“踩雷”建元信托5年后，千紅制藥兩度和解，僅收回半數(shù)投資款

“踩雷”信托5年后，千紅制藥（002550.SZ）以和解方式收回了半數(shù)投資款。

8月14日，千紅制藥公告稱，已與建元信托股份有限公司（600816.SH）就2018年購買的“創(chuàng)贏51號”信托計劃兌付糾紛達(dá)成和解，并獲上海金融法院裁定撤訴。根據(jù)和解協(xié)議，建元信托已于8月13日向千紅制藥一次性支付5699.43萬元，公司據(jù)此確認(rèn)約4845萬元收益，將直接計入2025年度利潤表。

據(jù)了解，2018年千紅制藥以3.4億元購買了兩只信托計劃理財產(chǎn)品，相繼出現(xiàn)逾期。這是繼去年9月與建元信托就“銳贏64號”信托計劃理財產(chǎn)品糾紛案達(dá)成和解后，千紅制藥再次以和解方式收回投資款項?！度A夏時報》記者注意到，兩次和解千紅制藥僅收回近半投資本金，并依舊保留了部分信托受益權(quán)。

針對和解事項及涉訴信托現(xiàn)狀，記者致電千紅制藥但未得到回復(fù)。

“踩雷”安信信托

回溯相關(guān)糾紛，公開資料顯示，2018年千紅制藥購買了安信創(chuàng)贏51號特定資產(chǎn)收益權(quán)集合信托計劃（下稱“創(chuàng)贏51號信托計劃”）與安信銳贏64號流動資金貸款集合資金信托計劃（下稱“銳贏64號信托計劃”）理財產(chǎn)品，共計本金3.4億元。

按照計劃，創(chuàng)贏51號信托計劃到期時間為2019年12月29日，銳贏64號信托計劃到期時間為2019年8月15日。然而上述兩個產(chǎn)品分別在2019年12月、8月均出現(xiàn)逾期未兌付狀況。

其中，創(chuàng)贏51號信托計劃，由于底層資產(chǎn)園林大廈、銀園賓館及園建大廈項目均未能列入城市更新計劃、底層資產(chǎn)缺乏變現(xiàn)能力、交易對手無履約能力，導(dǎo)致交易對手無力于到期日前向安信信托全額償還信托資金本益。而根據(jù)銳贏64號信托計劃，信托資金用于向借款人潤峰電力有限公司提供融資。然而受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，借款人及保證人經(jīng)營情況及財務(wù)狀況持續(xù)惡化，借款人及保證人整體現(xiàn)金流緊張，潤峰電力處于停產(chǎn)狀態(tài)。

由此，上述兩項信托計劃在2019年下半年到期后，出現(xiàn)了本金及部分利息逾期未兌付的情形。2020年千紅制藥分別就創(chuàng)贏51號信托計劃項下與建元信托股份有限公司的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議糾紛、銳贏64號信托計劃項下與建元信托股份有限公司的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議糾紛向上海金融法院提起訴訟，案涉金額共計37618.66萬元，其中逾期本金共計34000萬元。

僅收回半數(shù)投資額

根據(jù)千紅制藥與建元信托股份有限公司就創(chuàng)贏51號信托計劃理財產(chǎn)品糾紛案達(dá)成的和解協(xié)議，該協(xié)議簽署當(dāng)日建元信托向公司支付和解款5699.43萬元，即創(chuàng)贏51號信托計劃項下投資本金金額17000萬元減去已兌付的信托資金本金及信托收益共5601.14萬元后的剩余部分的50%；同時約定，公司向上海金融法院就該理財產(chǎn)品對應(yīng)的案件提交撤訴申請，不可撤銷地申請上海金融法院作出準(zhǔn)予其撤訴的裁定并將創(chuàng)贏51號信托計劃項下6286.25萬份信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給建元信托，轉(zhuǎn)讓完成后公司仍享有創(chuàng)贏51號信托計劃項下剩余的6286.25萬份信托受益權(quán)。

此前，千紅制藥公告稱與建元信托股份有限公司就銳贏64號信托計劃理財產(chǎn)品糾紛案達(dá)成和解并簽署了《和解協(xié)議》，該協(xié)議簽署當(dāng)日建元信托向公司支付和解款8500萬元，即銳贏64號信托計劃項下投資本金金額1.7億元的50%。同時，按照協(xié)議約定，公司向上海金融法院就該案件提交撤訴申請，不可撤銷地申請上海金融法院作出準(zhǔn)予其撤訴的裁定并將8500萬元相對應(yīng)的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給建元信托，轉(zhuǎn)讓完成后公司仍享有銳贏64號信托計劃項下剩余的8500萬份信托受益權(quán)。

根據(jù)上述兩項和解協(xié)議，千紅制藥已兌付的本金及收益加上和解款共計19800.57萬元，僅收回半數(shù)投資額。值得關(guān)注的是，支付和解款后，千紅制藥仍享有剩余的信托收益權(quán)。

中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平接受《華夏時報》記者采訪時表示：“千紅制藥和解保留部分信托受益權(quán)可能是一種平衡風(fēng)險的選擇。一方面通過和解收回半數(shù)本金以上降低了損失；另一方面保留剩余受益權(quán)也是保留了潛在收益的機(jī)會。”

上述信托現(xiàn)狀如何？后續(xù)能否有資金進(jìn)行再分配？對此《華夏時報》記者致電千紅制藥及建元信托投資者專線，建元信托工作人員告訴記者：“由于信托計劃具有私募屬性，具體信息僅向產(chǎn)品委托人進(jìn)行披露，公司作為受托人將繼續(xù)履行好受托義務(wù)，如果后續(xù)產(chǎn)品有回款會向全體委托人做分配?！?/p>

“踩雷”頻發(fā)下上市公司重風(fēng)險

上市公司因購買信托產(chǎn)品“踩雷”在資本市場并不少見。

今年7月，恒銀科技發(fā)布《關(guān)于上海證券交易所對公司2024年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函回復(fù)的公告》。公告顯示，恒銀科技于2021年以自有資金購買累計2只信托理財產(chǎn)品，2024年末逾期未收回金額為1.85億元。

去年4月，成都路橋公告2021年至2023年，公司分批次合計認(rèn)購中鐵信托盤州市紅騰投資貸款項目集合資金信托計劃，共計出資1.56億元，因信托計劃的債務(wù)人未按約定履行合同約定義務(wù)，上述信托計劃本金及部分投資收益未能收回。

“上市公司信托踩雷原因比較復(fù)雜，一方面宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化導(dǎo)致部分信托項目底層資產(chǎn)質(zhì)量惡化；另一方面信托產(chǎn)品本身存在信息披露不充分、底層資產(chǎn)質(zhì)量不佳等問題，信托公司風(fēng)控不嚴(yán)，此外部分上市公司為追求高收益而忽視風(fēng)險控制，盡調(diào)也存在不足?！绷窒绕奖硎尽?/p>

隨著頻繁發(fā)生的信托產(chǎn)品違約和延期兌付，今年以來中低風(fēng)險固定收益類產(chǎn)品受到上市公司青睞。根據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2025年初至今共有36家上市公司購買信托理財，合計金額約89億元人民幣，在收益率方面，信托理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率普遍在2%—5.9%之間。