美儲貨幣政策不改，黃金仍維持承壓，0手續費

　　摘要∶隨著10年期美債收益率自年度新高起下跌超過1.62%，金價嘗試收復自3月初開始的跌幅；但是，在美聯儲似乎并不急于改變貨幣政策的路徑的背景下，關鍵市場主題仍使金價維持承壓。

　　金價基本面展望∶看跌

　　金價對美國非農就業數據的公布做出了初步反應，數據公布后金價反彈回到周度新低水平1688美元附近。盡管美國聯邦公開市場委員會仍維持鴿派前瞻指引，近期美國長端國債收益率的疲弱可能導致貴金屬價格出現更大程度的反彈。

　　近期美聯儲主席鮑威爾表示，“通脹將在基礎效應的影響下走高”，鮑威爾的這一言論暗示了美聯儲將維持近期的貨幣政策路徑。隨后鮑威爾還在華爾街日報的線上虛擬會議上表示，重新開放經濟可能“造成物價方面的上行壓力”。

　　然而，美聯儲主席鮑威爾主張“真正的問題是這種效應的影響范圍有多大，以及是否能夠維持甚至永久存在”。美聯儲理事布雷納德的評論很大程度上與主席鮑威爾的言論一致，“今年達到充分就業完全不可能”。

　　因此，美聯儲可能在3月17日下次利率決議上持續實施觀望策略。主席鮑威爾堅持表示，前瞻指引是“結果導向的”。盡管美聯儲將依賴近期的政策工具以達到政策目標，但主席鮑威爾仍重申“最近的政策立場是合適的”。

　　接下來，考慮到美聯儲資產負債表正在縮緊，從之前創紀錄的7.59萬億美元降至3月3日當周的7.558萬億美元，關鍵市場主題可能持續影響金價。美聯儲仍將繼續以“至少800億美元/月的速度增持美國國債，以至少400億美元/月的速度增持機構抵押擔保證券”。

　　就此而言，隨著資產負債表的膨脹不再成為貴金屬價格的支撐，更為廣泛的長端國債收益率復蘇可能令金價維持承壓。近期，金價開始下跌，自3月早期以來開始測試第一個主要下降趨勢支撐。

　　原油技術分析：短期面臨區間修整，但整體升勢仍保持強勁！

　　小時圖顯示，原油于66.0美元存在一定阻力，這或令短期走勢偏向修整。不過，考慮到油價整體升勢仍維持強勁，這意味著短期修整后原油可能將進一步走高，上方可關注70.0美元水平。而對于短期而言，喚金認為回調空間有限，65.0美元有望成為短期的強支持水平，一旦后市有效企穩，則進一步上行可期。

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