美國(guó)原油出口創(chuàng)四年新低，亞洲市場(chǎng)或有望在第四季迎來反彈

　　匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近年來，美國(guó)作為全球最大產(chǎn)油國(guó)，其原油出口動(dòng)態(tài)一直備受關(guān)注。然而，2025年7月，美國(guó)原油出口量意外跌至近四年來的最低點(diǎn)，引發(fā)了市場(chǎng)和業(yè)內(nèi)人士的廣泛討論。盡管如此，隨著中東油價(jià)上漲和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性的變化，第四季度美國(guó)對(duì)亞洲的原油出口有望迎來顯著增長(zhǎng)。

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨緊，出口量驟降

　　根據(jù)船舶追蹤公司Kpler的數(shù)據(jù)，2025年7月，美國(guó)原油出口量降至每日約310萬(wàn)桶，創(chuàng)下自2021年10月以來的最低水平。當(dāng)時(shí)，全球正處于新冠疫情的沖擊之下，能源需求大幅萎縮。而如今，出口量下降的主要原因是美國(guó)國(guó)內(nèi)原油供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致可供出口的資源減少。與此同時(shí)，亞洲和歐洲的買家轉(zhuǎn)向價(jià)格更低的替代品，進(jìn)一步削弱了美國(guó)原油的出口競(jìng)爭(zhēng)力。

　　價(jià)格與運(yùn)輸成本的雙重壓力

　　美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，過去五周美國(guó)原油平均出口量為每日320萬(wàn)桶，較6月的每日360萬(wàn)桶明顯下降。這一變化與國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格的波動(dòng)密切相關(guān)。特別是美國(guó)和歐洲指標(biāo)原油期貨的價(jià)差縮小，使得跨大西洋運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)吸引力顯著降低。市場(chǎng)由經(jīng)濟(jì)規(guī)律驅(qū)動(dòng)，買家更傾向于選擇成本更低或品質(zhì)更優(yōu)的原油，這對(duì)美國(guó)原油出口形成了直接沖擊。

　　特朗普能源政策的挑戰(zhàn)

　　在特朗普政府大力推動(dòng)各國(guó)通過貿(mào)易談判承諾購(gòu)買更多美國(guó)能源的背景下，7月出口量的下滑無疑是一大挫折。特朗普希望通過外交努力擴(kuò)大美國(guó)能源的全球市場(chǎng)份額，但市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)表明，價(jià)格和運(yùn)輸成本的競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)比貿(mào)易協(xié)議的影響更為關(guān)鍵。Kpler的石油分析師Matt Smith直言：“市場(chǎng)由經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)，企業(yè)以利潤(rùn)為導(dǎo)向，貿(mào)易協(xié)定的影響微乎其微，難以改變市場(chǎng)格局。”

　　二、亞洲與歐洲市場(chǎng)為何減少進(jìn)口？

　　亞洲市場(chǎng)：中國(guó)“零采購(gòu)”，韓國(guó)印度大幅減購(gòu)

　　亞洲作為美國(guó)原油的重要出口市場(chǎng)，在7月表現(xiàn)尤為低迷。Kpler數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)對(duì)亞洲的原油出口量降至每日86.2萬(wàn)桶，創(chuàng)下2019年1月以來的最低水平，遠(yuǎn)低于近三個(gè)月每日110萬(wàn)桶的平均值。其中，全球最大石油消費(fèi)國(guó)中國(guó)連續(xù)第五個(gè)月未從美國(guó)進(jìn)口原油，這與中美貿(mào)易緊張局勢(shì)的持續(xù)升溫不無關(guān)系。此外，2024年美國(guó)原油的第二大買家韓國(guó)在7月的進(jìn)口量幾乎腰斬，印度進(jìn)口量也下降了46%，顯示出亞洲市場(chǎng)對(duì)美國(guó)原油需求的顯著萎縮。

　　歐洲市場(chǎng)：需求同步下滑

　　與亞洲市場(chǎng)類似，歐洲對(duì)美國(guó)原油的需求也在7月出現(xiàn)明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)對(duì)歐洲的原油出口量較6月下降了14%，降至每日160萬(wàn)桶。歐洲煉油商在全球市場(chǎng)中擁有更多選擇，尤其是隨著OPEC+供應(yīng)的逐漸增加，美國(guó)輕質(zhì)低硫原油的吸引力進(jìn)一步減弱。

　　三、第四季度出口反彈的希望

　　中東油價(jià)上漲帶來新機(jī)遇

　　盡管7月出口數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂，但市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的變化為美國(guó)原油出口帶來了新的希望。貿(mào)易消息人士指出，隨著中東原油價(jià)格的上漲，從美國(guó)向亞洲出口原油的經(jīng)濟(jì)性正在提升。這意味著，亞洲買家可能重新將目光轉(zhuǎn)向美國(guó)原油，預(yù)計(jì)第四季度美國(guó)對(duì)亞洲的出口量將顯著增加。Energy Aspects預(yù)測(cè)，8月美國(guó)墨西哥灣沿岸的出口量將比7月增加約每日40萬(wàn)桶，為市場(chǎng)復(fù)蘇注入了一針強(qiáng)心劑。

　　貿(mào)易協(xié)議的短期推動(dòng)作用

　　華盛頓通過貿(mào)易協(xié)議推動(dòng)各國(guó)購(gòu)買美國(guó)能源的努力，可能在短期內(nèi)為出口增長(zhǎng)提供助力。Energy Aspects的全球原油主管Jeremy Irwin表示，貿(mào)易協(xié)議帶來的購(gòu)買需求可能會(huì)在未來兩三個(gè)月內(nèi)推動(dòng)美國(guó)原油出口的增長(zhǎng)。然而，長(zhǎng)期來看，交易員和分析師對(duì)這一策略的持續(xù)效果持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)槭袌?chǎng)最終還是由供需關(guān)系和價(jià)格驅(qū)動(dòng)。

　　四、未來展望與挑戰(zhàn)

　　OPEC+供應(yīng)增加的潛在影響

　　隨著OPEC+計(jì)劃在2025年底前增加原油供應(yīng)，全球市場(chǎng)將迎來更多選擇。歐洲和亞洲的煉油商可能因此獲得更具競(jìng)爭(zhēng)力的替代品，這對(duì)美國(guó)輕質(zhì)低硫原油的出口需求構(gòu)成潛在壓力。美國(guó)需要在品質(zhì)、價(jià)格和運(yùn)輸成本上保持競(jìng)爭(zhēng)力，才能在全球市場(chǎng)中維持其份額。

　　長(zhǎng)期增長(zhǎng)的隱憂

　　盡管第四季度出口有望反彈，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)的前景仍不明朗。市場(chǎng)分析師認(rèn)為，短期政策推動(dòng)可能帶來出口量的暫時(shí)提升，但全球能源市場(chǎng)的復(fù)雜性和競(jìng)爭(zhēng)性意味著，美國(guó)必須持續(xù)優(yōu)化其供應(yīng)鏈和定價(jià)策略，以應(yīng)對(duì)來自中東、俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)的挑戰(zhàn)。