深圳商報·讀創客戶端記者穆硯
8月29日晚間，蘇寧環球股份有限公司（以下簡稱“蘇寧環球”或“公司”）發布2025年半年度報告。報告期內，公司營業收入為9.34億元，同比下降28.67%；歸母凈利潤為1.37億元，同比下降45.51%；扣非歸母凈利潤為1.37億元，同比下降45.43%；基本每股收益0.05元。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.30元(含稅)。受房地產市場調整影響，房地產業務收入下滑33.44%，但醫美業務逆勢增長4.44%。蘇寧環球表示，盡管房地產行業仍處承壓期，但市場已現企穩跡象，醫美行業則進入“合規紅利”階段，集中度進一步提升。
具體來看，2025年上半年，公司毛利率為51.20%，同比下降9.20個百分點；凈利率為14.78%，較上年同期下降4.33個百分點。從單季度指標來看，2025年第二季度公司毛利率為53.97%，同比下降7.25個百分點，環比上升6.57個百分點；凈利率為16.82%，較上年同期下降1.95個百分點，較上一季度上升4.86個百分點。
2025年上半年，公司期間費用為2.12億元，較上年同期減少419.33萬元；期間費用率為22.67%，較上年同期上升6.18個百分點。其中，銷售費用同比減少2.64%，管理費用同比減少1.76%，財務費用同比減少1.29%。
籌碼集中度方面，截至2025年上半年末，公司股東總戶數為7.17萬戶，較一季度末下降了3206戶，降幅4.28%；戶均持股市值由一季度末的8.83萬元增加至9.18萬元，增幅為3.99%。
報告期內，蘇寧環球實現營業收入9.34億元，上年同期為13.09億元，下降了28.67%。房地產市場的持續調整是主因，公司項目交付量下降，房地產業務收入減少。房地產業營業收入為7.49億元，同比下降33.44%，占比80.19%，雖為主要收入來源但下滑明顯；醫美及生物醫藥業務收入0.92億元，同比增長4.44%，潛力初現；酒店業務收入0.49億元，同比下降6.30%；其他業務收入0.44億元，同比增長0.52%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.37億元，上年同期為2.52億元，大幅下降45.51%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.37億元，同比下降45.43%。凈利潤下滑源于營業收入減少和所得稅費用影響。本期項目交付量下降致利潤總額下降，所得稅費用雖減少44.14%，但難抵營收下降影響。基本每股收益為0.0452元/股，上年同期為0.0830元/股，下降45.54%；扣非每股收益為0.0451元/股，同樣減少。
經營活動產生的現金流量凈額為-0.63億元，較上年同期的-0.27億元，下降127.65%。因本期項目銷售回款下降，同時購買商品、接受勞務支付現金及支付各項稅費等現金流出未顯著減少，致經營活動現金缺口擴大。資活動產生的現金流量凈額為1.28億元，較上年同期的1.18億元增長7.73%。主要是收回投資收到的現金增加，表明公司投資策略調整，或適當回收投資優化資產配置。
報告期內，公司在保持房地產核心業務穩步發展的同時，持續推進“地產+醫美”雙主業協同并進。蘇寧環球在半年報中稱，2025年上半年我國房地產市場投資和銷售端，仍處于承壓狀態，但重點數據降幅進一步收窄，已逐步出現企穩跡象。醫美行業面臨價格競爭加劇與合規運營成本攀升的雙重壓力，中小機構加速出清，超過半數醫美機構經營業績同比下滑。隨著“醫美亂象專項整治”工作收官，行業正式進入“合規紅利”階段，市場集中度進一步提高。
報告期內，公司重點項目南京榮錦瑞府為公司新一代高端改善型住宅產品代表，一期已順利交付業主，二期于2025年8月初提前近兩個月高品質交付，目前三、四期正按計劃有序推進開工建設。2025年上半年，公司新一代剛需改善型住宅項目南京濱江璟園開工建設，該項目整體規劃建筑面積21.5萬平方米，已開工面積5萬平方米。報告期內，公司醫美業務實現營業收入9,171.58萬元，同比增長4.44%；下屬各機構預收達9,282.9萬元，同比增長18%。
蘇寧環球透露，公司之子公司吉林市蘇寧環球有限公司、江蘇乾陽房地產開發有限公司、蕪湖蘇寧環球房地產開發有限公司等公司就自身開發的商品房銷售，為商品房承購人向銀行申請按揭貸款提供階段性保證。截至2025年6月30日累計按揭貸款余額為人民幣535,970,503.36元。此為階段性擔保，辦理按揭的客戶均以房產進行抵押，在客戶辦理完房產證后公司擔保責任即解除，公司在此項上不存在風險。
截至報告期末，公司資產負債率僅為29.74%，扣除合同負債后的資產負債率低至27.43%，公司有息負債總額15.93億元，全部為銀行貸款，資金使用成本低，債務結構穩定，現金流充足，財務安全邊際較高。
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