馬士基預(yù)期“除北美外”貨運(yùn)量將增長，航運(yùn)巨頭紛紛布局新興市場 全球貿(mào)易如何“再平衡”？

自“MSC地中海航運(yùn)”率先暫停美西航線服務(wù)后，中聯(lián)航運(yùn)也暫緩了重開美西航線的計(jì)劃。

8月以來，北美航線市場基本運(yùn)價(jià)仍維持在下行通道，盡管在對美國訂單下降的背景下，中國貿(mào)易方向加快向歐洲市場轉(zhuǎn)，但歐洲—地中海航線由于備貨期提前，從目前至8月底的運(yùn)價(jià)將會(huì)繼續(xù)向下調(diào)整。

“在接一個(gè)柜虧一個(gè)柜的情況下，美線新玩家共艙（共艙指航運(yùn)聯(lián)盟中的多家船司可以共同使用一條船）船舶掛靠長灘港談何容易？市場的一時(shí)瘋狂帶來了慘痛教訓(xùn)。”一位國際港航業(yè)物流業(yè)觀察人士表示，近期MSC地中海航運(yùn)推出的西非、南美兩條新航線表明，航運(yùn)巨頭的市場布局正在向新興市場靠攏，而這一趨勢的背后透露出關(guān)稅不確定性下的貿(mào)易新流向。

8月7日，馬士基首席執(zhí)行官柯文勝（Vincent Clerc）在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，假設(shè)美國市場全年保持疲軟，今年貨量的增長率將取決于中國的出口強(qiáng)度能否持續(xù)。他認(rèn)為，全球貿(mào)易可能正處于“再平衡”中，美國走向貿(mào)易保護(hù)，而中國繼續(xù)擴(kuò)大市場份額，如果這種趨勢延續(xù)幾年，中國的工業(yè)產(chǎn)能將支撐市場需求超預(yù)期增長。

預(yù)計(jì)下半年運(yùn)價(jià)緩慢回落

近期，國際航運(yùn)巨頭們紛紛披露最新財(cái)報(bào)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在今年第二季度，達(dá)飛輪船（CMA CGM）的集裝箱裝載量同比下降了0.2%，馬士基的海運(yùn)業(yè)務(wù)貨運(yùn)量則同比上升4.2%。

“與已披露財(cái)報(bào)的同行相比，我們在成本和息稅前利潤上都優(yōu)于他們。”柯文勝在電話會(huì)議中表示，馬士基的貨量增長抵消了部分運(yùn)價(jià)下行的壓力，但對于大多數(shù)公司而言，收入的表現(xiàn)仍與運(yùn)價(jià)波動(dòng)息息相關(guān)。

就未來運(yùn)價(jià)表現(xiàn)，柯文勝分析道，今年第二季度末的即期運(yùn)價(jià)比第一季度末高37%，第三季度的開局運(yùn)價(jià)仍處于較高水平，若需求能夠持續(xù)，運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)緩慢回落，但整體仍在較好水平。關(guān)鍵還看第四季度，一旦中國出口放緩，即期運(yùn)價(jià)可能出現(xiàn)明顯調(diào)整，這將是一個(gè)分水嶺，并影響下一年度的合同運(yùn)價(jià)。

據(jù)上海航運(yùn)交易所發(fā)布的新一期中國出口集裝箱運(yùn)輸市場周度報(bào)告，多數(shù)航線市場運(yùn)價(jià)繼續(xù)下行。北美航線運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長的動(dòng)能。8月8日，上海港出口至美西（美國西海岸）和美東（美國東海岸）基本港市場的運(yùn)價(jià)分別為1823美元/FEU（FEU指40英尺集裝箱）和2792美元/FEU，較上期（指8月1日，下同）下跌9.8%、10.7%。

今年以來，中國對美國和歐盟出口的增速出現(xiàn)明顯拉開差距。前7個(gè)月，我國與歐盟貿(mào)易總值為3.35萬億元，增長3.9%。

盡管如此，上周，歐洲航線運(yùn)輸市場的供求關(guān)系仍較為疲軟，市場運(yùn)價(jià)繼續(xù)回落，8月8日，上海港出口至歐洲基本港的市場運(yùn)價(jià)較上期下跌4.4%。

高滯期費(fèi)收入暗示市場不確定性加劇

滯期費(fèi)增長是馬士基上半年海運(yùn)業(yè)務(wù)收入增長的一大原因。這一數(shù)據(jù)也反映了市場是否處于疲軟之中。

今年第二季度，馬士基海運(yùn)滯期費(fèi)和滯箱費(fèi)收入同比增長20%。馬士基首席財(cái)務(wù)官Patrick Jany解釋道，在市場不確定性加劇時(shí)，滯期費(fèi)就會(huì)增加，預(yù)計(jì)第三季度仍有所延續(xù)，因?yàn)樾枨蠓啪彆r(shí)，客戶提箱速度變慢。

“可以肯定的是，出現(xiàn)更高的滯期費(fèi)收入在很大程度上是受關(guān)稅政策不確定性影響因此今年下半年滯期費(fèi)收入可能會(huì)高于平均水平。”Patrick Jany進(jìn)一步表示。

這意味著，貨主對于市場的未來情況仍處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)。8月11日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格多數(shù)下跌，主力合約“EC2510”收跌于2.71%，其他遠(yuǎn)月合約日跌幅在1%上下，這表明近日關(guān)稅措施的不確定性推高了市場對貿(mào)易沖突再度升級的預(yù)期。

