6月24日，深交所官網顯示，杭州福恩股份有限公司（以下簡稱“福恩股份”）主板IPO獲得受理。
招股書顯示，福恩股份是一家以可持續發展為核心的全球生態環保面料供應商，以生態環保面料的研發、生產和銷售作為主營業務。公司的重要品牌商客戶包括 H&M、優衣庫、GU、ZARA、太平鳥、利郎等。
2022—2024年，公司實現營業收入分別約為17.64億元、15.17億元、18.13億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為2.77億元、2.29億元、2.75億元。業績顯然起伏較大。
招股說明書顯示，福恩股份的終端服裝品牌商集中度較高，2022年度、2023年度和2024年度，公司前五大終端服裝品牌商占公司營業收入約70%左右。這種較高的集中度意味著公司與主要品牌商的合作穩定性對公司業績有著重大影響。一旦主要品牌商的業績出現下滑，或者與公司的合作關系發生重大不利變化，如減少訂單量、更換供應商等，將直接導致公司營業收入的大幅下降，進而影響公司的盈利能力和財務狀況。
報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為 22,098.68 萬元、23,918.15 萬元和 27,708.42萬元，逐年增長。其中庫存商品賬面余額分別為 7,202.86 萬元、8,317.43 萬元和 10,093.16萬元。隨著市場風格、流行趨勢等外部因素的變化，較高規模的存貨面臨一定的減值風險。同時，導致公司的紗線等原材料采購價格有所波動，如果公司存貨不能及時銷售，將對公司未來盈利能力產生不利影響。
報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 24,618.92 萬元、25,495.43 萬元和27,370.98 萬元，占流動資產的比例分別為 27.20%、32.75%和 28.30%。如未來經濟形勢發生不利變化或主要客戶經營情況出現困難，則可能出現應收賬款回收周期延長甚至發生壞賬的情況，將會給公司業績和生產經營造成一定的影響。
報告期內，公司主營業務毛利率較為穩定，但未來市場競爭的加劇、宏觀經濟環境的變化、行業政策的調整、原材料價格的上升、用工成本的增加以及匯率波動等因素，都可能導致公司產品價格下降或成本上升，從而使毛利率出現下降，影響公司的經營業績和盈利能力。
福恩股份的實際控制人為王內利、王學林和王恩偉，王內利、王學林系夫妻關系，王內利、王恩偉系父女關系。截至招股書簽署之日，王內利、王學林和王恩偉直接持有公司42.4%的表決權股份，通過湃亞控股、杭州紛緯和杭州福蘊合計控制公司41.48%的表決權股份。王內利、王學林、王恩偉直接或間接控制公司83.89%的表決權股份。
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