特朗普關(guān)稅陰云下，一季度全球貿(mào)易增長(zhǎng)高于預(yù)期？WTO這么解讀

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，世貿(mào)組織（WTO）最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度全球商品貿(mào)易量環(huán)比增長(zhǎng)3.6%，同比增長(zhǎng)5.3%，主要原因是出于對(duì)美國(guó)提高關(guān)稅的預(yù)期，北美地區(qū)進(jìn)口量激增。

第一季度商品貿(mào)易量增長(zhǎng)也高于WTO的預(yù)測(cè)，但WTO經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著庫(kù)存充足和關(guān)稅上調(diào)對(duì)進(jìn)口需求構(gòu)成壓力，今年晚些時(shí)候增長(zhǎng)速度將放緩。

WTO此次的預(yù)測(cè)也同近期各大國(guó)際貿(mào)易機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)和前瞻不謀而合。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）近期發(fā)布的報(bào)告也稱，盡管今年上半年全球貿(mào)易預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3000億美元，但受美國(guó)貿(mào)易政策不確定性以及全球地緣政治緊張等因素影響，今年下半年全球貿(mào)易將面臨越來(lái)越大的阻力，不確定性增大。

北美地區(qū)進(jìn)口增長(zhǎng)領(lǐng)先

WTO表示，此前由于美方在4月2日宣布的所謂“對(duì)等關(guān)稅”措施已在預(yù)期中，這使得進(jìn)口商提前采購(gòu)以避免未來(lái)支付更高關(guān)稅。因而全球第一季度的貿(mào)易量增長(zhǎng)高于WTO在4月16日發(fā)布的《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計(jì)報(bào)告》中的預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)WTO預(yù)測(cè)今年全球貨物貿(mào)易量將下降0.2%。

與此同時(shí)，以非季節(jié)性調(diào)整出口為衡量標(biāo)準(zhǔn)的全球商品貿(mào)易的美元價(jià)值在一季度同比增長(zhǎng)4%，這反映出貿(mào)易量強(qiáng)勁增長(zhǎng)和價(jià)格的下降。WTO表示，一季度的貿(mào)易價(jià)值較上一季度有所下降。

同時(shí)，2025年第一季度的商品貿(mào)易量增長(zhǎng)在全球各地區(qū)之間存在顯著差異，尤其體現(xiàn)在進(jìn)口方面。

其中，北美地區(qū)以13.4%的季度環(huán)比進(jìn)口增長(zhǎng)率領(lǐng)先于其他地區(qū)，其次是非洲的5.1%、南美和中美洲及加勒比地區(qū)的3.6%、中東的3.0%、歐洲的1.3%以及亞洲的1.1%。

在出口方面，中東地區(qū)錄得最強(qiáng)勁的環(huán)比增長(zhǎng)，達(dá)6.3%，其次是亞洲的5.6%、南美洲的3.2%、非洲的2.5%、歐洲的1.9%和北美的1.8%。

未來(lái)進(jìn)口需求將開(kāi)始放緩？

WTO數(shù)據(jù)顯示，一季度，貿(mào)易量表現(xiàn)最強(qiáng)的類別是辦公和電信設(shè)備，同比上漲16%；其次是化學(xué)品，同比上漲12%，以及服裝（同比上漲7%）。

在所列產(chǎn)品類別中，僅汽車產(chǎn)品（同比下降4%）、燃料和礦產(chǎn)品（同比下降4%）以及鐵和鋼（同比下降3%）在價(jià)值上有所下降。盡管與去年同期相比，燃料價(jià)格變化不大，但金屬和礦物（不包括黃金和白銀）的價(jià)格上漲了8%。

非洲在2025年第一季度以價(jià)值計(jì)的商品出口增長(zhǎng)率在各地區(qū)中最高，同比增長(zhǎng)9%，其增長(zhǎng)主要由黃金、礦石、可可和銅驅(qū)動(dòng)，而燃料運(yùn)輸量下降。

其次是亞洲增長(zhǎng)5%，主要由貴金屬和機(jī)械驅(qū)動(dòng)，南美及中美洲則增長(zhǎng)4%，貴金屬、礦石和咖啡/茶增長(zhǎng)，燃料、油籽和谷物下降。

在進(jìn)口方面，北美（增長(zhǎng)9%）和南美（增長(zhǎng)12%）的同比增幅顯著。就北美而言，機(jī)械、貴金屬和藥品的進(jìn)口量明顯增加，而汽車進(jìn)口量略有下降。南美地區(qū)機(jī)械、鐵鋼制品和汽車的進(jìn)口量增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，而燃料進(jìn)口量則有所下降。

亞洲第一季度商品進(jìn)口增長(zhǎng)幅度在各地區(qū)較低（1%），不過(guò)亞洲黃金和鐵礦石進(jìn)口增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而汽車進(jìn)口有所下降。與全球趨勢(shì)一致，亞洲燃料進(jìn)口同比下降，而集成電路進(jìn)口有所增長(zhǎng)。

WTO指出，截至2025年第二季度，許多國(guó)家的月度商品貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（以價(jià)值計(jì)）已公布。這些數(shù)據(jù)表明，在第一季度激增后，進(jìn)口需求開(kāi)始放緩。

例如，美國(guó)第一季度進(jìn)口增長(zhǎng)25%，但第二季度前兩個(gè)月僅增長(zhǎng)1%。截至今年前五個(gè)月，美國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)15%。

世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，從1月份以來(lái)的貿(mào)易增速下調(diào)對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體最為明顯，目前預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2025年的貿(mào)易增速只有早先預(yù)測(cè)的一半左右，而新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨約四分之一的下調(diào)。最近的數(shù)據(jù)凸顯出這種增速放慢：4月份全球貨物進(jìn)口量增速?gòu)?月份的6.7%同比大幅下降至2.9%，美國(guó)貨物進(jìn)口量環(huán)比暴跌近20%。

UNCTAD的數(shù)據(jù)也顯示，全球貿(mào)易失衡狀況加劇，美國(guó)在過(guò)去4個(gè)季度中貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大。

UNCTAD警告說(shuō)，近期美國(guó)關(guān)稅措施帶來(lái)的貿(mào)易碎片化風(fēng)險(xiǎn)加劇，美國(guó)可能采取的進(jìn)一步單邊行動(dòng)或?qū)⒁l(fā)貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)，破壞全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定。