“星巴克的祖師爺”被賣了！

【導讀】1300億元，皮爺咖啡母公司被收購

瑞幸的勁敵們接連被出售……

近日，美國飲料巨頭Keurig Dr Pepper（以下簡稱KDP）公告稱，將以157億歐元現金（約合人民幣1303億元）收購皮爺咖啡母公司JDE Peet's。

交易消息一經公布，市場迅速作出反應。JDE Peet's在阿姆斯特丹上市的股價快速飆升。而KDP的股價連續重挫，從此前的35美元/股跌至29美元/股附近。

更早之前，星巴克中國的股權被考慮出售的消息傳出，吸引了高瓴、凱雷投資、信宸資本、春華資本等一眾大佬的興趣。據說待價而沽的星巴克中國的估值已接近翻倍。

瑞幸重回美利堅之際，它的競爭對手們紛紛傳出并購重組的消息。

“星巴克的祖師爺”被賣了

官網顯示，收購方KDP旗下擁有眾多知名品牌，包括碳酸飲料胡椒博士、七喜，還有新奇士（Sunkist）、怡泉（Schweppes）等，年凈銷售額超過110億美元。

其中，胡椒博士在美國是僅次于可口可樂的第二大碳酸飲料品牌。

自2018年合并以來，KDP碳酸飲料品牌表現良好，但其咖啡部門因競爭激烈而表現欠佳。今年7月，KDP曾表示，其咖啡部門的業績將在2025財年之前持續“低迷”，反映了其家用咖啡機平臺面臨的挑戰。

而另一方JDE Peet's，是一家咖啡和茶飲專營公司，旗下擁有50多個品牌，但更為人所熟知的身份還是皮爺咖啡母公司，后者常被視作“星巴克的祖師爺”。

據媒體報道，1966年，荷蘭人阿爾弗雷德·皮特來到美國，對當地流行的速溶咖啡非常不滿意。于是，皮特在加州伯克利創辦了自己的咖啡店，堅持深度烘焙、手工制作，引起了一場精品咖啡變革，皮爺咖啡的傳奇也由此開始。

當時，不少咖啡愛好者都師從皮特，皮特也為他們提供烘焙咖啡豆，這其中就有星巴克的三位創始人，后來三位年輕人于1971年在西雅圖開設首家星巴克，他們第一年所用的咖啡豆就來自Peets。

2019年12月，歐洲包裝咖啡巨頭JDE宣布與Peet‘s Coffee合并，JDE Peet’s由此誕生。次年，JDE Peets成功在阿姆斯特丹上市。上市首日，市值達到了156億歐元（約合人民幣1200億元）。不過股價自2021年后一路走低，從最高40歐元/股跌至16歐元/股，跌幅高達60%。

KDP收購的消息傳出，股價快速攀升，總市值幾乎回到上市首日水平。

張磊的“最愛”

1999年，星巴克在中國大陸開設第一家店。18年后，皮爺咖啡也決定入華。

2017年10月，皮爺咖啡海外首家旗艦店在上海東湖路開業，合作伙伴是大名鼎鼎的高瓴資本。

在高瓴團隊的幫助下，皮爺咖啡剛進入中國，就實現了品牌的本土化。

“除了咖啡品質和口感嚴格按照美國標準之外，其他方面，我們都愿為中國市場做出改變。”皮爺咖啡中國區CEO章蕾表示，皮爺咖啡在美國不提供沙冰、蛋糕類甜品，而這類產品在上海人氣旺盛；由于美國家庭常備咖啡機，掛耳包需求量不大，當地沒有這類產品，而中國消費者非常偏愛掛耳包咖啡的簡單方便。

章蕾還透露，高瓴資本CEO張磊本人是皮爺咖啡的粉絲，到訪上海總會來喝一杯，還會和團隊一起探討如何提升咖啡的品質、口感，及服務要求。此外，皮爺咖啡的董事會成員蘇敬軾（Sam Su）也擔任團隊導師，給予指導，他曾任百勝中國區主席。

被按下“暫停鍵”的精品咖啡賽道

有數據顯示，目前皮爺咖啡在國內在營門店數超270家，主要集中在一線和新一線城市。

不過，今年以來，皮爺咖啡接連關停了廣州首店天河城店、杭州西湖店、深圳卓悅匯店、北京國貿商城店等多家核心商圈門店。皮爺在華南地區的首家門店、開業不到四年的標志性店鋪——深圳萬象天地店也于近日黯然謝幕。

據公開報道，深圳萬象天地店關門表面緣于租約到期，實則與盈利不佳密切相關，有店員坦言該店利潤不理想，“不如其他門店掙錢”。

事實上，不僅皮爺咖啡接連閉店，近幾年快速崛起的精品咖啡連鎖品牌Seesaw、Manner、M stand等品牌也陷入了閉店潮。數據顯示，2025年上半年，全國注銷的咖啡店超過3.2萬家，平均每天有170家歇業，存活超過兩年的店鋪不足25%。

與動輒幾十元的精品咖啡相反，平價咖啡品牌正在快速擴張。瑞幸、庫迪等品牌憑借9.9元的常態化促銷策略，迅速占領市場。

瑞幸咖啡最新財報顯示，2025年第二季度實現總凈收入123.59億元，同比增長47.1%；營業利潤同比增長61.8%至17億元。

有意思的是，今年6月30日，瑞幸咖啡在紐約的門店順利開業。和在國內“以大力度補貼培養用戶消費習慣”的運營思路不同，剛剛登陸大洋彼岸的瑞幸選擇了“美國定價”。

美版瑞幸的最貴單品是售價7.95美元的羽衣果蔬飲，最便宜的單品則是售價3.45美元的滴濾咖啡。

至于在國內備受消費者歡迎的美式咖啡、生椰拿鐵、瑞納冰等產品，美版瑞幸則將價格定在了4.45美元—6.75美元之間。

最終是“鈕祜祿·瑞幸”席卷美利堅，還是皮爺、星巴克們重塑中國咖啡市場，一切都值得期待。