雙重利好推動黃金突破上漲，后市如何？0手續

　　摘要：

　　美國CPI數據不及分析師的預期，金價上漲；

　　美債收益率下跌，支撐金價上漲；

　　市場對通脹不及預期可能反應過度了；

　　金價有望持穩在重要均線上方。

　　雙重利好下，金價突破上漲

　　隔夜在公布了差于預期的美國通脹數據后，金價上漲。美國8月核心消費者物價指數—美聯儲偏愛的剔除了波動項食品和能源價格后的指標—同比上升4.0%，增速較彭博新聞調查的分析師預期低了0.2個百分點，同時相較于7月份錄得的4.3%而言，8月的CPI數據顯露了價格增速放緩的跡象。

　　美債收益率下降為金價上漲提供了支撐。市場似乎已經將通脹壓力放緩視為一種信號，預計美聯儲將在接下來幾個月推遲其縮減資產購買計劃并延長超寬松的貨幣政策，而美聯儲這兩個潛在的舉措都將推動政府債券的購買。美國基準的10年期國債收益率一度下跌4.4個基點。收益率下行為沒有收益的黃金帶來了助力。

　　隔夜在美國8月CPI數據出爐后，美國10年期通貨膨脹保值債券收益率轉向下跌。這是剔除了通脹因素的實際收益率，往往與金價走勢有著高度相關性。與名義收益率一樣，這是因為實際收益率下降時，持有黃金的機會成本便減少了。不過，這被認為是更準確的持有成本的計算方法。

　　整體而言，考慮到物價依然堅挺地保持在美聯儲2%平均目標的上方，黃金多頭應該保持謹慎。價格上行壓力的放緩無疑將為美聯儲持有的通脹將是暫時的立場帶來幫助。喚金認為，市場對美聯儲會否推遲tapering的預期似乎有些過度了。一旦美聯儲真的啟動縮減資產購買規模的計劃，債券需求將下降，這無疑將令收益率面臨上行壓力，進而利空金價。

　　黃金技術分析：

　　隔夜金價升破了20-日簡單移動平均線和26-日指數移動平均線。7月/8月行情波動的78.6%斐波回撤水平1801.57也給黃金多頭“讓路“。此前黃金價格突破了8月底下行通道的阻力水平，現在該水平似乎正扮演支撐的角色。倘若上述提及的兩條均線的支撐持穩，那么金價便有望進一步上漲。倘若黃金多頭繼續領先，那么1834.14將是潛在的重要阻力。

　　原油技術分析：仍受阻71.0美元水平，進入觀察期

　　4小時圖顯示，原油目前仍未有效突破71.0美元水平，暗示中期走勢仍存不確定性，并進入觀察周期當中，短期投資者可關注原油于71.0-72.0美元區域阻力的表現，同時需警惕短期油價大幅的可能。若短期內原油再度失守70.0美元關口，需警惕后市下行考驗66.0美元甚至62.0美元水平的可能

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