eVTOL“融資卷王”的新戰(zhàn)場：沃蘭特航空拿下最大確認(rèn)訂單，定金規(guī)模達(dá)數(shù)千萬

“帶定金的確認(rèn)訂單意味著我們作為eVTOL制造商具有交付責(zé)任，不像意向訂單只是一個意向，這背后是性質(zhì)上的轉(zhuǎn)變，而不在于金額的大小。”8月26日，沃蘭特航空拿下高等級商用客運eVTOL領(lǐng)域里最大的確認(rèn)訂單，公司創(chuàng)始人兼CEO董明向界面新聞透露，沃蘭特的目標(biāo)是在未來2~3年內(nèi)完成確認(rèn)訂單的交付。

當(dāng)天，沃蘭特航空與農(nóng)銀金融租賃有限公司簽署了針對沃蘭特天行（VE25-100）的購機(jī)確認(rèn)訂單。根據(jù)協(xié)議，農(nóng)銀金租與沃蘭特分別簽署10架天行的確認(rèn)訂單和110架的意向訂單，訂單總額達(dá)30億元，在取得型號合格證（Type Certificate）后將陸續(xù)交付農(nóng)銀金租對其進(jìn)行商業(yè)化租賃運營。

這也是目前為止沃蘭特航空斬獲的第三筆確認(rèn)訂單，確認(rèn)訂單累計總數(shù)量為14架。

去年12月份，沃蘭特官宣與南航集團(tuán)旗下的南航通航簽訂中國首批高等級商用客運eVTOL確定訂單；今年1月15日，沃蘭特宣布再獲確定訂單，訂單來自江蘇亞捷航空集團(tuán)，成為國內(nèi)首家民營頭部通航企業(yè)簽署的eVTOL確定訂單；8月26日，沃蘭特又與農(nóng)銀金租簽署10架金額達(dá)2.5億元的確定訂單。

“通過收取定金來鎖定飛機(jī)的交付節(jié)奏，同時對買賣雙方也是一個約束。作為主機(jī)廠，我們會加速飛機(jī)研發(fā)、促進(jìn)生產(chǎn)的排期，加快適航取證的進(jìn)展，讓eVTOL早點從創(chuàng)意走向貨幣，從產(chǎn)品變成商品。”沃蘭特航空合伙人、高級副總裁黃小飛告訴界面新聞。

確認(rèn)訂單的“高含金量”

在各家eVTOL主機(jī)廠你追我趕的激烈比拼中，訂單量、取證進(jìn)度、融資規(guī)模永遠(yuǎn)是繞不過去的三道大關(guān)。而訂單量的多寡，又直接關(guān)系到產(chǎn)品的認(rèn)可度、市場競爭力，是衡量公司能否走通商業(yè)化道路的關(guān)鍵指標(biāo)之一。

自低空經(jīng)濟(jì)爆火以來，眾多eVTOL廠商的訂單如雪花般飛來，且訂單紀(jì)錄不斷攀新高。上個月，上海時的科技與阿聯(lián)酋買家簽署采購協(xié)議，共訂購350架E20 eVTOL，當(dāng)時被稱為“中國eVTOL最大單筆訂單”。時隔一周左右，沃蘭特便宣布刷新中國eVTOL最大采購訂單紀(jì)錄，由泰國Pan Pacific向采購500架VE25-100天行eVTOL，成為中國高等級客運eVTOL獲得的最大單筆國際訂單。

但是界面新聞也了解到，無論是350架還是500架，上述所披露的大額訂單均屬于客戶意向采購訂單。換言之，訂單最終是否轉(zhuǎn)化、制造商能不能落袋為安，都是一個未知數(shù)。

某eVTOL廠商相關(guān)負(fù)責(zé)人曾告訴界面新聞，意向訂單不具有法律效力，客戶一般也不支付定金，對主機(jī)廠來說意義不是很大大，無法代表商業(yè)化能力。

董明此前也向界面新聞表示，公司正重點建立商業(yè)閉環(huán)的網(wǎng)絡(luò)，圍繞著訂單采購、金融服務(wù)、運行體系等進(jìn)行組建，而確定訂單就是支撐這一個環(huán)路閉環(huán)的核心要素。因此，沃蘭特目前很重視意向訂單向確定訂單的轉(zhuǎn)化。

“意向訂單和確認(rèn)訂單是跟著型號發(fā)展的不同階段來進(jìn)行安排的，從2021年沃蘭特成立，前三年我們沒有接受任何確認(rèn)訂單，而是通過意向訂單的方式驗證市場需求以及市場對于這個飛機(jī)設(shè)計的接受度。”董明今日接受界面新聞采訪時稱。

