福斯達發(fā)布2025年中報：半年度凈利潤暴增140.45%

中宏網(wǎng)訊8月26日，杭州福斯達深冷裝備股份有限公司（股票代碼：603173）發(fā)布2025年中報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入147,565.31萬元，同比增長62.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤25,120.63萬元，同比增長140.45%。這一業(yè)績表現(xiàn)遠超市場預(yù)期，超過24年全年扣非凈利潤規(guī)模。這標(biāo)志著福斯達在深冷裝備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位進一步鞏固，其“技術(shù)出海+高端替代”戰(zhàn)略成效顯著，正以強勁勢頭引領(lǐng)行業(yè)變革。

業(yè)績爆發(fā)式增長：技術(shù)出海與產(chǎn)能釋放雙輪驅(qū)動

公司整體毛利率為27.23%，同比增長5.28個百分點。公司實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤雙增長，保持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。這一成績的背后，與公司項目的穩(wěn)定推進與順利交付不無關(guān)系。年產(chǎn)10套大型模塊化深冷化工裝備綠色智能制造建設(shè)項目投用，持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)能，為大型裝備交付筑牢根基。在手訂單充足，國內(nèi)外項目穩(wěn)步推進，海外項目進展尤為順利，訂單交付轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入的穩(wěn)健增長。海外項目交付占比提升，且其平均毛利率高于國內(nèi)項目，拉動整體毛利率較上年同期上升，成為凈利潤快速增長的重要動力。

在海外市場，福斯達憑借“德式品質(zhì)、浙企風(fēng)格”的品牌定位，緊跟國家“一帶一路”倡議，樹立全球視野，持續(xù)以“拓荒-扎根-火熱”策略不斷深入全球市場，成功開拓新國家市場2個，通過強化鞏固競爭優(yōu)勢，持續(xù)發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶，增強鐵粉客戶黏性，打造國際化品牌優(yōu)勢。目前，福斯達海外業(yè)務(wù)已覆蓋亞洲、歐洲、美洲、非洲等70多個國家和地區(qū)。報告期內(nèi)，公司積極踐行“三新工程”發(fā)展理念，積極推進與國際大型工程公司、油氣公司、氣體公司的合作。

針對國內(nèi)市場，公司通過組建專業(yè)化團隊，針對不同客戶群體提供定制化解決方案，有效解決其核心需求，推動公司在高氮裝備及液體空分裝備細(xì)分產(chǎn)品市場的縱深發(fā)展，同時依托靈活適配的營銷策略，成功與多家氣體客戶建立了深度的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

專利壁壘與智能制造構(gòu)筑護城河工業(yè)氣體布局開啟構(gòu)建第二增長曲線

作為國家級高新技術(shù)企業(yè)，福斯達擁有72項專利，其中發(fā)明專利18項，核心技術(shù)全面覆蓋空氣分離設(shè)備、天然氣處理及液化、化工冷箱、撬裝模塊化等深冷裝備關(guān)鍵領(lǐng)域，可滿足天然氣、煤化工、石油化工、冶金、核電等多行業(yè)的深冷系統(tǒng)需求。

報告期內(nèi)，公司新增“基于計算機串口的空分裝置物聯(lián)監(jiān)視方法”“基于DCSPLC串口的空分裝置物聯(lián)監(jiān)視方法”兩項發(fā)明專利，進一步推動深冷裝備智能化升級，而其“基于全精餾技術(shù)的場效應(yīng)晶體管專用高純制氧成套設(shè)備”獲評國內(nèi)首臺（套），多項產(chǎn)品斬獲浙江省級高新技術(shù)產(chǎn)品、浙江省科學(xué)技術(shù)進步獎等榮譽，國家級高新技術(shù)企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”等資質(zhì)認(rèn)證，更印證了公司技術(shù)實力的行業(yè)認(rèn)可度。

技術(shù)優(yōu)勢的落地，離不開智能制造體系的強力支撐。報告期內(nèi)，公司“年產(chǎn)10套大型模塊化深冷化工裝備綠色智能制造建設(shè)項目”投入使用并持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能，有效解決了大型裝備交付能力的關(guān)鍵痛點；四大生產(chǎn)基地協(xié)同發(fā)力，通過優(yōu)化生產(chǎn)布局、升級工藝技術(shù)、整合國際質(zhì)量體系認(rèn)證，可靈活適配國內(nèi)外市場多樣化、高端化需求。

從首套液化石油氣（LPG）項目啟動交付，到榮盛石化兩套5萬空分項目（出廠最大撬塊化冷箱）順利發(fā)貨，公司在智能制造體系下的高效履約能力得到充分驗證，不僅保障了在手訂單的穩(wěn)步推進——尤其是海外項目交付順利，帶動營業(yè)收入穩(wěn)健增長，還憑借海外項目更高的毛利率，進一步推動整體盈利水平提升，為公司拓展業(yè)務(wù)邊界奠定了堅實基礎(chǔ)。

同時，加速工業(yè)氣體領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，并致力于在2025年推動新的工業(yè)氣體項目落地實施。憑借已完成的多項技術(shù)儲備，公司將在未來著力突破十萬等級特大型空分設(shè)備、500萬方LNG裝置以及5萬方全容罐等重大項目，進一步提升市場競爭力，為公司的可持續(xù)發(fā)展注入強勁動力。

在鞏固深冷裝備主業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，福斯達依托技術(shù)與制造雙輪驅(qū)動的核心能力，積極布局工業(yè)氣體領(lǐng)域，開啟第二增長曲線。公司深入調(diào)研市場需求，加強在天然氣、氫氣及合成氣等裝備和工業(yè)氣體領(lǐng)域的布局，若未來發(fā)展順利，將形成深冷設(shè)備及工業(yè)氣體運營的協(xié)同聯(lián)動。

政策紅利與市場需求共振福斯達打開市場空間

深冷裝備作為能源化工、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域的核心設(shè)備，正迎來歷史性發(fā)展機遇。國家“雙碳”政策推動傳統(tǒng)工業(yè)節(jié)能改造，氫能、CCUS等新興產(chǎn)業(yè)快速崛起，預(yù)計到2030年全球深冷裝備市場規(guī)模將突破500億美元。福斯達憑借在大型空分裝置、LNG裝置、氫能設(shè)備等領(lǐng)域的技術(shù)積累，有望充分受益于這一趨勢。華創(chuàng)證券等機構(gòu)指出，福斯達近年來新簽訂單和在手訂單充沛，隨著募投項目“年產(chǎn)10套大型模塊化深冷化工裝備綠色智能制造建設(shè)項目”投產(chǎn)，高端產(chǎn)能釋放將進一步鞏固其市場地位。此外，公司在半導(dǎo)體高純氣體設(shè)備、核電低溫系統(tǒng)等領(lǐng)域的技術(shù)突破，為其打開高附加值市場空間。

當(dāng)前，福斯達市盈率（TTM）18.98倍，估值優(yōu)勢凸顯。隨著中報的發(fā)布，市場對其未來增長預(yù)期進一步上調(diào)，多家券商給予“買入”評級，目標(biāo)價較當(dāng)前股價仍有一定上漲空間。

福斯達2025年半年度業(yè)績的暴增，是其技術(shù)實力、市場布局與戰(zhàn)略前瞻性的集中體現(xiàn)。在深冷裝備國產(chǎn)化替代與全球能源轉(zhuǎn)型的浪潮中，福斯達正以民企空分設(shè)備出海龍頭的姿態(tài)，通過技術(shù)創(chuàng)新與新興賽道布局，開啟高質(zhì)量發(fā)展新征程。

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