大田金業：中東局勢放緩，金價或跌破2300

　　截止至2024年04月24日亞盤時段，隨著中東局勢的逐步緩和，黃金價格在本周出現大幅下挫，昨日一度跌至2300大關附近，由于美聯儲的降息預期延遲本已經對黃金造成施壓，此前一直處于高位是因為避險情緒的支撐，但避險行情畢竟不夠穩定，所以回落的速度也比較驚人。接下來金融市場會重新把焦點放在經濟數據身上，以尋求年內降息的最終定論和線索。

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　　美聯儲延遲降息且避險大幅降溫

　　現貨黃金大跌逾60美元，一度創一周新低，投資者對中東沖突的擔憂有所緩解，促使他們縮減避險交易，轉而青睞股票等風險較高的資產，金價錄得逾一年來最大單日跌幅。

　　伊朗淡化了以色列對其發動的報復性無人機襲擊，此舉似乎旨在避免地區局勢升級。

　　華爾街主要股指開盤上漲，也令黃金承壓，令對避險和不孳息資產的需求減少。投資者等待本周多家大企業公布季度財報，以了解有關美國經濟健康狀況的線索。

　　標普500指數和納斯達克指數從過去六個交易日的跌勢中反彈。標普500指數11個板塊全部收高，其中科技板塊.和金融板塊漲幅居前。

　　截止收盤，標普500指數上漲0.87%，報5010.60點;納斯達克指數上漲1.11%，報15451.31點。道瓊斯工業指數上漲0.67%，報38239.98點。

　　本周的主要經濟焦點將是周四的GDP數據和周五的PCE物價指數數據，以尋找美國降息前景的線索。市場預計3月美國核心PCE物價指數將環比上漲0.3%，同比上漲2.7%。

　　如果PCE物價指數報告意外顯示通脹降溫，黃金可能重回紀錄高位...我們仍預計亞洲的購買活動將保持韌性，黃金在亞洲被視為對沖貨幣升值的工具”。

　　本月稍早公布的3月美國消費者物價數據熱度高于預期，令人們對1月和2月物價上漲只是反常現象的希望破滅，并引發了通脹可能在一段時間內保持粘性的前景。

　　包括主席鮑威爾在內的美聯儲決策者上周沒有就何時降息提供任何指引，而是表示貨幣政策需要在更長時間內保持限制性。美聯儲決策者正處于5月1日政策會議前的靜默期。

　　強勁的勞動力市場也在提振經濟，美聯儲和市場只能等待數據來提供下一步的方向線索。

　　聯邦基金利率期貨交易員現在認為今年將僅降息40個基點，并認為首次降息最有可能在9月或11月。之前的預期是從6月開始降息三次，每次25個基點。

　　原油震蕩下調因中東惡化憂慮緩和

　　亞市早盤，美原油窄幅震蕩，交易商認為中東沖突影響供應的短期風險不大，而且對局勢進一步惡化的擔憂情緒降溫，令油價承壓明顯。

　　瑞銀集團策略師Giovanni Staunovo表示，如果供應沒有實際受擾，地緣政治風險溢價往往不會持續，并補充稱，一些產油國的閑置產能較高，可以彌補任何供應干擾。

　　野村證券(Nomura Securities)策略師Kazuo Kamitani表示，“看來以色列和伊朗都不希望中東危機升級。由于雙方隨后的罷工看起來都不會發生，投資者的擔憂有所緩解。”

　　與此同時，分析發現，一些產量最大的原油等級供應充足，限制了沖突對原油期貨的影響。

　　經濟方面，通脹再次成為焦點，美聯儲官員的發言和一系列高于預期的通脹數據在上周促使人們調降降息預期，這意味著美聯儲將更長時間維持高利率水平，不利于原油需求前景。

　　獨立市場分析師Tina Teng表示，經濟擔憂再次成為原油市場的利空因素，由于美國庫存大量增加以及美聯儲鷹派立場導致美元走強，價格面臨壓力。

　　不過，仍有逢低買盤支撐油價，因為對中東局勢的長期擔憂仍未完全消除。

　　Price Futures Group的Phil Flynn表示，交易商預計未來幾個月供應將趨緊。“石油基本面強勁，”他稱。“預計今年夏天市場將供應側將收緊。”

　　石油經紀商PVM的Tamas Varga稱，如果世界最重要的石油動脈霍爾木茲海峽航運受擾或沙特阿拉伯直接卷入沖突，油價可能會長期上漲。

　　美國3月份PMI令人失望。該指數被密切關注，是衡量制造業增長或下降的指標。該指數為51.9，而此前的預測為52.5。2月份該指數為52.2，也有所下降。現在，任何高于50都是增長的跡象，但這種增長似乎正在減弱，這反映在柴油價格上。

　　歐洲的情況也差不多，考慮到歐盟制造業正在經歷能源成本上升和政府似乎沒有提供足夠幫助的困境，這并不令人意外。這很可能就是柴油市場遭受重創的原因：因為經濟主要依賴柴油運行。