國際油價周二基本持平，此前連續三天下跌，原因在于市場對供應過剩的擔憂加劇。布倫特原油期貨維持在每桶68.76美元不變，而美國WTI原油小幅下跌至66.27美元。前一交易日，兩大油價基準均下跌超過1%，觸及一周低點。
這一輪回調的核心在于OPEC+宣布將于9月起增加原油產量至每日547,000桶，這是該組織自年初以來連續第三次加快增產節奏。
OPEC+控制著全球約一半的石油供應，自2020年以來一直限制產量以支撐油價，但近期出于爭奪市場份額的考慮，逐步解除限產。
“這標志著OPEC+最大規模減產計劃的提前全面逆轉，總量相當于全球需求的2.4%。”——據市場調查顯示。
與此同時，地緣政治風險仍為市場帶來不確定性。美國正向印度施壓，要求其停止購買俄羅斯原油，以促使莫斯科就烏克蘭問題做出妥協。
美國總統特朗普甚至威脅，對繼續進口俄羅斯石油的國家加征100%的次級關稅。此前，美國已在7月對印度實施了25%的進口關稅。
“印度是俄羅斯海運原油的最大買家，若其采購中斷，將迫使俄羅斯尋找新的買家，而可選擇的對象正在迅速減少。”——ANZ高級大宗商品策略師Daniel Hynes表示。
數據顯示，2025年上半年，印度從俄羅斯進口了約175萬桶/日的原油，較去年同期增長1%。
此外，市場仍在關注美國對主要貿易伙伴的新一輪關稅措施。分析人士擔心，此舉可能抑制全球經濟增長，從而削弱燃油需求復蘇動能。
從技術面來看，WTI原油日線圖顯示下行壓力依然較大，價格目前徘徊于66美元附近，連續失守5日與10日均線支撐。14日相對強弱指數(RSI)已跌至中性偏弱區域，表明短期動能不足。
若后市跌破65.50美元的前期支撐位，恐將測試64.00美元附近的關鍵防守位；反之，若重返68.50美元上方，則可能重啟反彈走勢。整體來看，空頭占優，短期走勢偏空，但需警惕政策或地緣事件觸發的技術性反彈。
當前油價陷入“供需預期博弈”的膠著狀態。一方面，OPEC+的增產決定或壓低油價；另一方面，美國的地緣政治施壓與貿易政策不確定性又可能限制部分供應，甚至沖擊全球能源流向。
在這樣的背景下，短期油價將繼續處于波動區間，需密切關注供應兌現程度與地緣政治的發展。9月將成為油市的關鍵轉折點。
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