8月5日，科創板上市公司上緯新材（688585.SH）在停牌核查3個交易日后復牌，開盤后股價一路飆升至110.48元/股，單日漲幅達20%，總市值突破445.63億元。至此，其年內累計漲幅已高達1560%，成為2025年A股首只漲幅超15倍的“妖股”。
“10倍股”進階為“15倍股”，僅用3個交易日
7月8日，一則控制權變更公告點燃市場熱情。智元機器人宣布，擬通過協議轉讓和要約收購方式，以至少63.62%的持股比例入主上緯新材，實際控制人將變更為前華為高管鄧泰華。
智元機器人堪稱國內具身智能公司中的頂流，有一眾資本加持，且有天才團隊的“光環效應”。公開資料顯示，智元機器人成立于2023年，雖成立僅兩年半，卻已吸引騰訊、京東、比亞迪、紅杉中國等頂級資本完成13輪融資，估值達150億元，其創始團隊包括華為“天才少年”彭志輝（稚暉君）。
消息一出，上緯新材股價連續漲停。7月9日至30日，上緯新材16個交易日已連續斬獲11個“20cm”漲停板，累計漲幅達1083%，市值從30億元暴漲至371億元。7月28日，上緯新材已錄得10倍漲幅。而從今年的“10倍股”進階為“15倍股”，上緯新材僅用了短短3個交易日。
市場憧憬，智元機器人借殼上市，上緯新材從傳統材料商轉型為“人形機器人平臺”，估值邏輯從化工切換至AI賽道。
在股價暴漲期間，上緯新材股票交易換手率顯著高于前期水平。7月22日至7月28日，公司股票換手率分別為7.56%、9.50%、5.44%、5.60%、5.33%，按外部流通盤計算的換手率分別約為49%、61%、35%、36%、34%，顯著高于前期換手率水平。
基本面“拉響警報”，被上交所列為重點監控對象
盡管股價高歌猛進，上緯新材基本面卻“拉響警報”。2025年上半年，公司實現營收7.84億元，同比增長12.5%；凈利潤僅2990萬元，同比下降32.91%。目前，公司靜態市盈率達502倍，滾動市盈率超480倍。
面對股價的劇烈波動，7月以來，上緯新材連續發布公告強調，“股價嚴重脫離基本面”，控制權變更仍存重大不確定性，且智元機器人明確“未來12個月無資產重組計劃”。
7月30日晚，上緯新材發布停牌核查公告，并再次指出，公司股票價格脫離當前基本面的風險。目前，公司基本面未發生重大變化，但近期公司股票交易價格已嚴重脫離公司目前的基本面情況，投資者參與交易可能面臨較大的市場風險。此外，上交所也已將上緯新材列為重點監控對象。
市場人士表示，上緯新材的資本盛宴，是賽道炒作、流通盤操縱與散戶狂熱交織的典型樣本。短期看，若控制權過戶落地，或催生最后一波沖高。但長期而言，其估值已透支未來多年增長。投資者需警惕風險。
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