ATFX匯市： 歐央行維持三大基準利率不變

消息面：

1、歐央行公布4月利率決議結果，維持主要再融資業務利率、邊際貸款工具利率和存款工具利率維持不變，分別為4.50%、4.75%和4.00%。這是歐央行第五次按兵不動，符合市場預期。

2、委員會決定，繼續將2024年上半年根據PEPP購買的到期證券的本金全部再投資，在今年下半年，平均每月減少75億歐元的PEPP投資組合，在2024年底停止根據PEPP進行的再投資。上半年保持縮表節奏不變，下半年啟動縮表，歐央行持續寬松的貨幣政策預期增強。

3、歐央行利率決議結果發布當日，德國十年期國債收益率收十字星，今日盤中收長陰線，意味著債券市場將拉加德的講話解讀為鴿派。德債長短期收益率倒掛的臨界期在6M（3.72%）~52W（3.49%），意味著歐央行大概率在六個月后的10月份啟動首次降息。

4、歐央行利率決議發布當日，歐元收出長下影線的陰K線，今日盤中收出長陰線，走勢特征與德債類似。EURUSD的下跌除了受到歐央行決議的影響外，還受到昨日美盤時段美聯儲副主席威廉姆斯講話的影響。由于威廉姆斯的講話偏鷹派，比如他提到“通脹預計今年將保持在2.25%-2.5%”“放緩縮表并不意味著結束縮表”，對美元指數形成顯著提振，美指上破105重要關口，導致歐元出現反向貶值。

數據面：

1、 歐元區2023年四季度的GDP增速為0%，原地踏步，低于前值0.1%，商品生產率有所下降。GDP數據能夠對未來更長時間的經濟形勢做出前瞻指引，今年一季度歐元區的GDP年率增速存在跌入負值的可能，未來經濟衰退概率較高，利空歐元。

2、 歐元區的3月份CPI年率增速為2.4%，低于前值2.6%；核心CPI年率為2.9%，低于前值3.1%。通脹率仍呈現穩步下降態勢，但最近三個月的降幅相比去年下半年已經大幅降低。正如歐央行行長拉加德所說：“未來幾個月通脹將在當前水平上波動”。

3、 歐元區的2月份失業率6.5%，連續四個月保持不變，高于4~6%的自然失業率水平。不過，拉長周期看，歐元區的失業率歷來處于7%上方，當前6.5%的失業率已經處于歷史最低水平。所以，即便高于自然失業率標準，歐元區的勞動力市場前景仍非常樂觀。

技術面：

▲ATFX圖

上圖為EURUSD日線級別走勢圖。本周三，美國亮麗的CPI數據導致EURUSD以長陰線收盤，昨日歐央行利率決議再次對歐元形成沖擊，今日市場情緒延續悲觀態勢，EURUSD繼續走跌。技術角度看，第一支撐位1.0712附近已經被有效突破，接下來將考驗第二支撐位1.0644附近。考慮到本周歐元走勢有超跌跡象，第二支撐發揮作用的概率較高。下周將會有美聯儲褐皮書公布，該數據可能再次對美元指數形成提振并沖擊歐元，當前不可盲目/過早參與歐元超跌行情。

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