大田：PCE符合回落預(yù)期，金價(jià)持續(xù)刷記錄

　　截止至2024年04月02日亞盤時(shí)段，由于上周五是美國的復(fù)活節(jié)假期休市，所以導(dǎo)致公布的通脹數(shù)據(jù)PCE在昨日重新開市后才有反應(yīng)，數(shù)據(jù)顯示通脹有進(jìn)一步回落的信號(hào)，這導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)六月份降息的預(yù)期繼續(xù)上升，因此黃金價(jià)格再度刷新歷史高位，目前正向著2300大關(guān)進(jìn)發(fā)，上方似乎已經(jīng)沒有太大的空間限制，但本周需要重點(diǎn)關(guān)注后市的非農(nóng)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。

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　　通脹數(shù)據(jù)回落，金價(jià)開盤跳漲

　　美國2月PCE數(shù)據(jù)顯示美國物價(jià)漲勢溫和住房和能源以外的服務(wù)成本大幅放緩，這使得美聯(lián)儲(chǔ)6月仍然有可能降息，而上周五黃金市場因耶穌受難日假期休市，周一金市消化該數(shù)據(jù)的影響。

　　美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局上周五表示，2月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.3%。分析師原本預(yù)計(jì)增長0.4%。1月數(shù)據(jù)從前值上升0.3%上修至上升0.4%。

　　北卡羅來納州LPL Financial首席分析師Jeffrey Roach表示：“核心服務(wù)業(yè)通脹正在放緩，而且今年全年可能都持續(xù)這種勢頭...到美聯(lián)儲(chǔ)6月開會(huì)時(shí)，這些數(shù)據(jù)應(yīng)該有足夠的說服力，讓他們開始利率正?；M(jìn)程?！?/p>

　　受汽油和其他能源產(chǎn)品成本跳漲3.4%的提振，上月商品價(jià)格上漲0.5%。娛樂用品、車輛、服裝和鞋類的價(jià)格也強(qiáng)勁增長。但家具、家用設(shè)備和其他耐用品價(jià)格則較為低迷。

　　2月PCE物價(jià)指數(shù)較上年同期上升2.5%，1月為增長2.4%。盡管物價(jià)壓力正在減弱，與去年上半年相比增速有所放緩，但通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五表示，2月的通脹數(shù)據(jù)“更符合我們希望看到的情況”。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員上周將央行政策利率維持在當(dāng)前5.25%-5.50%的區(qū)間不變，自2022年3月以來已加息525個(gè)基點(diǎn)。

　　決策者預(yù)計(jì)今年將降息三次。金融市場預(yù)計(jì)首次降息會(huì)在6月。除外匯市場外，大多數(shù)美國金融市場因耶穌受難日假期休市。受該通脹數(shù)據(jù)影響，美元兌一籃子貨幣上周五小幅下滑，給金價(jià)周一上漲提供機(jī)會(huì)。

　　剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格的2月核心PCE物價(jià)指數(shù)較前月增長0.3%。1月增幅上修為增長0.5%，前值為增長0.4%。

　　2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長2.8%，是2021年3月以來的最小增幅。1月為增長2.9%。美聯(lián)儲(chǔ)參考PCE物價(jià)指數(shù)來制定貨幣政策。

　　PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比漲幅在一段時(shí)間內(nèi)保持在0.2%，是通脹回到目標(biāo)的必要條件。盡管由于權(quán)重不同，消費(fèi)者和生產(chǎn)者價(jià)格物價(jià)報(bào)告中一些較堅(jiān)挺的數(shù)據(jù)沒有再次出現(xiàn)在PCE物價(jià)數(shù)據(jù)中，但一些粘性因素仍然存在。

　　節(jié)假日交投謹(jǐn)慎，油價(jià)保持震蕩

　　油價(jià)波動(dòng)有限，維持了近期的漲勢。市場預(yù)期OPEC+減產(chǎn)將導(dǎo)致供應(yīng)緊張，俄羅斯煉油廠遭襲擊，以及中國制造業(yè)數(shù)據(jù)向好，均對(duì)此起到了推動(dòng)作用。

　　這兩個(gè)指標(biāo)原油連續(xù)第三個(gè)月保持上漲態(tài)勢，布蘭特原油自3月中旬以來一直維持在85美元上方。這一漲勢的背后，是OPEC+承諾將減產(chǎn)延長至6月底，這可能會(huì)在北半球夏季期間導(dǎo)致原油供應(yīng)出現(xiàn)緊張。

　　此外，俄羅斯多家煉油廠遭到無人機(jī)襲擊，這預(yù)計(jì)將減少俄羅斯的燃料出口。

　　Energy Aspects的分析師在一份報(bào)告中表示：“除了2024年第二季度需求基本面強(qiáng)勁之外，原油和重質(zhì)原料還面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。”該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)于2024年第四季布倫特原油均價(jià)將為83美元/桶的預(yù)測，風(fēng)險(xiǎn)適度偏向上行。

　　值得注意的是，中國3月份官方制造業(yè)與非制造業(yè)PMI均回暖，分別創(chuàng)下一年和九個(gè)月來的新高，這也是半年來首次重返擴(kuò)張區(qū)間。這一回暖現(xiàn)象既受到季節(jié)性因素的影響，也受到需求端改善的推動(dòng)，企業(yè)信心因此有所增強(qiáng)。

　　投資者也在密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尋找美聯(lián)儲(chǔ)今年可能降息的跡象，因?yàn)檫@將支持全球經(jīng)濟(jì)和石油需求。

　　美國3月份ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，市場預(yù)計(jì)將由2月份的47.8上調(diào)至48.5，但仍低于榮枯線50以下。本周還將迎來美國3月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，投資者也需要留意市場對(duì)預(yù)期的變化。

　　在中東局勢方面，以色列軍方宣布打死兩名哈馬斯高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表示，以色列國防軍已準(zhǔn)備好進(jìn)攻加沙南部的拉法。這些消息引發(fā)市場對(duì)中東緊張局勢進(jìn)一步升級(jí)的擔(dān)憂，對(duì)油價(jià)形成支撐。

　　內(nèi)塔尼亞胡在3月31日晚的新聞發(fā)布會(huì)上表示，無論從軍事層面還是國際層面來看，進(jìn)攻拉法都是“一件正確的事”。

　　據(jù)巴勒斯坦通訊社3月31日?qǐng)?bào)道，以色列軍隊(duì)當(dāng)天對(duì)加沙地帶中部阿克薩醫(yī)院內(nèi)一處臨時(shí)營地發(fā)動(dòng)空襲，造成至少4人死亡、16人受傷。