新“股王”誕生！中國AI芯片迎來“寒武紀(jì)大爆發(fā)”？

最近A股出現(xiàn)了超神玩家！ 千元股價、5000億市值、營收增長4347%、創(chuàng)始人1500億身家......

這家被稱為“國產(chǎn)AI芯片第一股”的公司，就是寒武紀(jì)。股價一度超越茅臺，被認(rèn)為是A股的新“股王”！這樣的漲幅，讓人不禁想問：寒武紀(jì)憑什么成為資本市場的“寵兒”？今天，我們就來點開“戰(zhàn)報分析”，深度解析大漲背后的邏輯。

8月26日晚，寒武紀(jì)發(fā)布的半年報把很多人整懵了，業(yè)績大反轉(zhuǎn)：誰能想到去年還虧 5.3 億的公司，今年上半年凈利潤10.4億元；營收28.8億元，同比增長4347%，對你沒看錯，不是43%，是4347%！更值得關(guān)注的是，其合同負(fù)債高達5.4億元，同比增長867倍，客戶排隊打錢，訂單擠爆門檻！從“虧損王”到“寒王”，寒武紀(jì)不僅實現(xiàn)了技術(shù)突破，更進入了商業(yè)化的正向循環(huán)。

這一爆發(fā)并非偶然，背后其實是兩大趨勢的共振：AI算力需求爆炸；自主創(chuàng)新加速。

過去十年，中國芯片產(chǎn)業(yè)像一片被反復(fù)翻耕卻遲遲不發(fā)芽的試驗田，看似熱鬧卻始終沒有“爆款應(yīng)用”把整條鏈串起來。直到大模型橫空出世，算力需求從“錦上添花”變成“生死命門”，沒足夠算力，再牛的模型都玩不轉(zhuǎn)！

2025年被稱為“人工智能應(yīng)用元年”，首先是“用得起”了，模型的調(diào)用成本在兩年內(nèi)降至原來的幾十分之一，其次是“用的人多了”，ChatGPT、DeepSeek等應(yīng)用的周活用戶數(shù)以億計，最后是“巨頭都下場了”，谷歌、微軟等巨頭的資本開支持續(xù)加碼，單季度投入數(shù)百億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。成本驟降、用戶暴增、收入兌現(xiàn)三條曲線同時抬頭，意味著AI這顆實驗室的“種子”，要在千行百業(yè)開枝散葉了。

根據(jù)伯恩斯坦《2025中國AI芯片行業(yè)大報告》，整個中國市場從去年的210億美元沖到今年的380億美元；國產(chǎn)芯片的銷售額從60億漲到160億，占比由29%提到42%，增速112%，幾乎是國外芯片的三倍。國產(chǎn)芯片第一次用“量”而不僅是“口號”切走了蛋糕。

當(dāng)市場為寒武紀(jì)的業(yè)績沸騰時，另一個消息給國產(chǎn)算力圈添了把火！。8月21日，DeepSeek發(fā)布V3.1模型，采用了名為“UE8M0 FP8”的參數(shù)精度標(biāo)準(zhǔn)，簡直是為下一代本土芯片量身定制。

這是什么概念？簡單說，相較于傳統(tǒng)AI模型常用FP16或FP32格式，同樣大小的本土芯片用了FP8，性能直接翻一倍，還更省電、更省帶寬！這意味著在相同功耗下，國產(chǎn)AI 芯片能練出更大的模型，或訓(xùn)練時間少一半！DeepSeek這波操作，無疑給了國內(nèi)算力廠商機會，進一步點燃了市場對國產(chǎn)算力芯片的熱情。

寒武紀(jì)、華為等本土企業(yè)，早已抓住窗口期，搶占市場份額，多家AI企業(yè)將芯片需求轉(zhuǎn)向了國內(nèi)制造商。

大模型帶來的需求和外部環(huán)境的倒逼，終于讓這片“試驗田”長出了幼苗，幾天前的2025中國算力大會更是給人信心，預(yù)計2025年我國智能算力規(guī)模增長將超過40%。

當(dāng)然，狂歡之下也需冷思考。未來，國產(chǎn)芯片仍面臨挑戰(zhàn)，比如高端制程依賴海外代工、行業(yè)競爭加劇等等，與國際領(lǐng)先企業(yè)相比，國產(chǎn)芯片企業(yè)在技術(shù)積累、生態(tài)完善度和市場占有率方面仍有差距。但即便如此，方向已然明確：中國AI的底座，正一步步扎根在自己的土壤上。