他繼續(xù)提到，隨著沃蘭特進(jìn)入工程化開發(fā)以及排產(chǎn)，可以看到交付目標(biāo)和交付時間，所以公司從去年年底開始收集確認(rèn)訂單。“公司的研制節(jié)奏已經(jīng)進(jìn)入下一個階段，整個計劃是跟著型號研制、產(chǎn)品開發(fā)節(jié)奏來進(jìn)行規(guī)劃和設(shè)計。”

“關(guān)于確認(rèn)訂單的數(shù)量，我們其實是有規(guī)劃的，今年的目標(biāo)是不超過20架，不希望一下子就有這么多。”董明告訴界面新聞，帶定金的確認(rèn)訂單有交付任務(wù)，甚至附帶罰則。沃蘭特希望能夠順利實現(xiàn)飛機(jī)研發(fā)、交付、投入商業(yè)環(huán)境去運行，證實其經(jīng)濟(jì)性。換言之，確認(rèn)訂單要跟著節(jié)奏來，不是越多越好。

界面新聞采訪中還獲悉，首批確認(rèn)訂單實際代表著首發(fā)用戶，沃蘭特看重首發(fā)用戶的核心資質(zhì)，比如運行能力，要知道怎么安全地引入和運行一架新飛機(jī)。“首發(fā)用戶最多選三家，這是當(dāng)前階段的目標(biāo)。隨著未來2~3年我們實現(xiàn)這一批的交付，同時生產(chǎn)穩(wěn)定、研制穩(wěn)定后，我們才會接受大量的確認(rèn)訂單和交貨排產(chǎn)。”董明稱。

九輪融資后再拿10億元授信

黃小飛向界面新聞透露，沃蘭特按照行業(yè)的慣例，向買方收取20%~30%左右的eVTOL采購定金。據(jù)界面新聞了解，沃蘭特一架VE 25 eVTOL產(chǎn)品價格在2500萬元，定金收取比例20%-30%，意味著一架就是500萬元-750萬左右的定金。這次沃蘭特拿下10架確認(rèn)訂單，預(yù)計能收到超5000萬元規(guī)模的定金。

而這次的賣方為金融租賃公司，背后也有一定講究。“金融租賃公司代表所有的通航公進(jìn)行飛機(jī)的集中性采購，把飛機(jī)買過來放在手里，然后再去找租賃客戶。這樣可以讓頭部的通航公司放大資金杠桿、讓中小型通航公司以低成本參與進(jìn)來。”黃小飛向界面新聞解釋。

界面新聞曾報道，過去的2024年沃蘭特共計完成6輪融資，累計融資金額超過1.5億美元，這一融資輪數(shù)無論在中國還是放眼世界，都是數(shù)一數(shù)二的水平。

整體來看，從成立初到今年7月底，沃蘭特已完成9輪、近10億元的融資，投資名單包括小米旗下的順為資本、投資理想汽車一戰(zhàn)成名的明勢資本、最早系統(tǒng)布局商業(yè)航天的鼎暉百孚等等。 作為2024年中國資本市場的融資“黑馬”，其融資實踐工作也被錄入了工信部《2024年中小企業(yè)融資示范案例》。

去年進(jìn)博會期間，董明還明確表示，沃蘭特在手的資金已足夠支撐公司拳頭產(chǎn)品VE25-100型號的工程開發(fā)，足夠與合作伙伴一起進(jìn)入商業(yè)循環(huán)。不過界面新聞也注意到，在今日的訂單簽約儀式上，農(nóng)行上海分行與沃蘭特簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，將為沃蘭特提供10億元的銀行授信和金融服務(wù)，支持其產(chǎn)品研發(fā)和商業(yè)化落地。

對此，董明向界面新聞回應(yīng)稱：“我們?nèi)ツ昴玫降馁Y金總量已足夠支持型號的研發(fā)，但一個企業(yè)的發(fā)展不能只有研發(fā)，還有相應(yīng)的市場開拓、相應(yīng)的能力建設(shè)以及第二個型號的儲備，有大量的工作要去開展。”

董明表示，如果說資金緊張，可以把這些事情放緩一點，但是當(dāng)公司有能力獲取的時候，肯定希望能夠同步穩(wěn)定推進(jìn)。而且航空制造業(yè)是一個相對長周期的產(chǎn)業(yè)，沃蘭特也希望通過整合資金鏈，增強(qiáng)穿越周期抗風(fēng)險的能力。