黃金下行動能放緩，黃金多頭反彈，0手續費！

　　摘要∶英國無協議硬脫歐可能性增大，美國刺激談判繼續懸而未決；美國11月CPI數據好於市場預期，關注下周美聯儲利率決議；美國SPDRGoldTrust連續7次減倉，金價似乎展現了韌性。

　　英國面臨無貿易協議脫歐風險，美國刺激談判仍在磨合

　　周四市場努力在一系列的拉鋸戰報道中尋找指引，但交易員似乎不愿意投放精力與資金以押注后市發展，而先暫時選擇隔岸觀火。英國首相約翰遜表示，很有可能無法達成英國脫歐的貿易協議。盡管近日美國刺激談判傳出了一些積極的信號，但參議院多數黨領袖麥康奈爾暗示，跨黨派小組提出的刺激方案無法贏得共和黨的支持。

　　昨日VIX恐慌指數收盤錄得11月12日以來的最大漲幅7.69%。有趣的是，歐洲股市與美國股市并未出現劇烈的波動，而避險資產寵兒如美元及法定資產替代品的黃金也未受益於此而出現明顯的上漲。

　　美國11月CPI整體符合甚至好於預期，似乎已經走出了Covid-19疫情下的寒冬長夜。美國11月消費者物價指數年率好於預期1.1%，與前值1.2%持平。而美國11月核心消費者物價指數年率也優於預期1.5%，與前值1.6%持平。

　　盡管這些數字距離美聯儲2%的平均通脹目標仍有距離，且美國上周初請失業金人數創9月19日當周以來的新高。但鑒于Covid疫苗在未來的投入使用將改善經濟增長的前景，美聯儲是否會在下周的利率決議上淡化其鴿派立場，則可能會對徘徊在2年低點附近的美元提供指引。如果屆時美元消化利好而回升，則將削弱金價；反之亦然。

　　此外，全球最大的黃金ETF基金美國SPDR已連續7次減倉至1179.78噸黃金（12月7日的數據），減倉共計40.39噸。距離其歷史巔峰1278.82噸，目前持倉下降了8.39%。值得注意的是，金價并未大幅回吐此前的反彈，或暗示目前支撐黃金的因素強韌。

　　關注密歇根大學消費者信心報告，風險偏好正在惡化

　　展望后市，領先的密歇根大學消費者信心指數將在稍晚公布，預估值為76.0，低於前值76.9。如果該報告結果不及預期，可能將進一步削弱目前已經正在惡化的風險偏好。但反之則不一定能夠改善目前受困于政治戲劇的市場情緒。

　　周五歐洲股市低開并且目前正在擴大跌幅，而標普500指數期貨指向更低，美股開盤預計也將延續這一悲觀情緒，尋求避風港的資金或將一如往常的擁抱避險資產。

　　黃金技術分析：

　　黃金價格日線圖顯DMI指標顯示-DI（橙線）正在放緩，暗示下行動能正在放緩，但空頭仍然占據上風。金價目前正交投於38.2%斐波那契回檔水平1838.40附近。如果黃金收盤價跌破這一水平，則將進一步跌向11月9日的震蕩低點1800.40，屆時50%斐波水平1765.27則充當支撐。反之，如果金價收盤能企穩在38.2%斐波水平上方，下一個上行目標則看向12月8日的震蕩高點1875.28，隨後是心理關口1900美元。

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