“西部+國融”獲證監(jiān)會核準，又一千億券商將誕生；險資系私募證券基金增至7家 | 券商基金早參

｜2025年8月18日星期一｜

NO.1 “西部+國融”獲證監(jiān)會核準，又一千億券商將誕生

證監(jiān)會官網(wǎng)近日披露公告，正式核準西部證券對國融證券部分股權(quán)的收購，表示對西部證券依法受讓國融證券11.51億股股份（占公司股份總數(shù)64.5961%）無異議。2024年6月，西部證券首次對外公布了收購國融證券股份的意向。此番獲證監(jiān)會正式核準，為這場歷時一年有余的收購案注入確定性。據(jù)估算，收購完成后西部證券總資產(chǎn)有望接近1200億元。在政策支持“頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力”的當下，“西部+國融”的組合能否實現(xiàn)優(yōu)勢互補，達到“1+1>2”的效果，外界仍拭目以待。

點評：西部證券收購國融證券獲證監(jiān)會核準，總資產(chǎn)將接近1200億元，躋身千億券商行列。此次并購順應監(jiān)管鼓勵頭部券商通過重組提升核心競爭力的政策導向，有望增強西部證券在區(qū)域市場的競爭力。對證券行業(yè)而言，此案例或?qū)⒓铀傩袠I(yè)整合步伐，推動資源向頭部集中。整體來看，券商并購重組趨勢或?qū)橘Y本市場帶來結(jié)構(gòu)性變化，提升行業(yè)整體服務實體經(jīng)濟能力。

NO.2 大行情拉動券商APP月活，12家超400萬

進入下半年來，市場交投情緒不斷提升，同時也拉升了7月證券類應用APP的用戶活躍度。易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，2025年7月證券服務應用活躍人數(shù)為1.67億，環(huán)比上升3.36%。放在2024年月度證券類應用APP月活數(shù)據(jù)中來看，與1.38億相比，同比增長達20.89%，為年內(nèi)單月最高漲幅。證券類APP活躍度的提升，也反映出市場參與度正在加速回暖。從整體表現(xiàn)來看，月活人數(shù)達到千萬級別證券服務應用有5家。7月月活排名第1～10名的券商APP活躍人數(shù)均突破500萬，共有12家券商APP月活超400萬。

點評：券商APP月活數(shù)據(jù)亮眼，折射市場交投情緒回暖。華泰、國泰海通等頭部券商用戶規(guī)模領(lǐng)先，凸顯其平臺優(yōu)勢。證券行業(yè)景氣度提升，將增強券商經(jīng)紀業(yè)務收入預期，對金融科技板塊形成積極催化。市場參與度加速回暖，為資本市場注入活力，投資者信心正逐步恢復。

NO.3 今年以來12只ETF拆分，警惕低價“數(shù)字錯覺”

近日，多家基金公司發(fā)布ETF份額拆分公告，過往市場走強時的“拆分”盛景似乎重演。數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有12只ETF公告拆分份額。然而，拆分本質(zhì)上是制造了基金“變便宜”的錯覺，其核心目的是降低投資者的心理門檻，增強ETF的市場吸引力。業(yè)內(nèi)人士表示，基金拆分是市場情緒與機構(gòu)利益共同驅(qū)動的結(jié)果。投資者不應被“低價”表象所迷惑，而應將目光聚焦于基金的真實投資價值，以此作為決策的核心依據(jù)。

點評：今年以來12只ETF拆分現(xiàn)象值得關(guān)注。拆分雖制造基金"變便宜"錯覺，降低投資者心理門檻，但實際凈值不變。對相關(guān)基金公司而言，短期內(nèi)或提升產(chǎn)品流動性，但長期仍需業(yè)績支撐。ETF板塊整體活躍度或增強，但投資者需警惕數(shù)字游戲，關(guān)注真實投資價值。市場情緒與機構(gòu)利益共同推動下，ETF拆分或成為行業(yè)新趨勢，但理性投資仍是關(guān)鍵。

NO.4 險資系私募證券基金增至7家

中國人保資產(chǎn)管理有限公司關(guān)于發(fā)起設立人保啟元惠眾（北京）私募基金管理公司的申請近日獲得金融監(jiān)管總局批復同意。至此，前兩批獲批試點的保險機構(gòu)均已獲批成立私募基金公司，險資系私募證券基金公司總數(shù)增至7家。

點評：險資系私募證券基金擴容至7家，顯示監(jiān)管層對險資參與資本市場支持力度加大。人保資產(chǎn)獲批設立私募基金公司，將增強其投資靈活性，提升資金運用效率。此舉將帶動保險資金更積極參與權(quán)益市場，為資本市場注入長期穩(wěn)定資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，有利于提升市場活力與韌性。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。