ATFX匯市：英國3月CPI數(shù)據(jù)穩(wěn)步下降

ATFX匯市：今日14:00，英國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布3月份CPI相關(guān)數(shù)據(jù)，重要內(nèi)容有：3月CPI年率增速，最新值3.2%，低于前值3.4%；3月核心CPI年率增速，最新值4.2%，低于前值4.5%，也低于2023年5月的近期高點(diǎn)7.1%（這是自1992年3月的7.2%以來的最高記錄）。名義CPI增速和核心CPI增速雙雙下降，英國的高通脹問題持續(xù)緩解。環(huán)比數(shù)據(jù)來看，3月CPI月率增速，最新值0.6%，與前值持平；3月核心CPI月率，最新值0.6%，與前值持平。數(shù)據(jù)公布后，GBPUSD五分鐘周期迅速走高，市價(jià)從1.2423快速上漲至1.2479，漲幅56基點(diǎn)，表明市場(chǎng)資金將本次CPI數(shù)據(jù)解讀為對(duì)英鎊顯著利多。主要邏輯為：CPI數(shù)據(jù)雖然下降，但仍高于2%的目標(biāo)，英央行保持限制性高利率的理由更加充分。

▲ATFX圖

分項(xiàng)目看，對(duì)CPI月度和年度數(shù)據(jù)下降影響最大的品種是食品，其價(jià)格漲幅（0.2%）小于2023年同期（1.1%）；對(duì)于CPI月度和年度數(shù)據(jù)上升影響最大的品種是燃油，其價(jià)格今年上漲而去年同期為下跌，不過燃油價(jià)格的上漲效應(yīng)被二手車、鐵路票價(jià)和機(jī)票票價(jià)的下行效應(yīng)部分抵消。英國央行將溫和通脹標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定在2%水平，當(dāng)前3.2%的名義通脹率和4.2%的核心通脹率均高于目標(biāo)水平，遏制高通脹的努力取得了顯著成果但尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)英央行緊縮的貨幣政策仍將延續(xù)。

▲ATFX圖

債券市場(chǎng)來看，英國3個(gè)月期國債收益率5.34%，高于六個(gè)月期的國債收益率5.28%，但兩者的差距僅為0.06個(gè)百分點(diǎn)，無法排除偶然形成的可能。一年期英債收益率為4.78%，低于六個(gè)月期英債收益率約0.5個(gè)百分點(diǎn)，形成顯著的長(zhǎng)短期國債收益率倒掛。據(jù)此判斷，英央行首次降息的臨界點(diǎn)小概率是3個(gè)月之后，大概率是六個(gè)月之后，也就是今年10月份。

▲ATFX圖

上圖為GBPUSD日線級(jí)別走勢(shì)圖。技術(shù)角度看，雖然GBPUSD受到CPI數(shù)據(jù)的短暫提振而盤中收中陽線，但中期仍然呈現(xiàn)出顯著的空頭趨勢(shì)。昨日最低點(diǎn)1.2405已經(jīng)接近回歸通道下軌，如果今日陽線保持到收盤，則意味著短線將迎來一輪技術(shù)性反彈。但這，預(yù)期中的這輪反彈可能會(huì)在S：1.2518處遇阻，當(dāng)前市價(jià)1.2473，潛在漲幅僅為45基點(diǎn)，參與價(jià)值較小。

▲ATFX圖

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