ATFX：OPE行業龍頭泉峰控股股價大漲

ATFX港股：昨日，主要從事電動工具和戶外動力設備(OPE)的泉峰控股發布2023年財務報告，其中重點提到：2023年收入13.74億美元，毛利潤3.87億美元，毛利率約28.17%，處于較高水平；派發2023年特別股息，宣派股息每股0.2764HKD，股息派發日2024年7月16日。按照當前20.7港元的最新市價計算，本次派息的股息率為1.335%，處于合理水平。從財報數據看，泉峰控股在2023年虧損3715萬美元，但仍有2.963億美元現金及現金等價物（其中包括首次IPO后余下的4360萬美元），派發不足兩千萬美元的年度股息，不會對其現金流造成顯著沖擊。財報發布后，泉峰控股的股價大受提振，截至今日上午盤結束，盤中最高漲幅達到26.46%，最高觸及21.7港元，市場情緒極為樂觀，意味著股份持有者對2023年財報非常滿意。

▲ATFX圖

業務層面，戶外動力設備（OPE）分部的收入為8.114億美元，占營收總額比重59.05%；電動工具分部的收入為5.485億美元，占營收總額比重39.92%。同比數據看，戶外動力設備和電動工具的營收降幅均在30%左右，主要受到宏觀經濟不確定性及主要地區的不利天氣影響，公司的主要客戶采取更為保守的庫存政策。不過，憑借泉峰控股的研發能力，通過不斷創新，2023年公司共推出近200款新產品，其中鋰電產品占新產品的比重約為82%。預計宏觀經濟回暖之后，泉峰控股的營收和凈利潤增速將顯著改善。

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分地區看，北美地區貢獻營收9.4億美元，歐洲地區貢獻營收2.8億美元，中國地區貢獻營收1億美元，其他地區貢獻營收0.5億美元。北美地區的營收貢獻占總額的比重高達68.41%，中國地區營收貢獻占總額比重僅為7.3%，凸顯出OPE消費市場已歐美地區為主的特征。受益于2000年初的代工潮，中國成為全球電動工具生產的大本營，隨著全球化的深入，成立于1994年的泉峰控股逐漸成長為OPE行業龍頭。需要提醒的是，由于中國生產并在北美銷售，OPE行業受到全球貿易格局以及匯率風險深刻影響。如果貿易保護主義盛行，或者匯率風險升高，OPE行業的整體業績表現將受沖擊。

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上圖為泉峰控股的日線級別走勢圖。技術角度看，泉峰控股股價處于中期上漲波段，昨日財報發布后刺激今日股價大漲，市價已經遠離黑色回歸線，一旦頂分形形成，極有可能開啟回調走勢。考慮到泉峰控股的月線級別股價呈現出明顯的空頭趨勢，日線級別的頂分形有可能演變成長期的順勢下跌走勢。下方支撐位在S處的13.513港元，上方阻力位21.421港元，當前市價20.7港元，已經進入阻力區域，謹防后市沖高回落。

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