【導讀】今日，泡泡瑪特被納入恒生指數和恒生中國企業指數成份股
8月22日晚間，恒生指數公司宣布2025年第二季度恒生指數系列檢討結果，泡泡瑪特被納入兩大港股指數。泡泡瑪特自上市以來，歷經三輪資本潮汐，在2025年股價爆發。盡管在2025年中期，交出亮眼成績單，市場對泡泡瑪特陷入分歧。
業內人士認為，泡泡瑪特納入港股重要指數后，迎來穩定的資金流入，給投資者提供了參與新消費投資的新工具。
泡泡瑪特被納入港股兩大指數
8月22日晚間，恒生指數公司宣布2025年第二季度恒生指數系列檢討結果，涉及恒生、國企、恒生科技等港股主要旗艦指數，以及與港股通投資范圍密切相關的恒生綜指，成份股變動將于2025年9月8日（星期一）生效。
恒生中國企業指數成份股數目維持50只，調入泡泡瑪特國際集團有限公司。
業內人士指出，泡泡瑪特納入恒生指數，對恒指而言，使其更具時代感。對泡泡瑪特而言，將迎來穩定的資金流入。
對投資者而言，提供了參與新消費投資的新工具，但也需要更深入地研究公司的基本面，以判斷在被動資金推動之后，其自身的成長性能否支撐起更高的估值。
IP爆火、業績新高，但市場在高漲后陷入分歧？
泡泡瑪特經歷了三輪資本潮汐，股價在今年爆發。
而2020年泡泡瑪特凈利潤規模難以支撐千億級市值，2020年，泡泡瑪特實現凈利潤5.24億元。2022年，泡泡瑪特業績增速明顯放緩，呈負增長，泡泡瑪特股價持續“探底”。
直到2025年，隨著港股新消費熱潮和LABUBU的“爆火”，泡泡瑪特股價“坐上火箭”。年內至今，股價上漲258.86%。
泡泡瑪特發布2025年中期業績，十分亮眼。8月19日晚間，泡泡瑪特發布2025年半年報。上半年泡泡瑪特營收為138.8億元，同比增長204.4%，經調整凈利潤為47.1億元，同比增長362.8%，已超過2024年全年。
THE MONSTERS IP（LABUBU所屬IP）上半年營收為48.1億元，同比增長668%。
MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO營收超10億元，HIRONO、星星人、Zsiga、PUCKY、HACIPUPU等13個IP實現營收破億元。
毛絨產品實現營收61.39億元，同比增長1276.2%，占公司總營收比例達到44.2%，超越手辦成為公司第一大品類。
業績爆發和股價持續攀升之際，市場進入分歧階段。
在泡泡瑪特交出亮眼的2025年中期業績后，高盛在最新研報中，將泡泡瑪特2025至2027年盈利預測上調28%至34%，升目標價至350港元。
然而，在業績正式發布前后，泡泡瑪特賣空活動增加。
Wind數據顯示，8月18日，泡泡瑪特賣空股數大幅增加至116.12萬股。
當日，泡泡瑪特早盤低開。盤中，泡泡瑪特創始人王寧在發布會上透露，公司將推出全新迷你版LABUBU產品。截至收盤，泡泡瑪特收漲12.54%，報收于316.00港元/股。
截至8月22日收盤，泡泡瑪特報320.40港元/股。
近日，泡泡瑪特最新IP星星人盡管尚未發售，但是已發生溢價。新品星星人系列單品售價在百元以內，某二手閑置App價格超過200元。
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