埃及突然降息100個(gè)基點(diǎn)！全球降息通道或已打開

暴力降息！

據(jù)央視新聞，埃及央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）決定，將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后的隔夜存貸款利率分別為24%和25%。這是埃及央行自今年4月以來連續(xù)第二次降息。在4月17日，埃及央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)了225個(gè)基點(diǎn)。

今年以來，全球不少國(guó)家和地區(qū)央行都已經(jīng)降息。4月17日，歐洲中央銀行（ECB）將三項(xiàng)關(guān)鍵利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。英格蘭銀行在2月和5月兩次降息，將基準(zhǔn)利率從5%降至4.75%，再降至4.25%。澳大利亞儲(chǔ)備銀行（RBA）于2025年5月20日將現(xiàn)金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.85%。印尼央行于2025年5月將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.5%。歐洲央行管委Rehn今天更表示，若有數(shù)據(jù)支撐，6月降息是合適的。

從降息的原因來看，主要還是為了應(yīng)對(duì)關(guān)稅帶來的經(jīng)濟(jì)不確定性。那么，這對(duì)全球而言，又會(huì)有多大影響？

埃及大降息

埃及央行決定，將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后的隔夜存貸款利率分別為24%和25%。這是繼4月份之后的又一次大幅下調(diào)利率。

MPC表示，埃及經(jīng)濟(jì)在非石油制造業(yè)、批發(fā)零售、旅游業(yè)驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，2024年第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.3%，2025年3月年度整體通脹率和核心通脹率分別降至三年來最低的13.6%、9.4%，已具備必要降息空間。

從通脹數(shù)據(jù)來看，埃及2025年通脹率大幅回落，3月年度總體通脹率降至13.6%，1月為23.2%，遠(yuǎn)低于2023年高峰時(shí)的近40%。核心通脹率也降至10.4%。通脹下降的原因可能是貨幣緊縮政策的累積效應(yīng)、較大的有利基期效應(yīng)以及此前經(jīng)濟(jì)沖擊（如俄烏沖突導(dǎo)致的糧食和能源價(jià)格上漲）的逐漸消退。降息旨在利用通脹緩和的窗口期刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

另外，埃及公共債務(wù)占GDP的比重超過90%，債務(wù)償還成本對(duì)財(cái)政預(yù)算構(gòu)成重大壓力。專家指出，降息有助于減輕政府和企業(yè)的債務(wù)償還負(fù)擔(dān)，從而釋放更多財(cái)政空間用于發(fā)展項(xiàng)目。

降息通道或已打開

今年以來，很多國(guó)家都出現(xiàn)了降息。

2025年4月17日，歐洲中央銀行（ECB）將三項(xiàng)關(guān)鍵利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，主要再融資利率降至2.40%，存款利率降至2.25%。這是2025年的多次降息之一，反映出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂。歐洲央行管委Stournaras認(rèn)為，6月將降息，之后歐洲央行會(huì)暫停行動(dòng)。Rehn也表示，若有數(shù)據(jù)支撐，6月降息是合適的。

英格蘭銀行在2025年2月和5月兩次降息，將基準(zhǔn)利率從5%降至4.75%，再降至4.25%。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)2025年內(nèi)英國(guó)還將有三次降息。

澳大利亞儲(chǔ)備銀行（RBA）于2025年5月20日將現(xiàn)金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.85%，為兩年來首次降至4%以下。

加拿大銀行于2025年3月12日將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.75%，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹壓力。

印尼央行于2025年5月將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.5%，為2022年以來最低水平，以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易不確定性。

分析認(rèn)為，降息雖然能夠給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)注入活力，但從歷史來看，降息往往也是發(fā)生在風(fēng)險(xiǎn)來臨的時(shí)候。近期，全球市場(chǎng)風(fēng)聲的確很緊，巴克萊銀行表示，如果日債拋售潮沒有減弱，日本可能會(huì)考慮要求國(guó)營(yíng)機(jī)構(gòu)買日債來支撐市場(chǎng)，然而此舉可能導(dǎo)致這些機(jī)構(gòu)大舉拋售美債。各國(guó)央行可能需要做好提前準(zhǔn)備。