據新華社報道,一年一度的“杰克遜霍爾”全球央行年會將于當地時間8月21日至23日在美國懷俄明州的同名度假勝地舉行。交易員們也趁機大舉押注。
該會議由堪薩斯城聯儲銀行主辦,最初為農業研討會,后逐漸演變為全球貨幣政策討論平臺,成為全球貨幣政策的風向標。投資者希望借此捕捉各國央行對未來形勢的研判,探尋政策路徑的確定性信號。
今年的主題為“勞動力市場轉型:人口結構、生產率與宏觀經濟政策”。其中美聯儲主席鮑威爾的演講將是最受矚目的議程之一。
在7月非農數據公布后,市場對美聯儲降息的預期發生了大幅轉變,后者在9月份重啟其降息周期越來越確定。不過,也有機構提醒,美國通脹數據表現分化,美聯儲降息幅度預期有所反復。此前公布的工業品出廠價格指數就遠超預期,導致一些交易員一度降低了預期。
交易員們正大舉涌入期權押注,認為美聯儲下個月將大幅降息超過25個基點。其中押注降息50基點的期權合約高達32.5萬份,權利金成本約1000萬美元,若屆時與實際結果相符,這些頭寸將獲利高達1億美元。
截至本文發稿,據芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察”最新預測,美聯儲9月維持利率不變的概率為13.9%,降息25個基點的概率為86.1%;美聯儲10月維持利率不變的概率為6.5%,累計降息25個基點的概率為47.5%,累計降息50個基點的概率為46%。
高盛集團在研報中預測,美聯儲今年將降息三次,每次25個基點,明年將再降息兩次。屆時聯邦基準利率將降低至3%至3.25%的區間,低于當前4.25%至4.5%的水平。
美國總統特朗普和財政部長貝森特等人也在向美聯儲施壓。貝森特此前表示,所有模型都暗示利率“應該低150至175個基點”。但隨后改口稱,鑒于就業數據疲軟,美聯儲屆時有可能大幅降息50個基點,而不是傳統的25個基點。
中金公司研報則指出,現實條件并不支持大幅降息,當前美國面臨的最大風險是“類滯脹”,而降息并不能解決這一矛盾。貨幣政策仍應以穩定通脹(預期)為核心。因此美聯儲在降息決策上將保持謹慎,不會大幅寬松。
另外,今年的杰克遜霍爾會議期間, 俄烏和平談判進展可能影響金融市場情緒,例如能源價格對協議進展敏感。按照德國總理默茨最新的說法,普京已同意在兩周內與烏克蘭總統澤連斯基會晤,地點未定。