美債下降，黃金多頭的好日子正在來臨？0手續(xù)

　　摘要：

　　金價在1,850美元關(guān)口上方繼續(xù)走高，創(chuàng)14周新高；

　　美元走弱和收益率下降提振了黃金價格；

　　通貨膨脹和病毒性的擔(dān)憂也增強了黃金的吸引力。中國3月的黃金進口飆升

　　隨著10年期美債收益率連續(xù)第三天下跌，金價周一小幅走高。上周五公布的美國零售銷售和消費者信心數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，緩解了市場對美聯(lián)儲縮減刺激措施的擔(dān)憂，削弱了美元和收益率。以美國10年期通脹指數(shù)證券為代表的實際收益率已從上周中期的-0.87%降至-0.92%。DXY美元指數(shù)在11周低點90.40附近徘徊。

　　最近，對通貨膨脹的擔(dān)憂和對亞太地區(qū)病毒復(fù)發(fā)的擔(dān)憂仍然是投資者關(guān)注的重點。臺灣和新加坡這兩個在2020年期間相對較好地處理了這一流行病的經(jīng)濟體，已經(jīng)出現(xiàn)了社區(qū)內(nèi)的Covid-19病例激增。此后，二者都收緊了邊境限制和社交距離控制，以遏制病毒的傳播。然而，這可能會導(dǎo)致復(fù)蘇的步伐放緩，特別是在交通、服務(wù)和非必需消費品行業(yè)。

　　市場對避險和通脹對沖資產(chǎn)的需求上升，可能會繼續(xù)增強貴金屬的吸引力。自4月初以來，黃金、白銀和鉑金價格分別飆升了10.0%、15.2%和6.8%，表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)股票基準。

　　與此同時，在監(jiān)管機構(gòu)提高進口配額以滿足國內(nèi)需求后，中國買家可能已重返黃金市場。3月份，中國非貨幣性黃金進口量飆升至38.58噸，達到一年多來的最高水平。這一趨勢可能在未來幾個月持續(xù)下去，為金價提供進一步支撐。

　　全球最大的黃金ETF—SPDRgoldTrust(GLD)連續(xù)兩周出現(xiàn)資金凈流入。這表明，在幾個月的拋售之后，更多的買家正在重返黃金市場。上周GLD流通股的數(shù)量增加了110萬股，此前一周攀升了290萬股。黃金價格和GLD流通股數(shù)量在過去表現(xiàn)出強烈的正相關(guān)關(guān)系。因此，該ETF的認購量增加可能被視為黃金的看漲信號。

　　從技術(shù)上看，金價在完成"雙底"形態(tài)后，在"上升通道"內(nèi)繼續(xù)走高。這表明，金價可能已經(jīng)在1,677美元附近找到了中期底部，此后恢復(fù)了上升軌道。上升通道的上軌和下軌可分別被視為即時的阻力位和支撐位。

　　MACD指標在中性中點之上有走高的趨勢，突出了上升的勢頭。

　　原油技術(shù)分析：短期轉(zhuǎn)向樂觀，但中期回調(diào)壓力難以消散！

　　小時圖顯示，原油收復(fù)64.0-64.5美元區(qū)域支持后進一步反彈，重回小時圖趨勢線上方暗示短期形勢轉(zhuǎn)好。預(yù)計原油本周仍傾向上行，上方可關(guān)注66.50美元以及68.0美元水平。不過，喚金提醒，于前期高位68.0-70.0美元區(qū)域存在較強阻力，這或意味原油進一步上行空間有限，同時隨著油價本周有望進一步反彈，其中期回調(diào)壓力正逐步增大，對于中線投資者目前更應(yīng)注意大幅回調(diào)風(fēng)險可能。

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