新華財經北京3月27日電（記者余蕊翟卓）中國銀行研究院27日發布《全球經濟金融展望報告（2025年第2季度）》，預計二季度全球經濟下行風險提高，或延續總需求、總供給同步回落特征；預計二季度全球實際GDP增速在2.6%左右；全年實際GDP增速在2.4%左右。
從需求端看，報告指出，鑒于美國關稅政策或引發連鎖反應，物價水平上升導致全球私人消費承壓，同時全球投資活動或延續低迷態勢，美國、歐盟成員國等政府支出表現或也分化，綜合看二季度需求端大概率將會收縮。
從供給端看，報告預計，全球制造業復蘇將面臨成本沖擊，服務業則或逐漸回歸長期趨勢水平。例如一方面，在新一輪科技革命下，數字化、智能化和自動化等服務需求仍具有較好增長前景；但另一方面，居民就業和收入增長預期轉弱，將減少休閑娛樂和旅游等支出。綜合看二季度供給端也將繼續承壓。
再聚焦國際金融市場來看，在跨境資本流動方面，報告預計，二季度全球FDI或延續低增速，證券投資流向面臨新調整；而2025年全年全球FDI流入規模較2024年將持平或小幅提升。
外匯市場方面，主要貨幣走勢或迎轉折，全球匯率波動性攀升。期間美元指數或高位震蕩，歐美貨幣博弈加大；亞洲貨幣總體具有韌性，東歐貨幣將面臨回調；外匯市場整體波動增加，建議警惕套利交易快速反轉。
債券市場方面，報告預計，二季度全球債務水平或整體上升，但債務增長預計將進一步放緩；同時供給壓力降溫等因素或使美債收益率面臨下行壓力；而德國財政改革及外溢效應將使歐債市場波動加劇。
股票市場方面，全球股市基本面或較為穩固，但政策不確定性將增加市場波動。具體來看，報告提到，二季度全球股市仍存上行動力，非美市場吸引力上升；科技股走勢或呈現分化，金融、電力和資源板塊值得關注。
大宗商品市場方面，報告預計，二季度全球大宗商品價格將波動增加。期間，國際原油需求增速或不及供給，從而帶動油價持續承壓；黃金價格或短期波動增加，但整體上行趨勢仍將持續；關鍵礦產或成多國角力新戰場，全球供需格局面臨重塑。
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