泉果基金：市場流動性環境有望進一步優化

泉果基金在8月月度市場展望中指出，中美關稅沖突出現更明確的緩和跡象。2025年8月11日，特朗普政府簽署行動令，將對中國加征關稅第二次暫停90天，暫停期間對中國的對等關稅水平維持在10%。這一變化為市場帶來積極信號。此外，美國7月新增非農就業數據僅為7.3萬，大幅低于預期，前兩月數據累計下修25.8萬，顯示美國經濟下行壓力加大。泉果基金認為，若美方不調整關稅策略，其經濟惡化速度可能進一步加快。

由于美國經濟數據表現偏弱，美聯儲對9月是否降息的態度出現明顯變化。全球金融市場對美元流動性迎來轉折點的預期快速升溫，美元指數持續走低。泉果基金指出，美國對等關稅政策明確緩和，疊加美元流動性有望迎來拐點，將對中國股票市場的流動性帶來更大提升。今年以來，中國經濟始終保持平穩和有韌性的發展，海外資金對中國權益市場的看法也逐步轉向積極，看好聲音持續增多。

泉果基金還強調，從資金流向來看，全球資本市場目前仍顯著低配中國資產，這意味著未來仍有巨大提升空間。結合關稅緩和、海外降息預期以及國內產業升級等多重因素，市場流動性環境有望進一步優化。泉果基金認為，中國自主可控的硬件與模型能力同樣不可或缺，產業終局必將與海外市場有所不同。