大田環(huán)球：美聯(lián)儲(chǔ)決議+非農(nóng)，市場(chǎng)周初持謹(jǐn)慎

　　截止至2024年01月30日亞盤時(shí)段，本周將迎來金融市場(chǎng)的重磅好戲，新年的第一次美聯(lián)儲(chǔ)利率決議將會(huì)在周中召開，屆時(shí)將會(huì)釋放出三月份是否進(jìn)行降息的信號(hào)，尤其是在近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出色的情況下，降息的時(shí)間點(diǎn)充滿著不確定性。此外，周五還有非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布，這能反映美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況，同樣也會(huì)影響貨幣政策進(jìn)程，因此金價(jià)有望在本周恢復(fù)活躍。

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　　黃金價(jià)格窄幅震蕩靜候美聯(lián)儲(chǔ)

　　黃金價(jià)格上周保持穩(wěn)定，現(xiàn)貨黃金上周五(1月26日)下跌0.12%，收?qǐng)?bào)2018.38美元/盎司。上周金價(jià)在2016美元至2025美元之間的10美元窄幅波動(dòng)，累計(jì)下跌0.55%，即使是最重要的數(shù)據(jù)發(fā)布和企業(yè)盈利報(bào)告也只有輕微的反應(yīng)。

　　由于美聯(lián)儲(chǔ)3月份降息的希望消退，金價(jià)下跌，失守2020美元關(guān)口。而交易員則等待美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和主要央行政策會(huì)議。

　　Kinesis Money市場(chǎng)分析師Carlo Alberto De Casa表示：“目前，央行的言論與市場(chǎng)定價(jià)之間存在不對(duì)稱。”“市場(chǎng)現(xiàn)在正在重新定價(jià)，并且正在改變這種觀點(diǎn)，并意識(shí)到人們對(duì)央行(降息)決定過于樂觀。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，在做出降息決定之前需要掌握更多通脹數(shù)據(jù)，并且降息的基準(zhǔn)是在第三季度，金價(jià)上周下跌約1%，為六周來最大單周跌幅。

　　根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月份降息的可能性約為48%。

　　投資者將關(guān)注周三公布的美國(guó)PMI預(yù)覽報(bào)告、周四公布的第四季度GDP預(yù)估數(shù)據(jù)以及周五公布的個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)，以獲取更多利率線索。較高的利率增加了持有金條的機(jī)會(huì)成本。

　　美國(guó)商業(yè)活動(dòng)強(qiáng)勁，盡管美元走軟限制了跌幅，但金價(jià)下跌，同時(shí)投資者期待更多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)可能首次降息。

　　最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月制造業(yè)PMI初值錄得50.3，為15個(gè)月新高;制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)錄得48.7，為2個(gè)月新高;服務(wù)業(yè)PMI初值錄得52.9，為7個(gè)月新高;綜合PMI初值錄得52.3，為7個(gè)月新高。

　　根據(jù)美國(guó)政府上周四公布的數(shù)據(jù)，第四季度實(shí)際GDP年化季率初值錄得增長(zhǎng)3.3%，2023年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2.5%。增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值錄得增長(zhǎng)2.8%。

　　最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剔除了波動(dòng)較大的食品和能源部分的核心PCE物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)2.9%，市場(chǎng)預(yù)期為3%。實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率連續(xù)第二個(gè)月攀升，增長(zhǎng)0.5%。作為消費(fèi)支出的主要支撐因素，實(shí)際可支配收入增長(zhǎng)了0.1%，增幅為三個(gè)月來最小。

　　需求迎利好原油上周強(qiáng)勢(shì)反撲

　　原油價(jià)格收高，并創(chuàng)四個(gè)多月來的最大單周漲幅。全球兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體的積極經(jīng)濟(jì)消息增加了對(duì)今年原油需求更強(qiáng)勁的希望，使油價(jià)得到提振。

　　按照最活躍合約計(jì)算，美國(guó)WTI本周上漲6.27%，原油創(chuàng)下自9月1日以來的最佳一周漲幅。而作為全球原油價(jià)格基準(zhǔn)的布倫特原油本周上漲6.17%。WTI和布倫特原油今年均已上漲了8%以上。

　　油價(jià)連續(xù)第二周上漲，周五收于近兩個(gè)月來的最高點(diǎn)，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)積極增長(zhǎng)和中國(guó)刺激措施的跡象提振了需求預(yù)期，而中東供應(yīng)擔(dān)憂增加了支撐。

　　兩項(xiàng)基準(zhǔn)指數(shù)周漲幅均超過6%，創(chuàng)下自巴以沖突爆發(fā)后，截至10月13日以來的最大當(dāng)周漲幅。布倫特原油期貨的結(jié)構(gòu)中明顯存在供應(yīng)問題。布倫特原油和西德克薩斯中質(zhì)原油第一個(gè)月合約相對(duì)第六個(gè)月合約的溢價(jià)均升至去年 11 月以來的最高水平，表明市場(chǎng)對(duì)即期供應(yīng)趨緊的看法。

　　隨著傳統(tǒng)節(jié)日“春節(jié)”的到來，中國(guó)即將迎來最長(zhǎng)的假期，在通常情況下，在假期中旅游需求旺盛，從而助推對(duì)原油的需求。同時(shí)，本周中國(guó)最新的提振增長(zhǎng)措施也提振了市場(chǎng)情緒。另外，圍繞中國(guó)人民銀行(PBoC)考慮下調(diào)中期借貸便利(MLF)利率的猜測(cè)加速了原油價(jià)格的變化。

　　美國(guó)原油庫存削減幅度超出預(yù)期也提振了油價(jià)。庫存的減少，尤其是俄克拉荷馬州庫欣的 WTI 交割點(diǎn)以及整個(gè)中西部地區(qū)的庫存減少，可能會(huì)對(duì)附近的期貨價(jià)格造成擠壓。貝克休斯油服數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)鉆井公司連續(xù)第二周增加石油和天然氣鉆井設(shè)備。

　　消息人士和航運(yùn)情報(bào)公司Kpler數(shù)據(jù)顯示：大約14艘裝載著俄羅斯太平洋地區(qū)SOKOL原油的油輪在韓國(guó)海岸附近滯留，無法找到買家。總量為1000萬桶，相當(dāng)于一個(gè)多月的產(chǎn)量。同時(shí)，俄羅斯南部圖阿普謝煉油廠因遇襲而至少停工至2月份。

　　歐佩克+消息人士稱，歐佩克+可能會(huì)在未來幾周內(nèi)決定其4月及以后的石油產(chǎn)量水平，但在下周四舉行的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上就進(jìn)一步的產(chǎn)量政策做出決定還為時(shí)尚早。五位歐佩克+消息人士稱，委員會(huì)可能不會(huì)在會(huì)議期間對(duì)現(xiàn)行政策做出任何改變。

　　其中一人補(bǔ)充說，會(huì)議將主要討論該集團(tuán)的產(chǎn)量水平，“下一次JMMC會(huì)議不會(huì)有任何建議”。該人士補(bǔ)充說，關(guān)于是否將該集團(tuán)的部分自愿減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至4月的決定很可能會(huì)在2月底做出，而另一位消息人士則表示，決定時(shí)間尚不明確。