美股今年二季度的財報已近尾聲。
據悉，標普500指數成分股公司的營收、利潤以超出預期為主。據慧甚（FactSet）最新數據，這些公司二季度利潤較上年同期增長12%左右，遠高于分析師在7月初預測的5%的增幅。
本周零售業財報還將陸續公布，受到投資者關注。
高風險牛市
本季度美股財報整體延續了上季度的態勢，表現較為出色。
在上一季度接近尾聲時，市場預計標普500指數成分股公司第一季度利潤同比增長約13%，盈利增長約7%。進入二季度，隨著特朗普關稅政策的變動、債券市場緊張和通脹預期升高，市場不確定性逐漸升溫。不過，穩健的財報幫助股市挽回了春季動蕩造成的損失。FactSet預計，標普500指數成分股公司二季度利潤將同比增長12%左右，遠高于分析師在7月初預測的5%的增幅。
一系列利好消息助長了投資者信心：標普500指數已較4月份的低點攀升29%，今年以來的累計漲幅達到9.7%。
投顧平臺圣所財富（Sanctuary Wealth）首席投資策略師瑪麗·安·巴特爾斯（Mary Ann Bartels）評價，“人們原以為美國經濟會放緩，就業會減速，這會對盈利產生負面影響。但這種情況并沒有發生。”
但并非所有領域都表現出色。標普500指數有11個板塊，本季度超過三分之二的盈利增長來自通信服務、信息技術兩個板塊，主要歸功科技公司的業績。
投資管理公司普徠仕資本市場策略師蒂姆·默里指出，目前經濟形勢呈現“兩極分化”的趨勢，那些沒有受到AI支出提振的公司陷入了一種“勉力維持的局面”。
一些行業處境艱難，例如包裝公司、油氣鉆探商和房地產投資信托等。航空業有明顯的提振，美聯航和其他航空公司股價在今年大部分時間里都處于下跌狀態，但上周出現反彈。此前公布的美國CPI數據顯示，上月的機票價格出現上漲。
“企業和消費者都面臨高度不確定性，過去五個月的需求一直很疲軟”，美聯航首席執行官斯科特·柯比在7月17日的財報電話會議上說，“但在過去幾周里，不確定性程度有所下降。”今年以來，該航司的股價已累計上漲4%。
目前，標普500指數成分股公司近期的市盈率是未來12個月預期收益的22.5倍，高于18.8倍的10年平均水平。一些投資者對未來抱有希望，但擔心股票的估值過貴，容錯空間有限。
投資公司Crossmark Global Investments首席執行官鮑勃·多爾表示，股市“現在預期的是一個近乎完美的世界，但實際情況并不完美。”
“我們正處在一個高風險的牛市中。”多爾說。
零售業受關注
本周，一系列零售巨頭將給財報季畫上句號。投資者還關注，美聯儲主席鮑威爾將于8月22日在杰克遜霍爾年度經濟研討會上發表重要政策演講。
8月19日，家得寶（Home Depot）、勞氏（Lowe's）、塔吉特（Target）和TJX Cos等公司將公布財報；8月20日，沃爾瑪（Walmart）和羅斯百貨（Ross）將公布財報。
失業率處在低位，消費者信心良好，這對許多零售商在第二季度的表現來說是個好兆頭。6月和7月的零售銷售強勁，亞馬遜、eBay、Shopify、On Holding、拉夫勞倫等零售商都表示尚未看到支出回落。
追蹤美國零售和餐飲公司表現的LSEG零售/餐飲指數預計盈利同比增長5.7%，沃爾瑪、好市多等廣義范圍的零售商第二季度盈利增長率將比去年高出約31%。
一些分析師對未來抱有謹慎態度。
“消費者正持續消費”，金融服務公司D.A.Davidson分析師邁克爾·貝克稱，勞動力增長疲軟的跡象可能會讓這種趨勢在下半年放緩。
美國投資銀行道明考恩7月份對消費者進行的一項調查發現，由于經濟狀況疲軟，51%的受訪者計劃在未來幾個月內削減支出。人們計劃減少在外出就餐和社交活動、服裝和配飾、旅行、奢侈品上的支出。受訪者也在密切關注價格上漲，許多人表示，漲價促使他們縮減支出。
到目前為止，很多美國公司和供應商都在盡力吸收關稅的成本，但成本的轉嫁是遲早的事情。伯恩斯坦分析師寫道，“未來幾個月，我們預計零售商將漲價，這可能會對第二季度的需求產生影響。”
零售商將在這個財報季廣泛談論定價策略。沃爾瑪、好市多這種大眾平價店在下半年時反而會處于有利地位，長期以來，他們受益于消費者對便宜貨的廣泛需求。而因房地產市場的疲軟，家得寶和勞氏等家裝公司可能會繼續陷入困境。專業零售商、百貨商店也可能會持續走低，因為人們的主要消費需求將專注在“生活必需品”上。
還未登錄
