國信證券收購萬和證券獲深交所審核通過；南下資金年內(nèi)凈買入6500億 | 券商基金早參

｜2025年6月20日星期五｜

NO.1 國信證券收購萬和證券獲深交所審核通過

6月19日，深交所并購重組審核委員會召開2025年第7次審議會議。審議結(jié)果顯示，國信證券發(fā)行股份收購萬和證券股權(quán)相關(guān)交易符合重組條件和信息披露要求。至此，又一起證券行業(yè)并購重組案例過會。根據(jù)國信證券披露的交易方案，公司計劃以發(fā)行A股股份的方式購買萬和證券96.08%股份，交易作價51.92億元，7名交易對手方分別是深圳市資本運(yùn)營集團(tuán)有限公司、深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司、深業(yè)集團(tuán)有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、深圳遠(yuǎn)致富海十號投資企業(yè)（有限合伙）、成都交子金融控股集團(tuán)有限公司、海口市金融控股集團(tuán)有限公司。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市。

點(diǎn)評：國信證券收購萬和證券獲深交所審核通過，這一舉措將提升國信證券的市場份額和綜合實力，對其業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生積極影響。同時，該交易為證券行業(yè)并購重組樹立了新案例，可能引發(fā)同業(yè)效仿，促進(jìn)行業(yè)整合。從股市整體來看，此類并購重組活動有助于優(yōu)化市場資源配置，提升行業(yè)集中度，為市場注入新的活力。

NO.2 逼近去年全年！南下資金年內(nèi)凈買入6500億

截至6月18日，南下資金年內(nèi)凈買入規(guī)模達(dá)到6500億元，較去年同期翻倍，逼近2024年全年歷史高點(diǎn)。這一動能不僅體現(xiàn)出境內(nèi)資金對港股資產(chǎn)的熱情修復(fù)，也表明投資者對其價值洼地定位的再度認(rèn)可。數(shù)據(jù)顯示，從南下資金來看，今年以來南下資金共買入550只港股，其中50只港股凈買入額在25億以上，14只港股凈買入額在100億以上。在這50只港股中，39只個股近1周獲得南下資金凈買入。互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)和醫(yī)藥板塊成為南下資金主要配置方向。阿里巴巴-W、騰訊控股、美團(tuán)-W等頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，截至上周年內(nèi)分別獲得877億元、397億元和352億元的凈買入，穩(wěn)居榜單前三。這些個股在過去一年中經(jīng)歷較大幅度調(diào)整，但隨著業(yè)績穩(wěn)定與回購分紅回暖，其估值修復(fù)邏輯逐步得到市場認(rèn)可。

點(diǎn)評：南下資金年內(nèi)凈買入6500億，創(chuàng)同期新高，反映出內(nèi)地投資者對港股價值的認(rèn)可。互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、醫(yī)藥板塊受青睞，頭部公司獲大額凈買入，表明市場對其估值修復(fù)的期待。資金流向變化對相關(guān)公司股價形成支撐，亦為行業(yè)板塊注入信心，整體上對市場情緒起到積極引導(dǎo)作用。

NO.3 國內(nèi)發(fā)起式基金規(guī)模達(dá)3.1萬億元

經(jīng)過近13年發(fā)展，我國發(fā)起式基金規(guī)模明顯增長。數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)發(fā)起式基金數(shù)量超過2200只，總管理規(guī)模為3.1萬億元，約占同期公募基金總規(guī)模的10%。單只產(chǎn)品方面，易方達(dá)滬深300ETF的規(guī)模，為2350.2億元；廣發(fā)天天紅與中歐滾錢寶貨幣規(guī)模分別為1926.87億元與1307.33億元。另有23只發(fā)起式基金的規(guī)模超過百億元。今年以來公募機(jī)構(gòu)繼續(xù)積極布局發(fā)起式產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日統(tǒng)計，目前年內(nèi)已成立的發(fā)起式基金共有146只，合計發(fā)行規(guī)模為324.81億元，約占同期公募基金發(fā)行總規(guī)模的7.47%。

點(diǎn)評：國內(nèi)發(fā)起式基金規(guī)模突破3.1萬億元，反映投資者對這類產(chǎn)品認(rèn)可度提升，易方達(dá)滬深300ETF等頭部產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。對相關(guān)基金公司而言，產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)大有助于增強(qiáng)管理費(fèi)收入，提升品牌影響力。對公募基金行業(yè)，發(fā)起式基金占比提高，顯示行業(yè)在探索多元化產(chǎn)品布局，或引導(dǎo)更多資金長期持有。

NO.4 信達(dá)證券獲批發(fā)行不超100億元公司債券

6月19日，信達(dá)證券發(fā)布公告，公司收到中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券的注冊批復(fù)。根據(jù)批復(fù)，公司獲準(zhǔn)向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過100億元的公司債券。批復(fù)自同意注冊之日起24個月內(nèi)有效，公司在注冊有效期內(nèi)可以分期發(fā)行公司債券。

點(diǎn)評：信達(dá)證券獲批發(fā)行百億公司債券，為其后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和資本補(bǔ)充提供有力支持，投資者對公司資金實力和業(yè)務(wù)前景的信心或得到增強(qiáng)。此舉亦對券商板塊形成示范效應(yīng)，其他券商融資渠道或拓寬，板塊估值邏輯或進(jìn)一步優(yōu)化。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。