ETF持倉(cāng)驟減，黃金價(jià)格跟隨大跌！0手續(xù)費(fèi)

　　摘要：在整體的“避險(xiǎn)”情緒下，金價(jià)一度跌達(dá)1.2%而后轉(zhuǎn)跌為漲；強(qiáng)勢(shì)美元令金價(jià)承壓，與此同時(shí)美債收益率持穩(wěn)；85%的散戶持有黃金凈多頭倉(cāng)位，凈空頭倉(cāng)位僅為15%。

　　金價(jià)先跌后漲，美元和美債收益率或是主要驅(qū)動(dòng)因素

　　周一金價(jià)一度暴跌至近6周低位1805一線而后迅速反彈并轉(zhuǎn)跌為漲，目前交投于1832整數(shù)關(guān)附近。美元持續(xù)的反彈以及縈繞美國(guó)拜登1.9萬(wàn)億美元刺激計(jì)劃的不確定性似乎是黃金暴跌背后的主要因素。盡管美企財(cái)報(bào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但美股依然從各自近期的高位回落，市場(chǎng)整體的情緒偏向于謹(jǐn)慎下行。今日為美國(guó)公共假期，美國(guó)市場(chǎng)休市，較低的流動(dòng)性環(huán)境可能會(huì)加劇價(jià)格的波動(dòng)。

　　美債收益率從近期的高位回落，這在一定程度上緩解了貴金屬所面臨的壓力。過(guò)去兩周美債長(zhǎng)端收益率突然飆升導(dǎo)致金價(jià)暴跌（如下圖所示）。上升的美債收益率意味著“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”資產(chǎn)享有更高的回報(bào)率，這使得持有無(wú)息資產(chǎn)黃金的成本變得更加昂貴，從而引發(fā)了投資者的清算。因此，接下來(lái)黃金交易者可能會(huì)聚焦美債收益率的變化以尋求獲得黃金未來(lái)走勢(shì)的指引。黃金價(jià)格和美國(guó)10年期國(guó)債收益率呈現(xiàn)的是負(fù)相關(guān)性，兩者在過(guò)去12個(gè)月的相關(guān)性讀值為-0.52(如下圖所示)。

　　日內(nèi)美元指數(shù)刷新逾一個(gè)月以來(lái)的最高水平。對(duì)美國(guó)財(cái)政刺激計(jì)劃的質(zhì)疑之聲不斷高漲以及對(duì)安全資產(chǎn)需求的升溫，這些都為美元強(qiáng)勢(shì)做出了貢獻(xiàn)。美元指數(shù)已經(jīng)站上了50-日SMA、創(chuàng)下近2個(gè)半月以來(lái)的首次。美元進(jìn)一步走強(qiáng)可能會(huì)加劇金價(jià)所面臨的壓力。

　　黃金和美元一直呈現(xiàn)著負(fù)相關(guān)，兩者過(guò)去12個(gè)月的相關(guān)性讀值為-0.80。

　　技術(shù)上，1月初金價(jià)跌破上升通道的支撐后，目前依然處于看跌的趨勢(shì)之中。就當(dāng)前而言，金價(jià)可能已經(jīng)在1807附近尋得了短期的支撐，這一水平也恰好是布林帶通道的下軌線以及前支撐水平。MACD指標(biāo)下行暗示短期內(nèi)看跌動(dòng)能占據(jù)主導(dǎo)。跌破1807一線的支撐則可能為進(jìn)一步大跌敞開(kāi)大門(mén)，下方看向前低1770一線。

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