DeepSeek新版本引爆AI新浪潮 AI投資邏輯將要重塑？

2025年8月21日，DeepSeek正式發(fā)布了新一代大模型DeepSeek V3.1，V3.1版本引入了混合推理架構(gòu)，支持“思考模式”與“非思考模式”的自由切換，顯著提升了復(fù)雜任務(wù)的處理效率。在代碼修復(fù)、多語(yǔ)言編程、多模態(tài)任務(wù)等場(chǎng)景中，V3.1展現(xiàn)出更強(qiáng)的Agent能力，為AI在醫(yī)療、法律、教育等高壁壘領(lǐng)域的商業(yè)化落地奠定了基礎(chǔ)。

DeepSeek V3.1的發(fā)布不僅是一次技術(shù)上的飛躍，也對(duì)整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。細(xì)看AI產(chǎn)業(yè)鏈，DeepSeek V3.1的發(fā)布或?qū)?lái)更多投資機(jī)會(huì)。

算力基礎(chǔ)設(shè)施層面，高性能AI模型（如DeepSeek）的普及極大地推動(dòng)了計(jì)算需求。國(guó)內(nèi)企業(yè)正通過(guò)軟硬件層面的優(yōu)化，減少與國(guó)外技術(shù)的代差。此外，液冷技術(shù)、銅纜互聯(lián)及CPO（共封裝光學(xué)）等創(chuàng)新方案，也逐漸成為算力基礎(chǔ)設(shè)施演進(jìn)的核心趨勢(shì)。

在大模型開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，DeepSeek憑借其開(kāi)源策略，顯著降低了大模型的使用門(mén)檻與總擁有成本，為AI技術(shù)的廣泛普及提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。其R1版本更是以低至行業(yè)均價(jià)5%的API定價(jià)策略，顛覆了市場(chǎng)格局，強(qiáng)力推動(dòng)了AI在企業(yè)級(jí)場(chǎng)景的規(guī)模化應(yīng)用。與此同時(shí)，其他國(guó)內(nèi)大模型廠(chǎng)商也正積極通過(guò)多元化商業(yè)模式的探索以及增強(qiáng)多模態(tài)理解能力，不斷提升自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，以鞏固和擴(kuò)大其市場(chǎng)地位。

從AI應(yīng)用與終端來(lái)看，當(dāng)前AI技術(shù)的落地正呈現(xiàn)出從單點(diǎn)應(yīng)用向跨行業(yè)滲透的趨勢(shì)。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，AI已深度集成于質(zhì)量檢測(cè)與智能制造流程，顯著提升了生產(chǎn)精度與自動(dòng)化水平。醫(yī)療健康行業(yè)則借助AI影像分析及輔助診斷工具，優(yōu)化了診療流程，提升了服務(wù)的精準(zhǔn)性與可及性。此外，Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車(chē)）、低空經(jīng)濟(jì)和人形機(jī)器人等前沿方向也已進(jìn)入規(guī)模化落地的早期階段，驅(qū)動(dòng)了以高性能感知硬件和高能量密度能源系統(tǒng)為核心的產(chǎn)業(yè)鏈迭代。

從長(zhǎng)期來(lái)看，AI產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)依然值得期待。截至8月22日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)年內(nèi)上漲了57.44%，自基日以來(lái)累計(jì)上漲超300%，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。政策層面也為AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力的支持，國(guó)家發(fā)改委強(qiáng)調(diào)將加快數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置，完善數(shù)據(jù)交易與流通機(jī)制，為AI企業(yè)提供更多高質(zhì)量訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源。

中信建投證券指出，當(dāng)前AI大模型的用戶(hù)滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才開(kāi)始，大模型帶來(lái)的算力投資方興未艾，資本開(kāi)支會(huì)隨著大模型收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，投資的天花板可以很高。

往后看，隨著AI技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)展，國(guó)產(chǎn)AI算力生態(tài)正在形成閉環(huán)，AI應(yīng)用的端側(cè)化趨勢(shì)及行業(yè)融合將加速，相關(guān)企業(yè)的盈利能力有望進(jìn)一步提升。投資者可擇機(jī)關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159242）的投資機(jī)會(huì)。

注：數(shù)據(jù)來(lái)自Choice，截至2025/08/22，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018年12月28日。