本周外盤看點(diǎn)丨美國(guó)5月非農(nóng)來(lái)襲！歐央行降息幾無(wú)懸念

上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)稅主張面臨法律挑戰(zhàn)，全球貿(mào)易形勢(shì)依然混沌。美股全線上漲，道指周漲1.60%，納指周漲2.01%，標(biāo)普500指數(shù)周漲1.88%。歐洲三大股指表現(xiàn)不俗，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲0.62%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲1.56%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周漲0.23%。

本周看點(diǎn)頗多，美國(guó)5月就業(yè)數(shù)據(jù)將成為焦點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y者希望看到關(guān)稅對(duì)就業(yè)的影響程度以及這對(duì)利率可能意味著什么，美聯(lián)儲(chǔ)將公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書，同時(shí)還有美國(guó)5月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)ISM數(shù)據(jù)。歐洲央行的決定也將受到密切關(guān)注，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將降息25個(gè)基點(diǎn)， 由于高通脹壓力，加拿大央行或?qū)㈥P(guān)鍵政策利率保持在2.75%不變。

非農(nóng)考驗(yàn)經(jīng)濟(jì)韌性

美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院上周裁定其大部分全球關(guān)稅措施違法，隨后聯(lián)邦上訴法院下令暫緩執(zhí)行該裁決，使得關(guān)稅行動(dòng)仍然有效。特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)聲稱不會(huì)放棄關(guān)稅，上訴之余還將考慮動(dòng)用其他手段。

本周美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書，關(guān)注企業(yè)調(diào)查中對(duì)關(guān)稅影響的表述。多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表例行講話，有關(guān)經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策的觀點(diǎn)將受到關(guān)注。

數(shù)據(jù)方面，美國(guó)5月非農(nóng)將是投資者評(píng)估美國(guó)關(guān)稅對(duì)就業(yè)市場(chǎng)影響的關(guān)鍵。任何疲軟的跡象都可能增加美聯(lián)儲(chǔ)盡早降息的可能性。目前利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息約兩次，預(yù)計(jì)第一次降息要到10月才能實(shí)現(xiàn)。渣打銀行G-10外匯研究全球負(fù)責(zé)人英格蘭德（Steve Englander）在一份報(bào)告中表示：“鑒于如此多的軟指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)衰退，硬數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的適度確認(rèn)應(yīng)該足以將降息提上日程。”

就業(yè)市場(chǎng)健康狀況的其他跡象可以從稍早前的4月份JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)、5月份ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)和每周失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)中獲得。此外關(guān)稅不確定性如何影響商業(yè)活動(dòng)和信心的另一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)將是5月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動(dòng)的最新ISM數(shù)據(jù)。其他需要關(guān)注的指標(biāo)包括4月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)、工廠訂單和第一季度修訂后的生產(chǎn)率和成本數(shù)據(jù)。

財(cái)報(bào)季臨近尾聲，本周值得關(guān)注的企業(yè)包括CrowdStrike、博通、Dollar General和Dollar Tree，中概股蔚來(lái)汽車等也將發(fā)布業(yè)績(jī)。

原油與黃金

國(guó)際油價(jià)連續(xù)第二周下跌， 歐佩克+增產(chǎn)決定打壓市場(chǎng)情緒。WTI原油近月合約周跌1.20%，報(bào)60.79美元/桶，布倫特原油近月合約周跌1.36%，報(bào)63.90美元/桶。

研究機(jī)構(gòu)Kpler美洲首席分析師史密斯（Matt Smith）表示：“OPEC+的計(jì)劃似乎對(duì)石油市場(chǎng)沒(méi)有特別的支持?！?/p>

摩根大通分析師在一份報(bào)告中表示，歐佩克+產(chǎn)量可能上調(diào)之際，全球產(chǎn)能過(guò)剩已擴(kuò)大至220萬(wàn)桶/日，可能需要進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，以促使供應(yīng)方作出反應(yīng)并恢復(fù)平衡。他們預(yù)計(jì)價(jià)格將保持在目前的范圍內(nèi)，然后在年底前回落至50美元的高位。

國(guó)際金價(jià)震蕩回落，市場(chǎng)消化最新關(guān)稅報(bào)道和影響。紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨周跌2.28%，報(bào)3288.90美元/盎司。

經(jīng)紀(jì)商High Ridge Futures金屬交易主管梅杰（David Meger）表示：“目前黃金從近期高點(diǎn)回落，正處于盤整期。金價(jià)正面臨輕微壓力，因?yàn)槲覀兛吹綄?duì)避險(xiǎn)的需求有所減少，但看起來(lái)特朗普確實(shí)會(huì)大力反擊，這最終將有助于價(jià)格?！?/p>

報(bào)道稱，本周印度的實(shí)物黃金需求受到抑制，因?yàn)閲?guó)內(nèi)價(jià)格上漲和婚禮季的結(jié)束使買家望而卻步。

歐洲央行召開(kāi)議息會(huì)議

隨著美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將鋼鋁關(guān)稅再次提高至50%，美國(guó)與歐盟間接下來(lái)新一輪貿(mào)易談判前景再次充滿不確定性。

歐洲央行的貨幣政策會(huì)議將是本周的亮點(diǎn)。市場(chǎng)完全消化了降息25個(gè)基點(diǎn)后存款利率降至2%的預(yù)期，這一舉措可能會(huì)得到最新季度GDP和通脹預(yù)測(cè)的支撐。

德國(guó)DZ Bank分析師萊切特（Christian Reicherter）在一份報(bào)告中表示：“關(guān)于未來(lái)的貨幣政策進(jìn)程，決策者可能會(huì)保持低調(diào)，并提及貨幣政策的數(shù)據(jù)依賴性?！?他說(shuō)：“然而，為了為潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備，歐洲央行將為進(jìn)一步的寬松措施敞開(kāi)大門?！?/p>

周二公布的歐元區(qū)5月通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)讓歐洲央行有理由繼續(xù)寬松政策。荷蘭銀行在一份報(bào)告中表示：“5月份在汽油價(jià)格下跌的背景下，整體通脹率會(huì)下降，而隨著復(fù)活節(jié)對(duì)服務(wù)業(yè)通脹的提振減弱，核心通脹率也會(huì)下降?！?/p>

此外，德國(guó)4月份的制造業(yè)訂單、德國(guó)和法國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)將受到關(guān)注。

英國(guó)零售協(xié)會(huì)公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，英國(guó)商品價(jià)格5月整體小幅下降，但食品價(jià)格上漲加速。該協(xié)會(huì)警告稱，價(jià)格壓力正再次上升。英國(guó)零售商協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官迪金森（Helen Dickinson）表示，零售商目前正在應(yīng)對(duì)工資稅上調(diào)和全國(guó)最低工資標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)帶來(lái)的成本。

英國(guó)央行最新貨幣和信貸數(shù)據(jù)將于周一公布。天達(dá)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)將顯示抵押貸款批準(zhǔn)略有下降。 此外，英國(guó)5月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查PMI終值將陸續(xù)揭曉。

本周看點(diǎn)