新華財經北京3月6日電 世界鉑金投資協會（WPIC）在5日發布的2024年第四季度及全年的《鉑金季刊》中稱，2024年鉑金市場出現了31噸的大幅短缺，比上期預測高46%，其中受到強勁的投資需求和首飾需求增長的推動，2024年鉑金總需求自2019年以來首次超過258噸，同比增長5%；同期總供應量僅為227噸，同比增長3%。
WPIC還在報告中對2025年的預測進行了修正。預計2025年將連續第三次出現短缺，目前預計短缺量為26噸。其中，預計2025年鉑金的需求將減少5%，降至244噸，但仍遠高于2020年以來的五年平均水平；總供應量預計將同比下降4%，降至218噸。
具體來看，供應方面，WPIC在報告中稱，2024年，由于南非和俄羅斯的產量高于預期，全球礦產鉑金供應量同比增長了3%，達到179噸。預計2025年，由于北美地區鈀金減產以及南非的鉑金產量減少，同時對在制品庫存釋放的預期大幅降低，預測精煉鉑金供應量將同比縮減5%，降至171噸。
而在回收方面，2024年，全球鉑金回收量下降了1%至46噸，達到自2013年《鉑金季刊》報告發布以來的最低水平。2025年，回收供應量預計僅略微增加，達到47噸（+1%），但仍較上次預測下調了9噸。
總體而言，2024年全球鉑金總供應量為227 噸，同比增長3%，但2025年預計將下降4%至218噸。
儲量方面，WPIC在報告中稱，鉑金的地上存量在2024年下降了23%，降至105噸，預計在2025年將進一步下降25%，降至79噸，僅能滿足不到四個月的需求。
需求方面看，WPIC在報告中稱，汽車鉑金需求仍保持強勁的歷史水平。“盡管其中一些挑戰依然繼續，而且預測純電動汽車產量將同比增長22%，但2025年汽車鉑金需求量預計仍將遠高于2020年以來的5年平均水平，僅減少1%，降至96噸。”
首飾行業連續第二年增長，預測2025年需求將超過62噸，創6年新高。其中預計中國和印度將分別增長5%和7%，而歐洲和北美將再創新高。“鉑金相比黃金的巨大價差將繼續成為需求增長的主要驅動力。”WPIC認為。
世界鉑金投資協會首席執行官Trevor Raymond評論道：“鉑金首飾將在2025年連續第二年增長，所有地區市場都將增長，因為黃金價格的上漲有利于鉑金首飾。創紀錄的黃金價格導致黃金珠寶零售庫存的價值在資產負債表上壓力過大，部分黃金首飾庫存被轉為鉑金。這不僅將大幅降低資金成本，而且使珠寶商能夠吸引消費者，讓他們看到從白K金首飾轉向鉑金的價格優勢。”
值得關注的是，隨著玻璃產業的周期性產能擴張逐漸減少，2025年工業領域的鉑金需求或將有所下降。報告顯示，2024年，工業的鉑金需求量為77 噸，同比略低于1%。預計2025年的工業需求量將減少14%，降至66噸，“這主要是由于2024年推動需求量激增的玻璃產業周期性產能擴張將逐漸減弱。”WPIC表示。
欣喜的是，2025年鉑金投資需求可能仍將保持較高水平。WPIC報告顯示，2024年鉑金的投資需求增長強勁，同比增長77%，達到22噸。其中中國的鉑金條和鉑金幣投資需求繼續保持強勁增長，500克或以上的鉑金條需求增至5噸（+20%）。整體使得2025年的鉑金投資需求預計仍將保持在19噸的高位，盡管同比將下降14%，但ETF持有量和交易所持有量預計將分別增加3噸和5噸。
（作者：鄧偉斌，世界鉑金投資協會亞太區總經理）
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