大田金業：降息預期升溫，金價劍指歷史新高

　　截止2024年03月06日亞盤，由于美國的通脹水平回落符合預期，因此導致美聯儲六月份降息的預期大增，這也是黃金價格近期大幅走高的主要原因，目前已經成功突破了2100大關，大有劍指新高的趨勢。不過，接下來本周還是需要關注一些重磅數據和事件，尤其是周五晚的非農數據以及美聯儲主席鮑威爾對于降息方面的態度。

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　　黃金漲勢強勁有望打開空間

　　現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2115.45美元/盎司附近;金價周一觸及三個月最高2119.79美元/盎司，12月4日觸及的歷史高點在2135.40美元，受對美聯儲6月降息的押注增加推動。

　　受美國制造業和建筑業支出不振以及物價壓力減弱的推動，上周金價大漲約50美元。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，金價能輕松突破紀錄高位。

　　Streible補充稱：“(美聯儲主席)鮑威爾本周將發表兩次講話，他可能會表現得更加鴿派一些......我們可能會看到周五的(美國)就業數據不及預期。”

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.0%，降息25個基點的概率為3.0%。到5月維持利率不變的概率為78.5%，累計降息25個基點的概率為21.0%，累計降息50個基點的概率為0.6%。

　　到6月維持利率不變的概率為35.7%，累計降息25個基點的概率為52.7%，累計降息50個基點的概率為11.3%，累計降息75個基點的概率為0.3%。

　　與此同時，各國央行積極增加黃金儲備，IMF數據顯示，印度于2024年1月將黃金持有量增加了7.812噸，達到811.417噸。

　　倫敦金銀市場協會(LBMA)表示，倫敦黃金指標價格在周一下午的拍賣中創下了每金衡盎司2098.05美元的歷史新高，超過了12月28日創下的前次記錄2078.40美元。

　　亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，鑒于經濟和就業市場“繁榮發展”，美聯儲沒有降息的緊迫壓力。他強調稱，存在通脹維持在聯儲2%目標之上的風險，也有被“被壓抑的繁榮”推高的風險。

　　博斯蒂克表示，他仍然認為美聯儲在今年年底前降息兩次、每次25個基點可能是合適的。但他同時表示，美聯儲正在“如履薄冰”，以確保當前的經濟實力不會演變為“泡沫”和新一輪通脹。

　　原油沖高回落因減產預期兌現

　　亞洲時段，美原油窄幅震蕩，目前交投于78.59美元/桶。油價周一沖高回落，因OPEC+產油國集團一如預期將自愿減產延長至年中，美油一度上漲近1%，但隨后需求擔憂籠罩市場，令油價由漲轉跌。

　　石油輸出國組織(OPEC)及其盟國組成的OPEC+將其220萬桶/日的自愿石油減產計劃延長至第二季度，以在全球經濟增長令人擔憂和該聯盟以外國家產量上升的情況下支撐油價。

　　Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，盡管OPEC+宣布了減產計劃，但北半球暖冬的結束仍對油價構成了壓力。

　　美國能源信息署上周的數據顯示，包括取暖油在內的美國餾分油供應量在12月份下降至361萬桶/日，比11月份下降了約10%，是2020年6月以來的最低水平。

　　不過，俄羅斯宣布將在第二季度將石油產量和出口量再削減47.1萬桶/日，還是令一些分析師感到意外。

　　交易商們說，雖然由于OPEC+的決定在意料之中，價格變動不大，但低硫原油或低硫原油市場正在收緊，布倫特原油的價差也在擴大。

　　布倫特原油近月合約較六個月合約升水達到每桶4.56美元。這種逆價差結構表明市場認為近期供應緊張。

　　石油輸出國組織及其盟友 (OPEC+) 將自愿減產220萬桶/日延長至第二季度，但該組織很快將面臨更嚴峻的考驗。

　　國際能源署的預測顯示，如果該聯盟希望防止全球市場重新陷入過剩，它可能需要堅持全年的產量限制。其他預測者，如渣打銀行，認為需求將足夠強勁，OPEC+將放松減產，恢復生產。