不分紅了！格力電器中報(bào)失速 二季度業(yè)績(jī)下滑明顯！空調(diào)為何賣(mài)不動(dòng)了？

【導(dǎo)讀】二季度格力電器營(yíng)收凈利雙雙兩位數(shù)下滑，一季度為雙兩位數(shù)增長(zhǎng)

空調(diào)龍頭格力電器8月28日晚披露2025年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入973.25億元，同比下降2.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為144.12億元，同比增長(zhǎng)1.95%；扣非凈利潤(rùn)為139.46億元，同比微增0.59%。

這一半年度“成績(jī)單”與一季度相比形成鮮明反差，今年一季報(bào)格力電器營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)13.78%和26.29%。而主要的拖累來(lái)自二季度，當(dāng)季格力電器營(yíng)業(yè)收入同比下滑12.11%，凈利潤(rùn)同比下滑10.07%。

此情形下，格力電器宣布“公司計(jì)劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本”。而去年中報(bào)，一向以大方分紅著稱(chēng)的格力電器給出了“10股派10元”的大紅包。

分產(chǎn)品來(lái)看，格力電器失速的主要原因，正是占主營(yíng)收入近八成的消費(fèi)電器業(yè)務(wù)（以空調(diào)為主）低迷，出現(xiàn)了5.09%的負(fù)增長(zhǎng)；而占比約一成的“工業(yè)制品及綠色能源”還有17.13%的正增長(zhǎng)，其他幾塊業(yè)務(wù)如智能裝備（主要是工業(yè)機(jī)器人）有20%的增長(zhǎng)，但占比極小，不到1%，對(duì)總盤(pán)帶動(dòng)作用有限。

從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，總體并不算差。產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，中國(guó)家用空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng)8.3%、3.7%、8.8%。家用空調(diào)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)升溫，奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，二季度家用空調(diào)線(xiàn)上2100元以下的低端機(jī)銷(xiāo)量占比首次超過(guò)50%，中高端需求承壓。

從同在8月28日晚發(fā)布中報(bào)的另一家電巨頭海爾智家的數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年其與行業(yè)表現(xiàn)整體一致，并未出現(xiàn)失速的情況。今年一季報(bào)和半年報(bào)，海爾智家的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速均分別保持在10%和15%附近。

記者注意到，近日格力和小米在“誰(shuí)是線(xiàn)上空調(diào)第二名”的問(wèn)題上產(chǎn)生爭(zhēng)議。

8月27日，小米集團(tuán)公關(guān)部總經(jīng)理在社交平臺(tái)上轉(zhuǎn)發(fā)了格力和小米空調(diào)排名爭(zhēng)議以及雙方產(chǎn)品比較的相關(guān)截圖。隨后，格力電器市場(chǎng)總監(jiān)微博發(fā)文稱(chēng)，技術(shù)比較沒(méi)問(wèn)題，但請(qǐng)擺到明面上來(lái)，不要陰陽(yáng)怪氣，不要靠轉(zhuǎn)發(fā)帶節(jié)奏。他表示，“用小米新品去對(duì)比格力已淘汰的老架構(gòu)，這樣的比較是不合理的”。

根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，7月份線(xiàn)上空調(diào)市場(chǎng)份額第一名為美的（19.98%），第二名為格力（16.41%），第三名為小米（13.5%）。線(xiàn)上空調(diào)市場(chǎng)，小米份額與格力電器只有不到三個(gè)百分點(diǎn)的差距。

股價(jià)方面，今年以來(lái)格力電器表現(xiàn)也只能說(shuō)“中規(guī)中矩”。截至8月28日，年內(nèi)漲幅不到7%，與整個(gè)東財(cái)家用電器指數(shù)12.48%的漲幅相比尚有一定差距。目前，格力電器最新市值為2647億元。