大田金業(yè)：美國(guó)節(jié)假日休市，市場(chǎng)暫保持平靜

　　截止至2024年02月20日亞盤時(shí)段，由于昨日是美國(guó)的總統(tǒng)日休市，所以日內(nèi)基本沒有數(shù)據(jù)和消息公布的情況下，市場(chǎng)也是保持著較為平靜的狀態(tài)，黃金價(jià)格方面的走勢(shì)也是維持震蕩為主，雖然有小幅回撤但空間不大，現(xiàn)階段應(yīng)該還會(huì)繼續(xù)發(fā)酵上周的通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。接下來本周的重點(diǎn)在于周中的美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，屆時(shí)可以獲得更多關(guān)于貨幣政策線索。

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　　周初市場(chǎng)平淡金價(jià)小幅回撤

　　現(xiàn)貨黃金震蕩為主，目前交投于2018.32美元/盎司附近，漲幅約0.25%。上周五金價(jià)收漲0.46%，收?qǐng)?bào)2013.46美元/盎司，黃金周五略有上漲，但由于通脹數(shù)據(jù)火熱，美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的前景降溫，黃金連續(xù)第二周周線下跌。

　　當(dāng)然，由于地緣局勢(shì)仍然緊張，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束加息周期達(dá)成普遍共識(shí)，仍有逢低買盤支撐金價(jià)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月美國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)增幅超過預(yù)期。周二的另一份報(bào)告顯示，上個(gè)月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格漲幅超過預(yù)期。

　　盡管黃金被認(rèn)為是通脹對(duì)沖工具，但高利率削弱了非孳息黃金的吸引力。Gainesville Coins的首席市場(chǎng)分析師Everett Millman說，由于美聯(lián)儲(chǔ)不可能在3月份降息，黃金很可能難以在2000美元以上有太大的漲幅。

　　交易商已將美國(guó)降息的預(yù)期從3月推遲到6月。根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)目前認(rèn)為6月份降息的可能性為73%。

　　周一恰逢美國(guó)總統(tǒng)日假期，美國(guó)市場(chǎng)休市，紐約時(shí)段交投可能受限，但中國(guó)結(jié)束春節(jié)假期，亞洲時(shí)段的交投空間可能會(huì)比平時(shí)的周一亞市要活躍一點(diǎn)。

　　本交易日無重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，本周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，將于北京時(shí)間周四(2月22日)凌晨公布，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。

　　美國(guó)1月生產(chǎn)者價(jià)格增幅超過預(yù)期，因醫(yī)院門診護(hù)理和投資組合管理等服務(wù)成本強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這加劇了金融市場(chǎng)對(duì)通脹在連續(xù)數(shù)月降溫后回升的擔(dān)憂。

　　美國(guó)勞工部上周五公布的生產(chǎn)者物價(jià)漲幅為五個(gè)月來最大，此前發(fā)布的1月份消費(fèi)者物價(jià)漲幅超預(yù)，促使金融市場(chǎng)調(diào)低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于6月份開始降息的預(yù)期。

　　上周四的數(shù)據(jù)還顯示，1月進(jìn)口商品價(jià)格也在飆升。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，不要斷定通脹正再次提速，因?yàn)槠髽I(yè)通常會(huì)在年初提價(jià)。今年的漲價(jià)幅度可能更大，因?yàn)槠髽I(yè)試圖彌補(bǔ)去年勞動(dòng)力成本增加帶來的影響。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家還懷疑，政府用來剔除數(shù)據(jù)中季節(jié)性波動(dòng)的模型可能存在缺陷。盡管如此，本周的報(bào)告還是提高了個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)上升的風(fēng)險(xiǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)跟蹤該數(shù)據(jù)來衡量其實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的進(jìn)展。

　　原油高位回落因降息預(yù)期被消化

　　IEA報(bào)告提高2024年全球原油需求的預(yù)期，原油市場(chǎng)預(yù)計(jì)將維持供需緊平衡格局，留意后續(xù)OPEC+實(shí)際減產(chǎn)情況與前期市場(chǎng)預(yù)期的比較，預(yù)計(jì)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持韌性以及地緣政治局勢(shì)持續(xù)緊張的情況下，油價(jià)節(jié)后仍存上行空間。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月11日，美國(guó)中央司令部發(fā)表聲明稱對(duì)也門荷臺(tái)達(dá)以北的兩艘無人水面艇(USV)和三枚準(zhǔn)備向紅海船只發(fā)射的反艦巡航導(dǎo)彈(ASCM)進(jìn)行了“自衛(wèi)打擊”。

　　2月12日，也門胡塞武裝發(fā)射多枚導(dǎo)彈襲擊了紅海上行駛的美國(guó)船只 “星虹”號(hào)。2月13日晚間，美英軍隊(duì)對(duì)也門荷臺(tái)達(dá)省北部的薩里夫地區(qū)、南部的圖黑亞特地區(qū)進(jìn)行空襲。

　　油價(jià)周一(2月19日)早盤小幅下跌，因市場(chǎng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)可能降息的態(tài)度更為耐心的言論，美國(guó)公共假日當(dāng)天早盤交投清淡。

　　上周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望——物價(jià)上漲，零售銷售和工廠生產(chǎn)下降——美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者周五表示，對(duì)降息有“耐心”。較高的利率維持了購(gòu)買石油的成本，形成了看跌的市場(chǎng)趨勢(shì)。

　　澳新銀行研究(ANZ Research)分析師在一份客戶報(bào)告中稱，石油輸出國(guó)組織(OPEC)將有能力應(yīng)對(duì)"大部分供應(yīng)中斷"，因?yàn)槠溟e置產(chǎn)能處于每天640萬桶的八年高位。

　　澳新銀行表示:“市場(chǎng)還被提醒注意需求前景的不確定性，國(guó)際能源署(IEA)警告稱，預(yù)計(jì)2024年需求增長(zhǎng)將失去動(dòng)力?！痹摍C(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)將出現(xiàn)過剩。

　　CBA分析師Vivek Dhar在一份研究報(bào)告中表示，布倫特原油期貨在未來幾周應(yīng)該會(huì)回吐漲幅。達(dá)爾表示，盡管胡塞武裝對(duì)船只的襲擊導(dǎo)致蘇伊士運(yùn)河和紅海的油輪運(yùn)輸量下降，但考慮到可以選擇繞道非洲進(jìn)行貿(mào)易，石油供應(yīng)基本上沒有受到影響。

　　在原油市場(chǎng)供應(yīng)端因地緣因素而緊張同時(shí)，歐美成品油表現(xiàn)則弱于同期原油的強(qiáng)勢(shì)，直接體現(xiàn)是成品油裂解差在春節(jié)假期出現(xiàn)回落，尤其是歐洲柴油裂解差期間回落明顯。

　　盡管EIA周度數(shù)據(jù)顯然相對(duì)于供應(yīng)端的擔(dān)憂，對(duì)于需求側(cè)的表現(xiàn)投資者反應(yīng)更為理性，一方面EIA周度數(shù)據(jù)顯示需求層面缺乏亮點(diǎn)，過去一段時(shí)間歐美天然氣價(jià)格持續(xù)回落也降低了投資者對(duì)能源危機(jī)的擔(dān)憂。