近日，東阿阿膠（000423.SZ）發布2025年半年度報告顯示，上半年，東阿阿膠延續了企業近年來的增長態勢，實現營收與凈利潤雙位數增長。同時，業績穩增下的現金流改善、研發投入加碼、近100%高比例分紅折射出東阿阿膠老字號品牌在產品創新、全渠道布局與資本運作中的戰略定力與發展韌性。
財報顯示，上半年，東阿阿膠實現營業收入30.51億元，同比增長11.02%；歸母凈利潤達8.18億元，同比增長10.74%。扣非后歸母凈利潤7.88億元，同比增長12.58%。今年二季度，公司實現營業收入13.32億元，同比增長2.91%；實現歸母凈利潤3.93億元，同比增長2.01%；實現扣非后歸母凈利潤3.71億元，同比增長0.07%。
近年來，東阿阿膠呈現穩健增長的態勢，2023年和2024年分別實現營收47.15億元、59.21億元，同比增長16.66%、25.57%；歸母凈利潤分別為11.51億元、15.57億元，同比增長47.55%、35.29%。
從業務構成看，2025年上半年，東阿阿膠的醫藥工業板塊貢獻了97.88%的營收，核心單品阿膠塊、復方阿膠漿及“桃花姬”阿膠糕等系列持續領跑市場。財報顯示，醫藥工業板塊收入達29.86億元，同比增長11.28%。其中阿膠及系列產品實現營收28.4億元，同比增長11.5%；其他藥品及保健品營業收入1.42億元，同比增長7.06%。
東阿阿膠在2025年半年度業績交流說明會上表示，公司聚焦滋補健康賽道，整合多元營銷，持續鞏固“滋補國寶東阿阿膠”頂流品牌地位；推進升級復方阿膠漿大品種戰略，構建東阿阿膠氣血產品矩陣。同時，全面推廣皇家圍場1619、壯本、遇元氣系列產品，系統性構筑第二增長曲線；聚焦滋補健康系列品牌打造，深入挖掘中藥臨床價值，加強中藥研發創新，系統提升產品力及創新力；持續“做強OTC、做專醫療、做優商超、做大電商”，實現線上線下協同發展。
值得注意的是，毛驢養殖及貿易板塊雖僅實現營收3380.7萬元，占總營收的1.11%，但其戰略價值不容忽視。東阿阿膠稱，公司深耕國內毛驢養殖布局，強化全球原料資源把控力；加強科研體系建設，落地與國內知名院校全方位合作，建立“1院3中心”創新平臺；與部分共建“一帶一路”國家簽訂毛驢產業化發展項目合作備忘錄，構建全體系的驢皮國際供應鏈。
在研發投入方面，東阿阿膠上半年研發費用為7992萬元，同比增長23.3%，增速超過營收及凈利的增幅。公司表示，公司依托“一中心三高地+N聯合”布局研發，開拓新品類、新產品、新功效、新人群，通過差異化創新，構建技術壁壘，提升公司的核心競爭力；圍繞大健康產業拓展新賽道，引進新產品，尋求外延發展新機遇，努力成為大眾最信賴的滋補健康引領者。
與此同時，東阿阿膠高比例分紅方案引發市場關注。半年報顯示，東阿阿膠以6.44億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利12.69元（含稅），合計派發現金額為8.17億元（含稅），占當期歸母凈利潤的99.94%。這一分紅比例在A股醫藥板塊中極為罕見，此舉既是對股東的回報，也彰顯公司對未來持續盈利的信心。數據顯示，東阿阿膠自1999年首次分紅以來，始終保持高分紅態勢，上市以來累計分紅超100億元，平均分紅比例近70%。
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