黃金價格仍具看漲動能，徹底看跌還為時過早！

　　摘要：黃金價格自月內低點1851反彈后繼續維持在窄幅區間內震蕩，美元疲軟也未能給黃金價格帶來很大的支撐。但低利率環境和不斷攀升的資產負債表仍令黃金具有很大的吸引力。

　　黃金價格維持區間整理格局

　　黃金價格再上周一錄得了自8月11日以來的最大單日跌幅，但仍未能刷新9月低點1849，自那以來金價一直維持區間整理格局。在美聯儲年度最后一次會議來臨之前，黃金價格有可能繼續保持區間震蕩。

　　美聯儲將在12月會議上公布經濟預測更新，可能會提供更為詳細的前瞻之一，因美聯儲計劃添加兩個新的圖表，以顯示委員會如何隨著時間的推移評估不確定性和風險。聯邦基金委員會可能會為支撐經濟進一步打開大門，因美聯儲主席鮑威爾和其他官員承諾將密切監視事態的發展，評估資產購買如何最大化地支撐充分就業和實現物價穩定目標，以及市場運作和金融穩定。

　　近期全球其他央行的一些行動可能會令美聯儲面臨采取更多行動的壓力。澳大利亞央行和新西蘭央行宣布在2021年之前采取更多非常規措施，但美聯儲似乎更傾向于依賴當前的工具來支撐經濟發展，因主席鮑威爾似乎更愿意將延長其貸款工具期限，并承諾至少以目前的速度增持美國國債和機構抵押貸款支持證券。

　　不過關鍵市場的趨勢可能會在年內剩余時間內保持不變。低利率環境和不斷膨脹的央行資產負債表可能會繼續為金價提供支撐，而非常規政策也提高了貴金屬的吸引力。

　　黃金技術分析：

　　黃金價格自進入2020年以來每月都在刷新年內新高，這一趨勢于金價在8月刷新歷史高點2075后宣告結束。9月金價跌破了50日移動均線（1903），為6月以來首次。與此同時相對強弱指標RSI也跌至3月以來的最低水平。

　　不過金價自歷史高點2075的回落可能最終會被證明是此前這波上漲動能的耗盡，并不意味著市場行為出現了轉變。因金價未能跌破9月低點1849，如果后市繼續企穩在支撐區間1847（100%斐波延展）-1857（61.8%斐波在延展）上方，則有望進一步升至1907（100%斐波延展）-1920（161.8%斐波延展），更上方目標看向1956（23.6%斐波延展）

　　如果金價最終能突破本月高點1966則有望打開上升空間至1971（100%斐波延展）-1985（261.8%斐波延展），以及2016（38.2%斐波延展）和2025（78.6%斐波延展）。

　　原油技術分析：中期升勢不改，但短期存回落考驗40.0美元水平可能

　　小時圖顯示，油價圍繞41.30美元的爭奪仍在持續，短期內油價若再度失守41.30美元或將下行考驗40.0美元下方支持。總體而言仍維持40.0-43.0美元區間整理。需留意的是，一旦油價能有效企穩于39.30美元，則表明11月2日觸及34.09美元并隨之開啟的升勢仍未被破壞，后市有望再度反彈挑戰45.0美元甚至50.0美元水平。

　　但若短期內跌穿39.30，則需警惕油價回落考驗大型區間底部37.50美元附近的可能。

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