而從現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，8月11日，海通期貨研究所航運(yùn)組負(fù)責(zé)人雷悅向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析說，近期歐線運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)明顯下行態(tài)勢，折射出市場供需格局的動(dòng)態(tài)變化。

從中國出口活動(dòng)來看（參考交通運(yùn)輸部港口數(shù)據(jù)），監(jiān)測港口在7月28日至8月3日的集裝箱吞吐量為568萬標(biāo)準(zhǔn)箱（20英尺集裝箱），環(huán)比雖回落8.52%，但同比仍增長2.0%，呈現(xiàn)常態(tài)季節(jié)性波動(dòng)特征。聚焦歐線市場，雷悅認(rèn)為，今年貨量的季節(jié)性節(jié)奏與去年基本一致，在7月第三周觸及頂部后邊際轉(zhuǎn)弱，船司主動(dòng)降價(jià)攬貨的競爭周期已然開啟。

值得注意的是，西北歐現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)加速下滑，第34周（8月下旬）報(bào)價(jià)均值約2860美元/大柜（大柜也指40英尺集裝箱），較7月末峰值已回落超500美元。

劍指南美洲、非洲、中東印巴新航向

就在上周，馬士基將全年集裝箱貨運(yùn)量同比增長預(yù)期上調(diào)至2%~4%，原因是集運(yùn)需求強(qiáng)勁——除了北美。

馬士基認(rèn)為，北美地區(qū)進(jìn)口量的萎縮被歐洲、拉丁美洲、西亞和非洲等地區(qū)的強(qiáng)勁需求所抵消。

MSC地中海航運(yùn)8月新增了去往西非、南美的新航線服務(wù)。

一家中資航運(yùn)公司——“Greta Shipping”也聚焦新興市場，推出三條連接南亞次大陸和中東市場的全新航線。上述國際港航業(yè)物流業(yè)觀察人士發(fā)現(xiàn)，Greta Shipping的三條新航線都放在中國的“離岸市場”。

可見，航運(yùn)巨頭們也不約而同地把目光投向非洲、南美洲、印度、中東地區(qū)等新興市場。

8月8日，寧波航運(yùn)交易所公布新一期海上絲綢之路指數(shù)，其中中東、印巴航線上漲幅度較大。寧波海上絲綢之路指數(shù)研究中心認(rèn)為，中東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)較上周上漲22.8%，主要系班輪公司持續(xù)控制部分航次停航，艙位緊張情況加劇，運(yùn)價(jià)在低位上漲；印巴航線則因運(yùn)輸需求增加、部分航次停航而艙位緊張，運(yùn)價(jià)指數(shù)較上周上漲14.5%。

8月11日，“運(yùn)去哪”中印紅航線專家向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，印巴航線運(yùn)價(jià)上漲主要是因今年以伊沖突后的補(bǔ)貨需求。對于后市，他認(rèn)為印巴航線將持續(xù)上漲，之后會(huì)有更高點(diǎn)出現(xiàn)。

“印度航線在8月10日迎來拐點(diǎn)，雖漲幅不如中東航線，（但意味著）今年中印紅航線最難熬的暑假已過。往年七八月份是淡季，但今年因以伊沖突導(dǎo)致（對生活類商品）需求高，預(yù)判8月中旬開始會(huì)有補(bǔ)貨情況。”有貨代告訴記者，目前印巴航線艙位較少，太陽能設(shè)備和白色家電陸續(xù)出運(yùn)（從賣方交付給承運(yùn)人），印度航線價(jià)格持續(xù)看漲。

他還表示，華東的寧波市以及華南多地運(yùn)到中東地區(qū)、印度的白色家電產(chǎn)品開始大量出運(yùn)——如奧克斯、美的等知名品牌已經(jīng)循環(huán)出貨。中東航線價(jià)格預(yù)計(jì)在9月中旬達(dá)到高點(diǎn)。加班船介入后，紅海航線價(jià)格在8月下旬將下降。

而南美航線的市場情況則有所分化。運(yùn)去哪拉丁美洲航線專家告訴記者，南美東、西航線目前情況有所不同。南美東之前價(jià)格還在較高的位置，所以部分加班船加入了這條航線，運(yùn)力增加后，這兩周價(jià)格下行比較快；南美西的價(jià)格在最近1個(gè)多月內(nèi)起起伏伏，價(jià)格在較低位時(shí)上漲，漲價(jià)后又會(huì)有回調(diào)趨勢。

“在8月中下旬，南美西有較大推漲可能性。”上述拉丁美洲航線專家表示。

從班輪公司的新興市場布局與航線運(yùn)價(jià)走勢中，可以窺探全球貿(mào)易的新增長點(diǎn)。馬士基CEO柯文勝預(yù)計(jì)，紅海中斷將持續(xù)全年，并可能引發(fā)新的擁堵，除北美地區(qū)外，所有地區(qū)均可實(shí)現(xiàn)收入的同比增長。

“中國在全球貿(mào)易中持續(xù)擴(kuò)大份額，尤其是電動(dòng)車、太陽能、風(fēng)電、化工等領(lǐng)域的中國品牌崛起。而且，手機(jī)、電腦等科技產(chǎn)品也日益全球化。盡管有去全球化的討論，但從數(shù)據(jù)看，中國市場的增長為集裝箱運(yùn)輸需求帶來了強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。”柯文勝表示。