瑞豐高材：黑磷可用于固態電池，噸級中試產線三季度投入運營

瑞豐高材(300243)近期受到機構關注。公司于6月4日、5日接待了諾安基金、國君資管等多家機構的調研。在接待機構時公司稱，黑磷作為負極材料比石墨、硅碳負極具有某些優勢，子公司瑞豐玥能具備黑磷噸級中試的技術基礎，積極推進黑磷的產業化工作，噸級中試產線預計三季度投入運營。

公司回答了機構投資者關于黑磷負極材料的優勢所在。黑磷與石墨等材料按優化比例進行機械球磨復合，可制備高性能磷碳負極材料。黑磷的理論比容量是石墨的7倍。硅的理論比容量雖然也很高，但硅在充放電過程中膨脹嚴重，且相較于硅基材料（>300%體積膨脹率），黑磷在嵌鋰過程中的體積膨脹率（≈200%）更低，可實現黑磷在磷碳負極中的占比達到50%以上，突破硅碳負極的添加量限制（通常<15%）。另外，黑磷特殊的層狀結構以及高電子電導率決定以磷碳負極的電池可以實現超級快充功能。另外，優化后的磷碳負極還表現出優異的長循環穩定性。

目前公司也同步在做磷碳負極材料的性能測試，包括固態電池和非固態電池，經過實驗驗證，磷碳負極完全可以用于固態電池體系中。

目前黑磷的低成本產業化仍面臨重大挑戰，規模化生產的關鍵挑戰在于高溫高壓環境與嚴苛反應條件的精確調控。目前全球僅實現實驗室或小型裝置級別的少量制備。公司的控股子公司瑞豐玥能，憑借五項黑磷的核心專利技術，有著近十年（含技術出資方濰坊玥能）的技術儲備。通過在百公斤級裝置上的持續優化，公司成功改進了配方體系并優化了反應路徑，使得黑磷反應條件嚴苛度降低，以及同步提升了產物收率和提高了反應效率。所以，以上優勢使得公司具備了噸級中試的技術基礎，為后續產業化落地提供關鍵支撐。

因黑磷的特殊性能，下游應用端對黑磷關注度較高。公司一方面繼續推進黑磷的產業化工作，另一方面，也將積極對接下游應用端合作，包括新能源、阻燃劑及其他各領域。

瑞豐高材圍繞新材料行業布局了四大業務板塊：塑料助劑材料、聚酯材料、新能源材料和合成生物材料。塑料助劑業務分為PVC助劑和工程塑料助劑。公司工程塑料助劑2024年實現收入1.07億元，同比增長212%。聚酯材料業務主要包括生物可降解材料PBAT/PBS產品及特種聚酯PETG/PCTG產品。合成生物材料主要包括完成了聚乳酸、生物基丁二酸、右旋糖酐等產品的中試，目前右旋糖酐產品已經得到市場認可并實現小批量銷售。公司計劃進一步提高右旋糖酐的產能。

公司新能源材料主要包括黑磷材料和電池粘結劑材料。黑磷材料依托于控股子公司瑞豐玥能，于2024年完成百公斤裝置的正常運行，目前正在建設噸級中試生產線，預計于今年三季度投入運行，繼續推進黑磷的低成本產業化。電池粘結劑業務主要有SBR系列和其他系列負極粘結劑。于2024年實現量產推出數個牌號產品并送樣多家鋰電池客戶測試并實現小批量銷售。當前，公司正對標行業內最高水平的日本瑞翁/日本愛宇龍同類產品進行產品品質提升實驗，為進入高端應用市場做準備。（齊和寧）