斗魚第二季度實現扭虧為盈

8月18日，武漢斗魚網絡科技有限公司（以下簡稱“斗魚”）發布2025年第二季度未經審計財務報告。財報顯示，二季度，斗魚總營收達10.54億元，較去年同期穩步提升；毛利潤1.42億元，同比增長68.5%；毛利率提升至13.5%；實現凈利潤3783萬元，實現扭虧為盈。

斗魚聯席CEO任思敏表示：“在不斷變化的行業競爭中，公司始終致力于收入多元化和提升成本效率的公司戰略。在第二季度，公司穩健推進直播業務運營，持續提升創新業務的商業化能力，拓展產業合作、升級活動策略。未來，公司將繼續優化用戶體驗和運營效率，一如既往地為用戶提供高質量的游戲賽事、娛樂活動等內容產品，推動平臺和內容生態的可持續發展。”

從具體業務來看，得益于斗魚穩健推進直播業務運行，持續提升創新業務的商業化能力，以及加強產業合作、優化活動策略。第二季度斗魚創新業務、廣告和其他收入為4.76億元，同比增長96.8%，已實現連續十個季度同比增長。

第二季度，斗魚收入結構多元化成效突出。其中，創新業務、廣告及其他收入占總收入比重提升至45.2%，成為重要增長引擎，較去年同期的23.4%大幅提升。

值得關注的是，斗魚的創新業務收入增長主要來自游戲會員業務和語音業務的貢獻。在游戲道具售賣方面，斗魚依托電競賽事及主播資源聯動，推出限時折扣、聯名周邊等創新玩法，并結合PGC節目深化道具營銷場景。同時，斗魚結合暑期節點推出“海島之旅”和平精英主題活動，采用“戶外娛樂+游戲直播”形式，落地三亞打造沉浸式內容體驗，聯動大量限定皮膚返場，觀看和參與用戶大幅增加。

此外，斗魚在第二季度語音業務收入同比增長0.8%至2.96億元。用戶覆蓋與付費轉化效率進一步提升，二季度，語音業務實現平均月活躍用戶46.3萬，平均月付費用戶8.1萬。斗魚方面表示，得益于持續迭代語音業務產品，提升流量分發效率，語音業務保持平穩運行。

廣州艾媒數聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅向《證券日報》記者表示，斗魚在第二季度的業績表現值得肯定，展現出穩健的轉型成效。面對行業激烈競爭，平臺通過多元化業務布局與創新運營策略，成功突破傳統直播框架，在非直播收入領域實現顯著突破，形成新的增長引擎。

事實上，斗魚第二季度業績大幅改善，主要得益于其通過精細化分層策略持續釋放商業價值。

在用戶運營層面，移動端MAU為3640萬，付費用戶數達280萬，ARPPU為255元。“這得益于平臺持續深耕電競內容生態，通過獨家賽事版權、明星主播孵化及互動玩法創新，構建起差異化競爭優勢。”斗魚方面表示。

在內容方面，斗魚在第二季度持續強化電競賽事矩陣，釋放內容創新力。官方賽事轉播覆蓋王者榮耀KPL夏季賽、穿越火線CFPL夏季賽、CS2Blast里斯本公開賽等頭部賽事，滿足核心玩家觀賽需求。此外，英雄聯盟LPL賽事已于7月19日回歸斗魚，英雄聯盟全球總決賽也將于10月份上線，用戶將能夠繼續在斗魚觀看精彩的主流電競賽事內容，獲取一站式的電競內容體驗。

成本管控與效率提升成為利潤釋放的關鍵推手，斗魚在第二季度毛利潤為1.42億元，毛利率達13.5%，同比均有顯著增長。凈利潤為3783萬元，調整后凈利潤2528萬元，成功實現單季盈利，標志平臺商業效率提升取得重大進展。

“斗魚圍繞游戲生態打造的會員服務、語音互動等增值業務，與暑期特色活動形成協同效應，有效提升了用戶付費意愿與平臺盈利能力。同時，精細化運營與成本優化舉措落地，推動整體盈利水平穩步提升。”一位不愿具名的行業分析師對《證券日報》記者表示。