Wind數據顯示，截至目前，申銀萬國汽車行業分類的310家上市公司2025年半年報已全部披露完畢。上半年，上市車企合計實現營業收入2.05萬億元，同比增長7.93%；實現歸母凈利潤860.63億元，同比增長3.02%，在“兩新”政策及電動化、智能化技術加速落地的推動下，行業整體延續穩健增長態勢。新能源汽車成為最大亮點，其產銷、出口均實現突破性增長，自主品牌市場份額進一步擴大。
中國歐洲經濟技術合作協會智能網聯汽車分會秘書長林示對《證券日報》記者表示，汽車產業轉型的深度與廣度將進一步拉大企業差距。掌握核心技術、完成全球化布局、實現盈利穩定的頭部車企，將在“汽車強國”建設中占據主導地位；而未能跟上轉型節奏的企業，可能面臨被淘汰的風險。
頭部車企優勢明顯
今年上半年，我國汽車行業營收格局呈現“頭部集中、梯隊分明”特征，而盈利表現則因企業技術投入強度、新能源轉型進度及細分市場布局差異，出現顯著分化，這種分化不僅是規模差距，更是轉型速度與賽道選擇的差距。
從營收規模看，“千億元陣營”持續擴容且頭部優勢固化。比亞迪以3712.81億元營收穩居行業第一，同比增長23.30%。上汽集團以2918.99億元營收緊隨其后，同比增長3.35%。濰柴動力以1131.52億元營收躋身“千億元俱樂部”。此外，長城汽車、華域汽車、長安汽車等30家企業營收突破百億元，構成行業“中堅梯隊”。
營收增速層面，“新能源轉型先行者”表現突出。北汽藍谷上半年營收同比激增153.21%，其在半年報中披露，新能源車型銷量同比翻倍是營收增長的直接原因；此外，富特科技、威帝股份等企業營收增速也超100%，這得益于智能駕駛傳感器、車載電子等細分領域的技術突破，使其快速搶占新興市場份額。
盈利表現則凸顯“轉型陣痛與機遇并存”。比亞迪上半年以155.11億元歸母凈利潤蟬聯“行業盈利王”，同比增長18.01%。此外，長城汽車、上汽集團、濰柴動力盈利規模突破50億元。值得注意的是，在264家上市車企實現盈利的同時，廣汽集團、北汽藍谷、江淮汽車等老牌車企仍陷虧損。廣汽集團半年報顯示，其傳統燃油車銷量同比下滑15%，而新能源車型研發與產能建設投入超50億元，“舊業務收縮、新業務未盈利”的過渡期，導致凈利潤處于虧損區間；北汽藍谷雖營收高增，但新能源車型的營銷推廣與電池采購成本較高，尚未實現盈利轉正。
值得關注的是，汽車零部件企業成為業績“黑馬”。南方精工上半年實現歸母凈利潤2.29億元，而去年同期為虧損70萬元，公司財報顯示，公司在新能源汽車傳動系統、智能駕駛毫米波雷達部件領域的技術突破，使得訂單量同比增長超300%。此外，航天科技、菱電電控、正裕工業等多家汽車零部件企業歸母凈利潤同比翻番，印證了汽車電動化、智能化帶動零部件賽道高成長的邏輯。
以技術突破搶占市場
新能源汽車成為推動產業轉型的“核心引擎”。中國汽車工業協會發布的數據顯示，上半年新能源汽車產銷分別達696.8萬輛和693.7萬輛，同比分別增長41.4%和40.3%，新能源汽車新車銷量占比達44.3%，較去年同期提升5.2個百分點；中國汽車流通協會乘聯分會發布的數據顯示，上半年新能源乘用車零售滲透率高達50.2%，連續四個月突破50%。
技術突破是新能源汽車競爭力提升的核心支撐。頭部車企加速核心技術落地，構建差異化壁壘：長城汽車在半年報中披露，公司已形成Hi4混動技術家族，通過“超長續航+高效能管理”，突破城市與越野場景邊界。比亞迪持續迭代刀片電池與DM-i 5.0混動系統，公司上半年研發投入超120億元，技術優勢進一步鞏固。這些技術創新不僅提升產品競爭力，更推動行業從“電動化”向“電動化+智能化”融合轉型。
中國車企的全球化布局則進入生態“出海”新階段，其中，新能源汽車成為海外突破的“尖刀產品”。據中國汽車工業協會數據，上半年中國汽車出口308.3萬輛，同比增長10.4%，其中新能源汽車出口106萬輛，同比激增75.2%。頭部車企的全球化布局不再局限于“產品出口”，而是構建“本地化研發、本地化生產、本地化服務”體系：長城汽車半年報顯示，公司已形成“10+3+N”全球化生產布局；比亞迪在德國慕尼黑設立研發中心，聚焦歐洲市場車型研發；上汽集團則通過與海外經銷商深度合作，構建覆蓋170個國家和地區的銷售網絡。
不過，汽車行業在新能源與全球化推進中仍面臨挑戰。黃河科技學院客座教授張翔對《證券日報》記者表示，下半年，新能源汽車免購置稅優惠政策面臨退坡，部分地區已暫停汽車置換補貼，這可能對下半年新能源汽車需求產生抑制。此外，行業“價格戰”從燃油車蔓延至新能源領域，部分企業為搶占市場份額，采取“以價換量”策略，導致新能源汽車平均售價同比下降，擠壓利潤空間。
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