大田金業(yè)：美元大幅反彈，本周關(guān)注美聯(lián)儲態(tài)度

　　截止至2024年05月20日亞盤時段，由于上周的通脹數(shù)據(jù)公布之后，美聯(lián)儲九月份降息的預(yù)期有所提升，因為顯示通脹水平有重新回落的信號，所以有利于美聯(lián)儲盡快調(diào)整政策。不過隨后初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)不錯，這導(dǎo)致黃金價格沒有辦法延續(xù)強(qiáng)勁的勢頭，因此仍未成功突破站穩(wěn)2400大關(guān)，接下來本周市場會繼續(xù)從美聯(lián)儲官員的講話當(dāng)中尋求線索，這對于金價來說非常關(guān)鍵。

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　　黃金仍無力擊穿2400大關(guān)

　　現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，金價收到2400關(guān)口和布林線上軌附近的雙重阻力壓制后走低，因美元和美債收益率反彈，但美國通脹降溫的跡象鞏固了美聯(lián)儲今年降息的希望，并使金價保持在一個月峰值附近。

　　Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說：“黃金市場在近期上漲之后看到了一些短線期貨交易者慣例操作的獲利回吐壓力，而今天美元指數(shù)走堅也增加了這種壓力。”

　　美元周四從100日均線附近展開反彈，收盤上漲了0.2%，盤中早些時候曾創(chuàng)下數(shù)月新低104.08，因為數(shù)據(jù)顯示美國4月份消費(fèi)者物價漲幅低于預(yù)期。

　　美元走強(qiáng)使得黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。與此同時，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，通脹降溫的利好消息不足以要求美聯(lián)儲很快降息。

　　根據(jù)CME的FedWatch工具，市場參與者認(rèn)為美聯(lián)儲在9月份降息的概率約為66%。不過，中東戰(zhàn)火持續(xù)，仍在給金價提供支撐。

　　美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下降，回吐本月初近一半的增幅，這表明盡管就業(yè)增長正在降溫，勞動力市場狀況仍然相當(dāng)吃緊。

　　有跡象表明，隨著美聯(lián)儲大幅加息的延遲效應(yīng)開始產(chǎn)生更大影響，經(jīng)濟(jì)在第二季度初進(jìn)一步放緩。4月獨(dú)棟房屋開工再次下降，未來建筑許可創(chuàng)八個月最低。周四的其他報告顯示，工廠產(chǎn)出意外下降。

　　到目前為止，包括非農(nóng)就業(yè)和零售銷售在內(nèi)的4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不及經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。“面對限制性貨幣政策，經(jīng)濟(jì)正在失去動能，”滿地可銀行資本市場高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri稱。“但至于通脹會以多快的速度消退，讓利率政策能有所放松，目前還沒有定論。”

　　美國勞工部表示，在截至5月11日的一周里，初請州政府失業(yè)金的人數(shù)減少1萬人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后為22.2萬人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測初請人數(shù)將為22萬人。此前一周，初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下八個月來最高水平。未經(jīng)調(diào)整的初請失業(yè)金人數(shù)減少1.3325萬人，至19.6725萬人。

　　失業(yè)金報告顯示在截至5月4日的一周內(nèi)，衡量招聘情況的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加1.3萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為179.4萬人，從歷史標(biāo)準(zhǔn)來看，仍處于較低水平。

　　原油小幅反彈因初請人數(shù)下降

　　原油作為全球經(jīng)濟(jì)的重要能源，其價格波動對世界經(jīng)濟(jì)有著深遠(yuǎn)的影響。近期，原油市場經(jīng)歷了一系列復(fù)雜動態(tài)，地緣政治緊張局勢與宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布成為影響油價的主要因素。

　　特別是中東地區(qū)的緊張局勢，以及主要消費(fèi)國中國和美國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)轉(zhuǎn)強(qiáng)，為原油市場提供了新的動向。布倫特原油價格和美國西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)期貨價格均有所上漲，顯示出市場對原油需求的樂觀情緒。

　　中國4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.7%，優(yōu)于預(yù)期，這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步提振了市場信心。制造業(yè)的復(fù)蘇步伐加快，表明需求可能會更加強(qiáng)勁。

　　同時，全球主要貿(mào)易中心的石油和成品油庫存下降，扭轉(zhuǎn)了前幾周的庫存上升趨勢，這也使市場對石油需求增長持樂觀態(tài)度。

　　美國近期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括4月消費(fèi)者物價漲幅低于預(yù)期的數(shù)據(jù)，推動了美國降低利率的預(yù)期。利率下滑預(yù)期將帶動美元走軟，這將使石油對持有其他貨幣的投資者來說更加便宜，并可能推動需求增長。

　　供應(yīng)方面，市場密切關(guān)注即將于6月1日召開的OPEC+會議。據(jù)OANDA高級市場分析師Kelvin Wong表示，如果OPEC+決定延長減產(chǎn)，油價在中期可能更加堅挺。

　　澳新銀行(ANZ)分析師預(yù)測，無論OPEC+會議結(jié)果如何，市場仍將出現(xiàn)供應(yīng)短缺，未來對OPEC產(chǎn)量的需求將遠(yuǎn)高于目前的產(chǎn)量。

　　油價延續(xù)了上一交易日觸底反彈慣性，連續(xù)第二天收漲。尤其是晚間在美國每周初請失業(yè)金人數(shù)下降后油價反彈力度增加，勞動力市場逐漸緩和及通脹恢復(fù)下行趨勢，提高了9月份降息的可能性。

　　美國汽油隨著迎來消費(fèi)旺季有企穩(wěn)反彈動作，裂解差有所回暖，目前市場迫切需求層面有亮點(diǎn)出現(xiàn)，后續(xù)如果能進(jìn)一步走強(qiáng)這有助于市場信心回暖。

　　美國汽油裂解差反彈同時，昨天油價反彈但是月差結(jié)構(gòu)卻意外小幅回落，這意味著油價仍缺乏清晰指引，運(yùn)行持續(xù)性較差。

　　雖然油價又連續(xù)二天反彈出現(xiàn)，但整體仍處于最近的震蕩格局中，維持了震蕩反復(fù)的走勢，資金觀望情緒濃厚，在三大月報陸續(xù)公布之后，油價也沒有改變當(dāng)前的相持局勢。