大田金業(yè)：避險情緒穩(wěn)定金價，多空對決美聯(lián)儲

　　截止至2024年01月31日亞盤時段，在受到中東避險情緒的刺激下，黃金價格昨日出現(xiàn)了一定的反彈，不過考慮到美聯(lián)儲利率決議公布在即，所以空間依然受到了限制，自進入今年后都一直處于高位震蕩，因此除非今晚的結(jié)果較為驚人，否則不排除繼續(xù)維穩(wěn)，如果三月份的降息可能性變低，那么金價想要測試突破歷史新高的時間也會延續(xù)，當然本周還要關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布。

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　　中東局勢再度升級助金價維穩(wěn)

　　金價在當天早些時候上漲至 2037美元/盎司后逆轉(zhuǎn)方向并跌破2030美元/盎司，后收于2030美元/盎司上方。盡管美元普遍走強，但由于美國收益率回落和中東緊張局勢升級，黃金仍設法保持在積極區(qū)域。

　　在周三美聯(lián)儲(Fed)貨幣政策決定之前，市場參與者仍保持謹慎態(tài)度。美元周一走高，但由于美國國債收益率下降。黃金價格對通脹和地緣政治沖突都很敏感。隨著中東地緣政治風險的上升，金價上漲。

　　中東緊張局勢加劇提振了對避險資產(chǎn)的需求，黃金周一早盤走強，然而市場正等待美聯(lián)儲本周晚些時候的政策決定，以尋找有關(guān)今年美國首次降息時機的更多線索。

　　上周的數(shù)據(jù)顯示，美國12月物價溫和上漲，連續(xù)第三個月將年通脹率保持在3%以下，并可能使美聯(lián)儲今年開始降息。 路透社周一的一項民意調(diào)查顯示，經(jīng)濟和美國降息的不確定性可能會推動2024年金價創(chuàng)下歷史新高。

　　美國10年期國債收益率下滑，增加了非孳息黃金的吸引力。紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌5.96個基點，報4.0778%，盤中交投于4.1431%-4.0568%區(qū)間。

　　3個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌5.807個基點，報-128.772個基點。02/10年期美債收益率利差跌2.833個基點，報-24.210個基點。美國10年期通脹保值國債(TIPS)收益率跌5.79個基點，報1.7869%。

　　利率制定的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于周三做出決定，該委員會在12月的會議上采取了鴿派立場。人們普遍預計美聯(lián)儲將把利率穩(wěn)定在 5.25%-5.50% 的范圍內(nèi)，但新的利率指引將受到密切關(guān)注。

　　本周，投資者應做好準備迎接大幅波動，因為美聯(lián)儲 (Fed) 的利率決定將在供應管理協(xié)會 (ISM) 12 月份制造業(yè) PMI 和非農(nóng)就業(yè)(NFP) 報告公布之后公布。投資者將尋找線索，了解美聯(lián)儲政策制定者是否繼續(xù)傾向于將利率限制維持到六月，或者是否可能在3月或5月發(fā)出鴿派決定。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為96.9%，降息25個基點的概率為3.1%。到3月維持利率不變的概率為52.8%，累計降息25個基點的概率為45.8%，累計降息50個基點的概率為1.4%。

　　經(jīng)濟疲軟令原油需求憂慮重生

　　因國際經(jīng)濟疲軟引發(fā)需求擔憂，導致交易商重新評估中東緊張局勢升級帶來的供應風險溢價，油價下跌逾1美元/桶。

　　由于注意力轉(zhuǎn)向亞洲大國的需求擔憂，兩份原油合約在周一收低，不斷加深的房地產(chǎn)危機打擊了投資者對這個最大石油進口國經(jīng)濟的信心，早期數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟活動慢于預期。

　　與此同時，歐洲央行政策制定者周一未能就何時降息達成共識，揮之不去的高利率也成為焦點。

　　美聯(lián)儲本周三即將發(fā)布的利率決議，目前市場普遍預測美聯(lián)儲將于本次保持利率不變，從而導致美元繼續(xù)走強，影響了以美元計價的原油價格。

　　布倫特原油價格盤中曾觸及11月初以來的最高水平。WTI原油3月合約期價盤中一度逼近80美元/桶關(guān)口，觸及了100日均線關(guān)鍵位置，這也是近八周以來的最高點。多位分析人士表示，此輪國際油價上漲緣于多方面因素，主要包括預期供應下降和全球經(jīng)濟復蘇加快等。短期來看，油價上行驅(qū)動力仍存不確定性。

　　隨著中東局勢的加劇，布倫特原油本月一度累漲約8%，但仍遠低于10月份哈馬斯襲擊以色列后不久的水平。非歐佩克產(chǎn)油國的強勁供應和需求增長放緩的前景有助于抑制油價。雖然紅海的襲擊導致一些貨物改道，增加了貨運成本，但尚未導致短缺或影響生產(chǎn)。

　　一艘油輪在紅海被導彈擊中，美軍在敘利亞邊境附近的約旦遭到襲擊。這些事件標志著席卷中東的緊張局勢大幅升級。然而，隨著中國的消息傳出，一些市場人士質(zhì)疑風險溢價應該是多少，因為石油供應尚未受到中東危機的直接影響。

　　與此同時，據(jù)貿(mào)易商和倫敦證券交易所集團船舶稱，在火災擾亂了波羅的海和黑海煉油廠的運營后，俄羅斯可能將石腦油(一種石化原料)的出口量減少127,500至136,000桶/日，約占其總出口量的三分之一。俄羅斯另一家石油設施周一遭到襲擊，俄羅斯當局表示，他們挫敗了針對雅羅斯拉夫爾市 Slavneft-YANOS 煉油廠的無人機襲擊。

　　初步調(diào)查顯示，上周美國原油和餾分油庫存預計將減少，而汽油庫存預計將增加。巴西國家石油公司稱，預計2024年石油價格在70美元/桶至90美元/桶之間;巴西表示，不會參與歐佩克的配額計劃。