大盤及公司凈利均大漲，公司股價(jià)為何不漲？半年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上哈投股份高管任職能力遭投資者詰問

9月12日，哈投股份在全景網(wǎng)舉辦2025年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)，就投資者關(guān)心的公司股價(jià)低迷、旗下券商投行業(yè)務(wù)營收下跌等問題做出了答復(fù)。

股價(jià)是投資者關(guān)心的核心問題之一，業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，有不少投資者提問：上證指數(shù)已經(jīng)3800多點(diǎn)了，公司今年只漲了3-4個(gè)點(diǎn)，公司股價(jià)長(zhǎng)期落后于大盤，但公司業(yè)績(jī)中報(bào)還大幅增長(zhǎng)，請(qǐng)解釋一下？公司股價(jià)二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于低位，股東虧損累累，公司市值管理工作的成效在哪？公司管理層是否有能力擔(dān)任目前的職位？

公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書張名佳表示，公司管理層一直關(guān)注公司股價(jià)情況。二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)除了受公司基本面影響外，還受國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)情緒、行業(yè)情況、政策法規(guī)等多重因素影響。公司基本情況已經(jīng)公司2024年度報(bào)告及2025年半年度報(bào)告披露，請(qǐng)參閱。未來，公司將始終堅(jiān)持按照既定發(fā)展戰(zhàn)略做大做強(qiáng)雙主業(yè)，努力以好的經(jīng)營業(yè)績(jī)提升公司價(jià)值，從而穩(wěn)定和提升公司股票市場(chǎng)價(jià)格。公司也將根據(jù)自身實(shí)際，通過現(xiàn)金分紅等市值管理方式回報(bào)投資者，提振投資者信心。

有投資者請(qǐng)公司介紹目前雙主業(yè)運(yùn)行情況。針對(duì)熱電業(yè)務(wù)，近年的半年報(bào)顯示實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)達(dá)1億多，為何近年年報(bào)呈現(xiàn)微利乃至于微虧？熱電業(yè)務(wù)的收入如何確認(rèn)？屬于某一時(shí)段履行履約義務(wù)，還是某一時(shí)點(diǎn)履行履約義務(wù)？

公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張憲軍回應(yīng)稱，公司雙主業(yè)運(yùn)行正常。公司按權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行收入確認(rèn)，即在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時(shí)確認(rèn)收入。供暖收入在供暖期內(nèi)確認(rèn)，供暖期為當(dāng)年的10月20日至次年的4月20日，因此上半年確認(rèn)的熱費(fèi)收入期間大于下半年收入期間。然而非供暖期基本沒有供暖收入，但仍需承擔(dān)一些固定成本，導(dǎo)致非供暖期利潤(rùn)為負(fù)，拉低了全年利潤(rùn)水平。公司熱電業(yè)務(wù)收入確認(rèn)嚴(yán)格遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》，公司按權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行收入確認(rèn)。熱力收入根據(jù)公司當(dāng)期供熱面積、應(yīng)收取的實(shí)際供熱費(fèi)和供熱期內(nèi)的實(shí)際天數(shù)分?jǐn)偞_認(rèn)收入，熱力收入屬于某一時(shí)段履約義務(wù)；電力收入在電力輸送至客戶并被實(shí)際消耗的當(dāng)期，根據(jù)抄表數(shù)據(jù)或雙方確認(rèn)的實(shí)際用電量，結(jié)合合同約定的電價(jià)，計(jì)算確定當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)的收入金額，電力收入屬于某一時(shí)點(diǎn)履約義務(wù)。

有股民詢問：公司持有的方正證券盈利超過8億元，持有民生銀行盈利超過3.5億元，請(qǐng)問這個(gè)收益是不是只有拋售后才計(jì)入當(dāng)季哈投股份的凈利潤(rùn)？

公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書張名佳回應(yīng)稱，公司持有的方正證券、民生銀行等金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)政策上是按照以公允價(jià)值計(jì)量其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，持有期間股利收入計(jì)入當(dāng)期損益；公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，處置收益計(jì)入留存收益，對(duì)當(dāng)期損益不產(chǎn)生影響。

還有股民提問：目前江海證券與俄羅斯金融市場(chǎng)有沒有合作？碳金融、碳交易市場(chǎng)方面，哈投股份目前給公司有沒有帶來了收益嗎？

公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張憲軍回應(yīng)稱，公司目前與俄羅斯金融市場(chǎng)沒有業(yè)務(wù)往來。2025年上半年，公司參與碳排放權(quán)交易實(shí)現(xiàn)營業(yè)外收入213.02萬元，對(duì)公司當(dāng)期損益影響較小。

有投資者問：證券業(yè)務(wù)中，江海證券的投行業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比下降16.53%，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)收入均有不同程度增長(zhǎng)。請(qǐng)問投行業(yè)務(wù)收入下滑的具體原因是什么？公司有什么措施來提升投行業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)？

公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書張名佳回應(yīng)稱，投行收入上半年下降的原因，主要是受投行項(xiàng)目周期的影響，部分項(xiàng)目未按計(jì)劃完成，加之整體上投行基礎(chǔ)較弱導(dǎo)致收入下降。下一步江海證券將突出投行業(yè)務(wù)的功能性定位，立足于5篇大文章，在切實(shí)做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)尋找業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。加快投行隊(duì)伍的整合，積極吸引人才，做大投行發(fā)展的基礎(chǔ)。同時(shí)進(jìn)一步提升投行三道防線整體能力，有效防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

公開資料顯示，哈投股份主營業(yè)務(wù)是熱電業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)，公司的主要產(chǎn)品是電力、熱力、蒸汽、證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券投資咨詢、證券自營、證券資產(chǎn)管理、融資融券、證券投資基金代銷、代銷金融產(chǎn)品、私募基金業(yè)務(wù)、IB業(yè)務(wù)。

最新業(yè)績(jī)方面，8月13日，哈投股份公布2025年半年報(bào)，公司營業(yè)收入為14.75億元，同比增長(zhǎng)1.12%；歸母凈利潤(rùn)為3.8億元，同比上升233.08%。

來源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)