通脹討論進入白熱化，黃金蓄力沖擊千八，0手

　　摘要：市場關于通脹是否存加速爆發的討論進入白熱化階段，黃金正蓄力沖擊1800美元關口！

　　周二（5月4日）美國財長耶倫發表未來某個時候利率水平可能有必要升高以阻止任何經濟過熱的鷹派言論后大宗商品普遍出現承壓。盡管其后耶倫淡化其鷹派言論，但周三（5月5日）美聯儲一眾官員紛紛再度強調現在還不是討論縮減購債規模的時候、沒有跡象表明通脹預期會逐漸失去控制。

　　對于美聯儲的表態，喚金認為將在中期內對大宗商品價格構成重要影響，從美聯儲角度來看，其似乎并不希望經濟復蘇進程放緩，同時亦不愿意看到經濟過熱，但若在兩者之間作出衡量，經濟復蘇仍為疫情后的主要矛盾，因而盡可能更長時間地維持低利率水平似乎成為美聯儲的首選，目前美聯儲表示加息或將于2023年下半年開始。

　　但需留意的是，對于美國經濟復蘇似乎并不如經濟數據表露出來的強勁，因疫情原因導致各行業復蘇不平衡成為當前的主要矛盾，美聯儲副主席克拉里達表示，美國就業人數仍比疫情爆發前少了800萬，美國的實際失業率接近10%。值得留意的是，美聯儲的雙重目標中就包括了勞動力達到充分就業。因此，喚金認為美聯儲現階段似乎正處于不得不維持低利率環境，同時美國政府需采取更多財政刺激舉措，而這一結果或導致通脹超預期的上漲，進而推動大宗商品價格走強。投資者可重點關注本周五（5月7日）公布的美國非農數據，若美國勞動力市場表現小幅好于預期或大幅不及預期，預計均將為不同周期的大宗商品價格提供動力。

　　黃金技術分析：震蕩上行格局有望延續，支持位上移至1780美元水平

　　15分鐘圖顯示，黃金隔夜于1770美元企穩后大幅回升，目前已經反彈觸及1790美元水平，符合喚金預期。不過，考慮到1760-1790美元區域整理格局仍在持續，黃金日內進一步上行空間或有限，預計黃金短期不確定性將加大，但整體偏向震蕩上行。對于后市，喚金認為目前關鍵支撐水平已上移至1780美元，若黃金其后在反復測試這一水平情況下有效企穩，則后市仍有望進一步反彈挑戰1815美元甚至1840美元水平。

　　原油技術分析：仍處于升勢當中，短期關注64.50美元水平支持

　　小時圖顯示，盡管原油暫時受阻于66.0美元并回落，但整體仍處于強勢升勢當中，這意味后市大概率仍將再度向兩年半高位68.0美元水平發起挑戰。值得留意的是，喚金認為原油下方63.75-64.5美元區域存在較強支撐。因而一旦后市能有效企穩上述區域上方，后市將上看68.0美元甚至70.0美元水平。

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