愛旭股份會成為首個(gè)走出低谷的光伏企業(yè)嗎？

“今年，我們將爭取大幅改善經(jīng)營狀況，成為較早走出光伏周期的企業(yè)。”

6月10日，在第十八屆(2025)國際太陽能光伏與智慧能源(上海)大會暨展覽會(下稱SNEC光伏展)期間，愛旭股份(600732.SH)董事長陳剛在接受界面新聞等媒體采訪時(shí)表示。

愛旭股份主推BC產(chǎn)品。近兩年，隨著N型高效電池技術(shù)的話題度不斷提升，愛旭股份的ABC技術(shù)和主流TOPCon技術(shù)在成本、效率等方面的比較，是行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)。

BC和TOPCon均為新一代光伏技術(shù)路線。相對于TOPCon，BC技術(shù)仍較為小眾，主推企業(yè)包括隆基綠能(601012.SH)、愛旭股份等。

愛旭股份是全球光伏電池龍頭，近年來不斷向下游組件端延伸。今年一季度，愛旭股份也沒有躲過虧損的命運(yùn)，虧損額約3億元，但其經(jīng)營性現(xiàn)金流已轉(zhuǎn)正。

當(dāng)期，其營業(yè)收入41.36億元，同比增長64.53%；ABC組件業(yè)務(wù)出貨4.54 GW，已超去全年出貨量的七成。

“隨著銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化、海外市場占比加大，全年經(jīng)營情況有信心大幅改善。”愛旭股份高級副總裁夏恒亮對界面新聞等媒體稱。

據(jù)陳剛介紹，一季度愛旭股份組件庫存已得到部分清理，加上產(chǎn)能有限，二季度銷量或環(huán)比有所下滑，但是由于歐洲高溢價(jià)訂單占比提升，利潤有望改善，公司組件持續(xù)滿產(chǎn)。

在陳剛看來，當(dāng)前BC的市場生態(tài)已經(jīng)逐步成型。愛旭股份希望通過挖掘產(chǎn)品價(jià)值，把蛋糕做大，讓生態(tài)中的參與者得到合理利潤。

“至少做N型BC這個(gè)產(chǎn)品生態(tài)里面，業(yè)內(nèi)沒有哪家供應(yīng)商或者渠道是虧本賣的。”他表示，市場對BC及新商業(yè)模式的認(rèn)同感在加強(qiáng)，企業(yè)不能虧本賣、不能惡性競爭。

在今年SNEC光伏展的展臺上，界面新聞注意到，該公司打出“愛旭ABC領(lǐng)跑25%價(jià)值新時(shí)代”的標(biāo)語，這也意味著其在不斷向上“卷”效率。

陳剛稱，愛旭股份將從2025年三季度開始交付25%的組件，此次展會展出覆蓋全場景的三款組件(500 W、680 W、805 W)，轉(zhuǎn)換效率均是25%以上。

“有別于只標(biāo)最高功率的企業(yè)，愛旭ABC組件都是實(shí)際可交付的效率。”陳剛稱，此前愛旭率先引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入24%組件交付效率的時(shí)代，現(xiàn)在正引領(lǐng)組件25%交付效率，未來將很快交付26%效率的ABC組件。

在接受界面新聞等媒體采訪時(shí)，愛旭股份高級副總裁盛健進(jìn)一步表示，BC產(chǎn)品的先天優(yōu)勢是功率高，從最初到現(xiàn)在需解決的問題主要集中在如何降本上。

據(jù)盛健介紹，目前ABC組件成本仍比TOPCon稍高，預(yù)計(jì)下半年愛旭股份推出的新品，成本可基本與當(dāng)前主打的TOPCon產(chǎn)品持平。預(yù)期2026年起，愛旭BC產(chǎn)品的價(jià)值和競爭力可以完全體現(xiàn)。

面對業(yè)內(nèi)對BC組件雙面率低的質(zhì)疑，盛健回應(yīng)稱，當(dāng)前愛旭產(chǎn)品的雙面率在75%左右，隨著下半年濟(jì)南工廠新品上市，年底組件雙面率將達(dá)80%，這與當(dāng)前TOPCon組件的雙面率持平。

“明年，愛旭組件的雙面率目標(biāo)瞄準(zhǔn)85%。TOPCon要提升雙面率，要增加很多方案和成本，BC只需要解決現(xiàn)有問題即可。”盛健表示。

對于公司未來的經(jīng)營目標(biāo)，陳剛對界面新聞等媒體稱，希望優(yōu)先做高價(jià)值市場，不輕易接訂單，沒有利潤的訂單不要做，當(dāng)下訂單的履約率有80%-90%。

他所指的高價(jià)值市場，主要涵蓋是海外市場。和所有中國光伏企業(yè)一樣，愛旭股份也面臨出海和全球化的議題。

夏恒亮表示，愛旭已經(jīng)建成了全球七大地區(qū)部，除北美之外，其他地區(qū)部都已布局團(tuán)隊(duì)成員，本地員工在當(dāng)?shù)氐貐^(qū)部的使用率超過70%以上。未來，愛旭理想的海外銷售占比為65%左右，國內(nèi)是35%。

據(jù)夏恒亮透露，該公司希望未來其BC產(chǎn)品在歐洲的市占率能做到30%。

此外，界面新聞了解到，愛旭股份計(jì)劃持續(xù)提升運(yùn)營效率，目標(biāo)是在包括海運(yùn)時(shí)間的情況下，周轉(zhuǎn)低于30天。

未來，愛旭股份計(jì)劃在降低負(fù)債率的情況下，增加有效產(chǎn)能。陳剛表示，達(dá)到前者要靠盈利和資本市場。新基地則將在愛旭控股、與其他企業(yè)合資的情況下進(jìn)行提升，預(yù)計(jì)明年ABC組件產(chǎn)能將達(dá)50 GW。

陳剛特別提到，和友商相比，愛旭股份的擴(kuò)產(chǎn)方式有所差別。該公司在發(fā)展過程中得到了政府大量現(xiàn)金補(bǔ)貼，因補(bǔ)貼計(jì)入了遞延收益，這屬于負(fù)債類科目，所以愛旭實(shí)際負(fù)債率相較于行業(yè)其他企業(yè)虛高了9%左右。

截至今年一季度末，愛旭股份負(fù)債率達(dá)到85.97%。

陳剛稱，明年即便是算上遞延負(fù)債的情況下，有信心將負(fù)債率降到75%以下。