國內算力產業最大吸并案的具體方案終于出爐。
海光信息擬以0.5525:1的換股比例吸收合并中科曙光，完成后中科曙光將終止上市，換股吸收合并所發行的A股股票將申請在上交所科創板上市流通；存續后的海光信息將實現從高端芯片設計到高端計算機整機、系統的生態布局。
截至停牌前的5月23日收盤，海光信息和中科曙光的市值總計為4069.7億元。
中科曙光將終止上市
新發行股票將在科創板上市
6月9日晚間，海光信息和中科曙光雙雙公告換股吸收合并預案。海光信息擬以0.5525:1的換股比例吸收合并中科曙光，并向特定投資者發行股份募集配套資金，兩家公司股票將于6月10日開市起復牌。
經合并雙方協商最終確定，海光信息的換股價格按照換股吸收合并的定價基準日前120個交易日的股票交易均價確定；中科曙光的換股價格按照換股吸收合并的定價基準日前120個交易日的股票交易均價上浮10%確定，并由此確定換股比例。
本次換股吸收合并中，海光信息擬購買資產的交易金額為換股吸收合并中科曙光的成交金額，為1159.67億元。
本次換股吸收合并完成后，中科曙光將終止上市，海光信息將承繼及承接中科曙光的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。海光信息因本次換股吸收合并所發行的A股股票將申請在上交所科創板上市流通。
受益于政策利好，作為《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂后的首個案例，此次重組進展尤為順利。尤其在國家科技戰略的推動下，產業鏈垂直整合高度契合科技補鏈強鏈的宏觀布局。
換股比例符合預期
“國內算力產業最大吸并案終于落下關鍵一錘?？傮w來看，兩家公司換股比例在預期之內，符合大家預測的合理區間?！睂τ诖舜魏喜⒅亟M，有投資機構人士表示，考慮到雙方在算力產業鏈上的高匹配度，有很大可能在重組后的業績經營中共振向上，對當前持股股東利益及后市預期都頗為利好。
該人士同時指出，換股吸并是通過股權置換實現資源整合的高階資本運作工具，其核心價值在于以股權為紐帶實現戰略協同，成功的關鍵不僅包含合理設定換股比例、完善股東利益保護機制，更在于有效地整合雙方強勢資源，真正在業務發展中實現從加法到乘法的進階。
據悉，算力產業鏈整合已成為我國參與全球算力產業發展的戰略重點。
在技術路徑上，硬件升級迭代與算法革新交互演進、“軟硬協同”是算力產業鏈整合的底層邏輯。隨著智算服務器從模塊化走向高密度集成化，芯片廠商必須與服務器廠商深度協同，產業鏈垂直整合，實現芯片、整機平臺全程同步研發。
本次交易將使存續后的海光信息在目前的高端處理器業務基礎上，延展了與高端處理器緊密配套的高端計算機、智算中心等業務，增強其高端處理器與計算系統間的技術和應用協同，實現從高端芯片設計到高端計算機整機、系統的生態布局。
業內預測，隨著算力基礎設施高質量建設步伐加快，產業鏈聚合發展趨勢越發明顯，雙方有望在合并后在技術迭代、渠道強化、業務拓展等方面完成協同突破，新公司市值有望站上新臺階。
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