油價(jià)先揚(yáng)后抑，戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)還是理性回歸？避險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存，避險(xiǎn)資產(chǎn)的微妙博弈

　　匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國(guó)際油價(jià)在一周初迎來了劇烈波動(dòng)，周一(6月23日)亞洲市場(chǎng)上的原油價(jià)格先是迅速攀升，隨后卻回吐了部分漲幅，市場(chǎng)正密切關(guān)注伊朗將如何應(yīng)對(duì)美國(guó)周末對(duì)三處其關(guān)鍵核設(shè)施的突然襲擊。這一事件不僅牽動(dòng)著全球能源市場(chǎng)的神經(jīng)，也引發(fā)了股市、匯市和商品市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。

　　襲擊引發(fā)市場(chǎng)熱潮

　　本周一早盤，油價(jià)在亞洲市場(chǎng)掀起了一波上漲行情，美原油一度上漲近6%，布倫特原油一度上漲逾3%。這一漲勢(shì)源于周末傳出的重磅消息：美國(guó)對(duì)伊朗核基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)動(dòng)了精準(zhǔn)打擊，摧毀了三處核心核設(shè)施。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交平臺(tái)Truth Social上高調(diào)宣稱，此次襲擊造成了“巨大的破壞”，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂。

　　霍爾木茲海峽的陰影

　　然而，到了午盤，油價(jià)的漲幅顯著收窄，美原油期貨僅上漲1.7%，報(bào)每桶75.11美元；布倫特原油期貨上漲1.4%，報(bào)每桶78.27美元。分析師們開始冷靜評(píng)估此次襲擊對(duì)全球能源供應(yīng)的實(shí)際影響，尤其是對(duì)霍爾木茲海峽這一關(guān)鍵能源運(yùn)輸通道的潛在威脅?；魻柲酒澓{是全球石油運(yùn)輸?shù)拿}，一旦受到干擾，全球能源市場(chǎng)將面臨巨大沖擊。

　　Phillip Nova的分析師Priyanka Sachdeva在一份報(bào)告中指出，當(dāng)前油價(jià)的企穩(wěn)表明，市場(chǎng)已經(jīng)消化了大部分因地緣政治緊張局勢(shì)帶來的“戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)”。她進(jìn)一步分析稱，歐佩克+目前擁有大量閑置產(chǎn)能，除非供應(yīng)端出現(xiàn)明顯受損，否則油價(jià)很難持續(xù)大幅上漲。

　　伊朗的“終極武器”

　　丹麥銀行首席分析師Minna Kuusisto則提出了更為嚴(yán)峻的警告。她表示，伊朗手中握有一張足以撼動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的王牌——封鎖霍爾木茲海峽。盡管這一選擇被視為極端手段，但若伊朗采取行動(dòng)，全球石油日供應(yīng)量可能驟減超過1800萬桶，相當(dāng)于全球供應(yīng)的近20%。更令人擔(dān)憂的是，液化天然氣運(yùn)輸沒有替代路線，這將對(duì)全球天然氣市場(chǎng)造成同樣嚴(yán)重的沖擊。

　　亞洲股市：避險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存

　　防御與能源股逆勢(shì)上漲

　　受地緣政治不確定性影響，亞洲股市周一開盤普遍走低逾1%。但隨后跌幅收窄，日本日經(jīng)指數(shù)收跌0.4%，截止14:28，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌0.16%，而香港恒生指數(shù)則逆勢(shì)上漲0.5%。盡管整體市場(chǎng)情緒偏向避險(xiǎn)，但國(guó)防和能源板塊卻成為資金追逐的熱點(diǎn)。

　　韓國(guó)煉油商SK Innovation和S-Oil表現(xiàn)尤為搶眼，盤中分別一度飆升9.0%和6.7%。

　　美股期貨承壓

　　與此同時(shí)，美國(guó)股指期貨也未能幸免于避險(xiǎn)情緒的沖擊。納斯達(dá)克100指數(shù)期貨、e標(biāo)普500指數(shù)期貨和道指期貨均下跌0.3%至0.4%，盤初曾一度下跌1%，反映出投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　匯市與黃金：避險(xiǎn)資產(chǎn)的微妙博弈

　　美元走強(qiáng)

　　在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫的背景下，美元展現(xiàn)出避險(xiǎn)貨幣的吸引力，對(duì)大多數(shù)G10貨幣和亞洲貨幣均走強(qiáng)。美元的上漲一定程度上壓制了其他資產(chǎn)的表現(xiàn)，但也反映了市場(chǎng)對(duì)不確定性的本能反應(yīng)。

　　黃金漲跌反復(fù)

　　現(xiàn)貨黃金價(jià)格則呈現(xiàn)出波動(dòng)走勢(shì)，早盤一度上漲近30美元至3396美元附近，但在午盤回落0.4%，報(bào)每盎司3355.76美元。黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格的反復(fù)波動(dòng)凸顯了市場(chǎng)情緒的復(fù)雜性：一方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推高避險(xiǎn)需求；另一方面，油價(jià)和美元的走勢(shì)又對(duì)黃金形成一定壓制。

　　市場(chǎng)展望：刀光劍影還是虛驚一場(chǎng)？

　　分析師的冷靜判斷

　　Pepperstone高級(jí)研究策略師Michael Brown對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)持相對(duì)克制的看法。他指出，當(dāng)前市場(chǎng)的波動(dòng)屬于“條件反射式”反應(yīng)，顯示出投資者對(duì)地緣政治新聞的過度敏感。他大膽預(yù)測(cè)，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)可能繼續(xù)受到中東局勢(shì)的擾動(dòng)，但如果本周五油價(jià)收跌而股市收漲，他并不會(huì)感到意外。

　　長(zhǎng)期影響待觀察

　　盡管短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)加劇，但長(zhǎng)期影響仍取決于伊朗的回應(yīng)以及霍爾木茲海峽的局勢(shì)。如果伊朗選擇克制，油價(jià)和股市可能逐漸回歸理性；但若沖突進(jìn)一步升級(jí)，全球能源市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)都將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　北京時(shí)間14:32，美原油現(xiàn)報(bào)75.04美元/桶。