①央行連續4個月增持黃金，行業有望迎來明顯恢復
央行披露數據顯示，中國2月末黃金儲備報7361萬盎司，1月末為7345萬盎司，較上月末增加16萬盎司，為連續第四個月增持黃金。
世界黃金協會公布的《2024年全球黃金需求趨勢報告》提到，2025年預計全球央行的購金需求仍將占據主導地位。地緣政治及宏觀經濟的不確定性將成為2025年的主題，進而支撐黃金作為財富保值和避險工具的需求。
華泰證券表示，長期來看，逆全球化和出于對美元信用的擔憂，全球針對黃金的投資需求、央行凈購金和科技需求或保持強勢，而供給或維持相對穩定；供需格局的改善或使金價震蕩上行。此外，中國險資投資黃金試點的啟動，或為黃金需求帶來新的邊際利好。
東吳證券稱，2024年全球黃金消費需求中金飾占比44%，金條和金幣消費占比26%。中國大陸和印度市場的需求占比又遠高于其他市場，合計需求量占比超過50%。從2025年Q2開始，黃金珠寶即將迎來低基數，行業層面有望迎來較為明顯的恢復。
②廣東出臺12項措施支持AI和機器人發展，相關PCB市場空間廣闊
3月10日，廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省推動人工智能與機器人產業創新發展若干政策措施》。其中涵蓋技術攻關、企業培育、應用場景、產業集聚、重點項目、數據要素、開源生態、引育人才、投融資、體系建設、交流平臺、監管機制等12個細分方面。
《措施》提到，支持關鍵核心技術攻關。支持企業、高校、科研院所等各類創新主體開展聯合攻關，圍繞人工智能與機器人產業鏈上下游組建產業創新聯盟，加快構建全過程創新鏈。組織實施省重點領域研發計劃“新一代人工智能”“智能機器人”等旗艦項目、重大專項，在人工智能與機器人領域部署一批攻關任務；培育優質企業。支持企業整合人工智能與機器人產業鏈、創新鏈資源，推動集聚發展，整體提升產業鏈協同創新能力。構建以單項冠軍企業、專精特新中小企業為骨干的人工智能與機器人領域企業梯次培育體系；建立省級跨部門協調機制，壓實“管行業管人工智能應用”責任，實施“人工智能+”行動，在教育、醫療、交通、民政、金融、安全等領域廣泛拓展應用。組織開展“機器人+”行動，圍繞工業、農業、城市管理、醫療、養老服務、特種作業等領域，深入挖掘開放應用場景。
光大證券認為，隨著機器人行業的發展，機器人對PCB的需求隨之增長。包括機器人主控PCB、機器人執行器PCB以及相關驅動器、關鍵模組等方面均有望帶動PCB的增量需求。機器人相關PCB市場空間廣闊，長期成長空間巨大。
華西證券表示，隨著機器人工作向復雜、多類型任務轉變，靈巧手和柔性皮膚配合成為人形機器人的“手”，使更精細、自主、安全的末端交互成為可能，可能成為未來人形機器人競爭的關鍵領域。隨著國產機器人硬件迭代升級和逐步量產化，成本和供應鏈優勢將逐漸顯現，預計國產化進程將加速。
③國內算力需求猛增，我國新能源進入躍升發展新階段
據央視財經，今年以來，國內人工智能等領域對算力的需求快速增加，在廣東韶關，很多民營企業也在加大算力基礎設施的投資和布局，為人工智能模型和影視渲染等行業提供算力服務。韶關算力集群是國家東數西算的八大樞紐之一，這里的總投資規模超過了600億元，未來這里的算力將通過粵港澳大灣區直接服務到全國各地。
如今，低空經濟的布局已為縣域治理打開全新的模式。與此同時，東數西算的算力底座建設又在為這樣的新興產業、未來產業提供著強大的支撐。而在它們的上游，則是我國新能源和可再生能源進入了大規模、高比例躍升發展的新階段。從綠電到算力再到空中之城，高質量的有效投資，正在讓一個增長鏈條加速構建。
中信建投認為，從長期來看，算力成本的下降是AI大模型應用爆發的必要條件，當前國內外云廠商均大幅增加資本開支，需求端有較為強力的支撐要素，建議繼續重點關注算力基礎設施產業鏈。
東吳證券表示，AI產業快速發展，Deepseek R1的推出更是加快國內AI發展速度，阿里等互聯網大廠上調資本開支，國資委全力推動中央企業融入國家算力布局，國內有望迎來算力基建大時代。
還未登錄
